Morgan Stanley: Tăng trưởng tín dụng sẽ kết thúc vào 2018
Và theo các chuyên gia chiến lược của Morgan Stanley, sự lão hoã trong chu kỳ kinh doanh, việc thiếu các chính sách kích thích từ ngân hàng trung ương và những dấu hiệu bất thường trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp là những điềm báo cho thấy đây là thời điểm để dừng cuộc chơi. Họ dự báo lợi nhuận thặng dư ở mức âm đối với trái phiếu doanh nghiệp tại Mỹ, châu Âu và châu Á trong năm tới.
 |
“Tìm kiếm lợi suất trong giai đoạn cuối của chu kỳ là một thương vụ rủi ro hoặc có lợi nhuận thấp, đặc biệt là với mức định giá hiện tại. Chúng tôi cho rằng tình trạng này sẽ lan rộng ra khắp các châu lục”, các chuyên gia phân tích của Morgan Stanley cho biết.
Những dấu hiệu áp lực như lợi nhuận không đạt kỳ vọng trong bảng cân đối kế toán vào cuối chu kỳ kinh doanh dẫn tới sự phá sản của công ty Toys ‘R’ US đang tăng lên. Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư đang bỏ nhiều chi phí hơn vào thị trường phái sinh để phòng ngừa những rủi ro phát sinh từ việc các công ty đang phát hành nhiều trái phiếu do lo ngại về các khoản nợ này.
Không phải sự trùng hợp ngẫu nhiên
“Đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên vì những vấn đề cơ bản ngày càng trở nên rõ ràng hơn trong 1 lĩnh vực, khi Fed tiếp tục rút thanh khoản”, các chuyên gia phân tích nhận định.
Và chắc chắn rằng các nhà đầu tư chú ý tới những lời khuyên tương tự từ các hãng để tránh rủi ro tín dụng trong tháng 1 sẽ bỏ lỡ tổng mức lợi suất của 9% của trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư và trái phiếu lợi suất cao trong năm nay. JP Morgan cho biết tín dụng doanh nghiệp Mỹ sẽ được thắt chặt trong năm 2018 với nguồn cung khiêm tốn.
Louis Gargour, CEO của LNG Capital, một công ty quản lý đầu tư thay thế, có quan điểm tiêu cực về tín dụng từ 3 tháng trước. Ông cho biết trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư nhạy cảm nhất đối với tình trạng bán tháo vì lợi suất của chúng thấp hơn cả rủi ro nợ và lạm phát.
“Vì trái phiếu cấp đầu tư được cho là không mang rủi ro nên nó có nguy cơ định giá lại rất cao nếu đường cong lợi suất hướng lên trên”, ông Gargour nói.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
