Dòng tiền tìm nơi trú ẩn, gần 1/5 thị trường trái phiếu toàn cầu chìm trong vùng lợi suất âm
Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, tỉ lệ chứng khoán nợ có lợi suất âm hiện đang chiếm 19% tổng giá trị Chỉ số trái phiếu Bloomberg Barclays toàn cầu – đây là mức cao nhất trong 16 tháng qua.
Gần 20% giá trị trái phiếu được xếp hạng đầu tư (investment-grade) có lợi suất âm. Nguồn: Bloomberg.
Chỉ số này bao gồm nhiều loại công cụ nợ khác nhau, từ trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp Mỹ đến các trái phiếu tại thị trường mới nổi.
Tính theo số tuyệt đối, giá trị trái phiếu có lợi suất âm chạm ngưỡng 10.000 tỉ USD vào cuối thứ Sáu vừa qua và hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 9/2017.
Giá trị trái phiếu có lợi suất âm chạm ngưỡng 10.000 tỉ USD, cao nhất từ tháng 9/2017. Nguồn: Bloomberg.
Sau khi Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đột ngột đưa ra tuyên bố chính sách ôn hòa và số liệu cho thấy kinh tế Châu Âu đang chậm lại, nhiều nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại triển vọng tăng trưởng toàn cầu. Chính điều này đã làm bùng lên nhu cầu đối với các loại tài sản an toàn đóng vai trò "thiên đường tránh bão", từ đó khiến cho đường cong lợi suất của Mỹ đảo ngược. Bản thân hiện tượng đường cong lợi suất đảo ngược lại tiếp tục khiến cho thị trường thêm lo ngại.
Khi các nhà đầu tư đổ tiền vào mua trái phiếu, giá trái phiếu tăng lên. Trong khi đó, lợi suất và giá trái phiếu biến động ngược chiều nên khi giá tăng, lợi suất giảm và có thể xuống dưới 0%.
Trên danh nghĩa, lợi suất âm đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nắm giữ công cụ nợ đang mất tiền từng ngày từng giờ. Tuy nhiên trong thực tế, những người nắm giữ trái phiếu có thể hưởng lợi nhờ chênh lệch giá khi lợi suất tiếp tục đi xuống và giá trái phiếu tăng.
Theo dõi chuyển động của dòng tiền cho thấy cơn khát lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp và lạm phát thấp. Theo số liệu của Bank of America, trong tuần kết thúc ngày 20/3, các nhà đầu tư đã đổ 6,6 tỉ USD vào trái phiếu đầu tư, 3,2 tỉ USD vào trái phiếu lợi suất cao và 1,2 tỉ USD vào các chứng khoán nợ của thị trường mới nổi.
