Loạt thương vụ để đời và sai lầm đáng tiếc trong sự nghiệp của huyền thoại Warren Buffett

Tại cuộc họp cổ đông đầu tháng 5, huyền thoại Warren Buffett cho biết ông sẽ rời khỏi vị trí CEO Berkshire Hathaway vào cuối năm. Thông báo này khiến các nhà đầu tư ngỡ ngàng bởi trước đó vị tỷ phú 94 tuổi tuyên bố ông không có kế hoạch nghỉ hưu.

Warren Buffett, nhà đầu tư giàu có và thành công nhất thế giới, bắt đầu kiểm soát Berkshire vào năm 1965. Ông biến công ty dệt may nhỏ này thành một tập đoàn tài chính khổng lồ bằng cách mua những doanh nghiệp và cổ phiếu được bán với giá thấp hơn giá trị thực.

Thành công tột bậc của Buffett biến ông thành biểu tượng của Phố Wall. Những nhà đầu tư ngưỡng mộ Buffett đặt cho ông biệt danh “nhà hiền triết xứ Omaha”, gợi nhắc đến thành phố ông sinh ra, đồng thời cũng là nơi ông chọn để sống và làm việc.

Dưới đây là một số khoản đầu tư tuyệt vời và tồi tệ nhất của Buffett trong 60 năm ông điều hành Berkshire, theo tổng hợp của tờ Fortune: 

Những khoản đầu tư xuất sắc

National Indemnity and National Fire & Marine

Berkshire mua National Indemnity and National Fire & Marine vào năm 1967. Đây là một trong những khoản đầu tư đầu tiên của ông trong lĩnh vực bảo hiểm.

Điểm hấp dẫn nhất về các công ty bảo hiểm là float (nguồn tiền mặt tự do), tức khoản chênh lệch giữa phí bảo hiểm nhận được ngày hôm nay và các yêu cầu bồi thường phải trả trong tương lai. Trong khoảng thời gian đó, công ty bảo hiểm sẽ đem tiền phí thu được đi đầu tư vào những tài sản như chứng khoán.

Float của các công ty bảo hiểm dưới trướng Berkshire cung cấp cho tập đoàn nguồn vốn cần thiết để đầu tư trong hàng chục năm qua, qua đó thúc đẩy sự tăng trưởng của tập đoàn.

Hiện nay, Berkshire còn sở hữu Geico, General Reinsurance và vài công ty bảo hiểm khác. Tổng float của những công ty đạt 173 tỷ USD vào cuối quý I/2025. 

American Express, Coca-Cola và Bank of America

Buffett mua lượng lớn cổ phiếu American Express, Coca-Cola và Bank of America khi những công ty này bị nhà đầu tư quay lưng vì bê bối hoặc khi các điều kiện thị trường thay đổi.

Tổng cộng, giá trị hiện tại của chúng cao hơn 100 tỷ USD so với giá mà Buffett trả trước đây. Con số này còn chưa tính đến những khoản cổ tức kếch xù mà ông thu về hàng chục năm qua.

Apple

Trong suốt hàng chục năm, Buffett nhấn mạnh rằng ông không hiểu nhiều về các công ty công nghệ để định giá chúng và lựa chọn những cổ phiếu có tiềm năng lâu dài, nhưng ông bắt đầu mua vào Apple kể từ năm 2016.

Sau này, Buffett lý giải ông mua hơn 31 tỷ USD cổ phiếu Apple bởi ông hiểu nhà sản xuất iPhone là một công ty sản phẩm tiêu dùng có khách hàng cực kỳ trung thành. Giá trị số cổ phiếu Apple trong danh mục của Berkshire có lúc đã tăng lên tới 174 tỷ USD.

BYD

Theo lời khuyên của Charlie Munger, cố Phó Chủ tịch Berkshire, Buffet đặt cược vào nhà sản xuất xe điện Trung Quốc BYD từ năm 2008 với khoản đầu tư ban đầu 232 triệu USD.

Giá trị số cổ phiếu đó tăng lên tới hơn 9 tỷ USD trước khi Buffett bắt đầu thoái bớt vốn. Hiện Berkshire vẫn nắm giữ khoảng 1,8 tỷ USD cổ phiếu BYD.

