Chuyên gia kinh tế: Kế hoạch hạ lãi suất của Fed báo hiệu suy thoái sắp đổ bộ vào Mỹ

Nhà kinh tế hàng đầu Phố Wall là ông David Rosenberg cho rằng dự định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là một dấu hiệu cảnh báo về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Ông là nhà sáng lập, giám đốc kiêm nhà kinh tế trưởng của công ty nghiên cứu Rosenberg Research.

Ông Rosenberg viết trong lưu ý tuần trước: “Fed không muốn nói rõ ra điều này, nhưng họ ám chỉ rằng rất có thể suy thoái sắp đến nước Mỹ”.

Fed đưa ra các ước tính lạc quan là GDP Mỹ sẽ tăng trưởng 2,1% trong năm 2024 và tỷ lệ thất nghiệp đạt 4%. Tuy nhiên, các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ cũng dự đoán lãi suất quỹ liên bang trung vị sẽ giảm mạnh - và ông Rosenberg coi đây là điềm báo trước suy thoái.

Cụ thể, Fed dự kiến lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm 150 điểm cơ bản (bps) xuống 3,875% vào năm 2025 và 225 bps xuống 3,125% vào cuối năm 2026.

Ông Rosenberg cho biết trong những lần nền kinh tế Mỹ hạ cánh mềm trước đây, Fed thường hạ lãi suất 75 bps - giống như những gì đã xảy ra trong các năm 1987, 1995, 1998 và 2019.

Ngoại lệ duy nhất là giai đoạn từ tháng 9/1984 đến tháng 8/1986, khi đó Fed giảm lãi suất quỹ liên bang mạnh hơn thường lệ theo sau cú lao dốc 60% của giá dầu.

Vị chuyên gia viết: “Ngoại trừ trường hợp đó thì trong thời kỳ hậu Chiến tranh Thế giới thứ hai, các quan chức Fed chỉ có một lý do duy nhất để hạ lãi suất gần 150 bps, đó là suy thoái”.

Trong bối cảnh Fed chuyển trọng tâm từ khống chế lạm phát sang ngừa suy thoái, các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi các đợt cắt giảm lãi suất.

Ông Rosenberg lưu ý: “Tôi khuyên các nhà đầu tư hãy cẩn trọng với những gì họ mong ước. Trong các cuộc suy thoái, lãi suất, lợi suất trái phiếu và giá cổ phiếu đều giảm đồng loạt”. 

Ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư về tình hình nguy hiểm của của thị trường cho vay có đòn bẩy, đặc biệt là khi nguy cơ suy thoái kinh tế ngày càng lớn.

Nhà kinh tế trưởng của Rosenberg Research viết: “Các vụ vỡ nợ ngày càng tăng trong bối cảnh tỷ lệ nợ quá hạn leo lên 6%, gấp đôi mức trung bình kể từ năm 1997 và tiến gần tới các ngưỡng trong giai đoạn suy thoái năm 2001, 2008 và 2020”.

Ông Rosenberg là một trong những nhà kinh tế hiếm hoi của Phố Wall vẫn cảnh báo về nguy cơ suy thoái của Mỹ. Ngay cả các lão làng như tỷ phú Ray Dalio, nhà sáng lập quỹ đầu cơ hàng Bridgewater Associates và ông Jamie Dimon, CEO của JPMorgan cũng thừa nhận dự đoán trước đó của họ về khủng hoảng kinh tế là sai lầm.  

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng không tin là triển vọng của nền kinh tế Mỹ chỉ toàn màu hồng. Khoảng 45% nhà đầu tư tham gia khảo sát thị trường tháng 3 của Deutsche Bank dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ “không hạ cánh”, tức là lạm phát cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed trong khi tốc độ tăng trưởng GDP vẫn mạnh mẽ.