Đầu tư vàng năm 2025: Ba ông lớn Phố Wall đưa ra quan điểm như thế nào?

Goldman Sachs nói gì?

Trong một báo cáo được công bố vào ngày 17/11, Goldman Sachs dự đoán giá vàng sẽ đạt 3.000 USD/ounce vào tháng 12/2025. Các nhà phân tích của ông lớn ngân hàng này khuyến nghị nhà đầu tư nên mua vàng.

Goldman Sachs nhấn mạnh vai trò của vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro kinh tế, đặc biệt là những rủi ro liên quan đến định hướng chính sách của Mỹ sau khi ông Donald Trump chiến thắng cuộc bầu cử tổng thống.

“Phạm vi rộng bất thường của các thay đổi chính sách tiềm năng vào năm 2025 đang củng cố vai trò đa dạng hoá danh mục của các loại hàng hoá”, nhóm nhà phân tích viết trong báo cáo.

Họ nhấn mạnh vàng có thể bảo vệ nhà đầu tư trước các kịch bản như thuế quan leo thang. Goldman Sachs đề xuất một vài ý tưởng đầu tư như mua vàng và bán khống đồng.

“Thuế quan cao hơn sẽ làm giảm tăng trưởng toàn cầu (yếu tố tiêu cực đối với giá đồng) và gây gia tăng bất ổn (tích cực cho giá vàng)”, các nhà phân tích nhấn mạnh, trích dẫn diễn biến giá hàng hoá vào năm 2019 khi Mỹ tăng thuế quan làm ví dụ.

Theo ghi nhận của CNBC, giá vàng đã giảm khoảng 7% kể từ cuối tháng 10 khi nguy cơ về một cuộc bầu cử hỗn loạn giảm bớt. Trong khi đó, thị trường dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn, gây bất lợi cho giá vàng.

Hai gã khổng lồ khác không lạc quan bằng

Trái ngược với Goldman Sachs, bà Karen Ward - chiến lược gia cấp cao tại JPMorgan Asset Managment - có quan điểm thận trọng hơn về kim loại quý này trong năm 2025.

“Vàng là một tín hiệu quan trọng cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một loại tài sản có nguồn cung hữu hạn vì họ lo ngại về giá trị của các đồng tiền pháp định”, bà Ward cho hay.

Song, vị chiến lược gia vẫn hoài nghi về giá trị đầu tư của vàng. Bà nói thêm: “Tôi không nghĩ rằng vàng là lựa chọn tốt nhất cho những nhà đầu tư đang tìm kiếm một loại tài sản có nguồn cung hạn chế”.

Thay vào đó, bà Ward đề xuất nhà đầu tư nên quan tâm đến những giải pháp thay thế giúp tạo ra lợi nhuận hàng năm và đề xuất các tài sản như cơ sở hạ tầng lõi.

Ông lớn ngân hàng Thuỵ Sỹ có đánh giá trung lập hơn, không nhiệt tình như Goldman Sachs nhưng cũng không thận trọng như JPMorgan.

Trong khi vẫn giữ nguyên triển vọng tích cực về vàng, các nhà phân tích tại UBS cảnh báo đà tăng của kim loại quý này có thể chậm lại.

Tuy nhiên, UBS vẫn kỳ vọng vàng sẽ giao dịch vượt trội so với các hàng hoá khác và đạt gần 2.900 USD/ounce vào cuối năm 2025.

“Kể từ khi chiến sự Nga - Ukraine nổ ra vào năm 2022, mối quan hệ giữa vàng và lãi suất thực của Mỹ đã trở nên bất đối xứng”, nhà kinh tế trưởng Arend Kapteyn và chiến lược gia trưởng Bhanu Baweja của UBS cho hay.

“Giá vàng tăng khi lãi suất của Mỹ giảm, nhưng không giảm nhiều khi lãi suất của Mỹ tăng”, hai vị chuyên gia viết trong triển vọng vàng năm 2025.

UBS cũng tin rằng vẫn còn dư địa để vàng gia tăng tỷ trọng trong danh mục của các nhà đầu tư. Hiện tại, kim loại quý này chỉ chiếm trung bình 1 - 2% danh mục đầu tư, thấp hơn mức đỉnh lịch sử.

Mặc dù có quan điểm khác nhau, cả ba ngân hàng đều lưu ý rằng nhu cầu của các ngân hàng trung ương sẽ là một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho thị trường vàng.

Goldman Sachs nhấn mạnh lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương đã tăng gấp 5 lần, do các nhà hoạch định chính sách lo ngại về những lệnh trừng phạt tài chính và tính bền vững của nợ công.

UBS nói thêm rằng các ngân hàng trung ương coi vàng là một công cụ đa dạng hoá danh mục đầu tư và là tài sản dự trữ ổn định.

Chiến lược gia Karen Ward của JPMorgan cũng đồng tình với câu chuyện về rủi ro nợ công. Bà kêu gọi: “Chúng ta nên lo lắng vì nợ chính phủ toàn cầu đang ngày càng tăng. Chúng ta nên lo ngại về lạm phát trong trung hạn”.