See’s Candy

"Nhà hiền triết xứ Omaha" nhiều lần nói rằng thương vụ mua lại công ty kẹo See’s Candy vào năm 1972 là bước ngoặt trong sự nghiệp của ông. Chính Munger thuyết phục Buffett rằng chiến lược khôn ngoan nhất là mua các doanh nghiệp tuyệt vời với mức giá hợp lý miễn là họ có lợi thế cạnh tranh bền vững.

Trước đó, Buffett đầu tư vào bất kỳ công ty nào miễn là giá cổ phiếu của họ thấp hơn giá trị thực theo ước tính của ông.

Berkshire trả 25 triệu USD cho See’s Candy vào năm 1972 và thu về 1,65 tỷ USD lợi nhuận trước thuế từ công ty này trong 39 năm tiếp theo. See’s Candy vẫn tiếp tục hái ra tiền cho Berkshire nhưng Buffett không thường xuyên nêu bật lợi nhuận những năm sau đó.

Những sai lầm đáng tiếc

Berkshire Hathaway

Bản thân Buffett từng nhận xét các nhà máy dệt may của Berkshire Hathaway có lẽ là khoản đầu tư tồi tệ nhất trong sự nghiệp của ông. Công ty dệt Berkshire mà Buffett tiếp quản vào năm 1965 bị lỗ suốt nhiều năm trước khi ông đóng cửa nó vào năm 1985.

Nhưng sau khi Buffett cải tổ Berkshire thành tập đoàn đầu tư, giá cổ phiếu đã tăng từ 7 - 8 USD vào năm 1962 lên 769.000 USD. Rốt cuộc, khoản đầu tư tệ nhất của Buffett vẫn trở thành thành công vang dội.

Dexter Shoe 

Buffett thừa nhận ông đã mắc sai lầm khủng khiếp khi mua công ty sản xuất giày Dexter với giá 433 triệu USD vào năm 1993. Tệ hơn nữa, ông thanh toán cho thương vụ bằng cổ phiếu Berkshire thay vì tiền mặt. Buffett nhận xét về cơ bản ông đã trao đi 1,6% Berkshire cho một doanh nghiệp vô giá trị.

Blue Chip Stamps

Buffett và Munger giành quyền kiểm soát công ty phát hành tem thưởng Blue Chip Stamps vào năm 1970, khi đó doanh thu của công ty này vào khoảng 126 triệu USD.

Nhưng tem thưởng dần trở nên lỗi thời và doanh thu của Blue Chip cũng liên tục trượt dốc, xuống còn vỏn vẹn 25.920 USD vào năm 2006.

Tuy nhiên, Buffett và Munger đã dùng “float” mà Blue Chip tạo ra để thâu tóm See’s Candy, Wesco Financial và Precision Castparts. Cả ba đều đóng góp doanh thu và lợi nhuận bền bỉ cho Berkshire.

Bán cổ phiếu ngân hàng quá sớm

Không lâu trước khi đại dịch COVID-19 bùng phát, “nhà hiền triết xứ Omaha” có vẻ đã trở nên bi quan về hầu hết các cổ phiếu ngân hàng của ông.

Những bê bối liên tục xoay quanh Wells Fargo thúc đẩy ông bán sạch 500 triệu cổ phiếu ngân hàng này, đa số với mức giá 30 USD/cp.

Nhưng Buffett cũng thoái sạch vốn khỏi JPMorgan với giá bán chưa tới 100 USD/cp. Từ đó đến nay, giá hai cổ phiếu này đều đã tăng hơn gấp đôi.

Các cơ hội bị bỏ lỡ

Buffett cho biết một số sai lầm lớn nhất trong sự nghiệp là những cơ hội đầu tư mà ông bỏ qua. Berkshire đã có thể dễ dàng bỏ túi hàng tỷ USD nếu Buffett đầu tư vào Amazon, Google hay Microsoft từ sớm. Nhưng ông có xu hướng tránh cổ phiếu công nghệ vì không hiểu rõ ngành này.

Song, Buffett không chỉ để lỡ cơ hội về cổ phiếu công nghệ. Ông từng chia sẻ với cổ đông về sự hối hận khi không theo đuổi tới cùng kế hoạch mua 100 triệu cổ phiếu Walmart sẽ đáng giá gần 10 tỷ USD ngày nay.