Biên bản Fed hé lộ một số quan chức từng cân nhắc tăng lãi suất ngay tháng 6

Biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed cho thấy một số quan chức nhận định đã có cơ sở để tăng lãi suất ngay tại cuộc họp tháng 6, dù cuối cùng họ vẫn nhất trí giữ nguyên lãi suất.

Biên bản cuộc họp diễn ra trong hai ngày 16-17/6, được công bố ngày 8/7, phản ánh các quan chức Fed ngày càng lo ngại về lạm phát, trong khi những quan ngại đối với thị trường lao động đã giảm bớt.

Biên bản viết: “Các quan chức dự họp nhìn chung đánh giá rằng những thông tin kinh tế gần đây qua báo hiệu rủi ro với mục tiêu ổn định giá cả vẫn ở mức cao, trong khi rủi ro đối với mục tiêu toàn dụng việc làm đã giảm nhẹ”.

Tại cuộc họp tháng 6, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) - cơ quan hoạch định chính sách của Fed - đã nhất trí giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,5% - 3,75%. Trong tuyên bố sau cuộc họp, các quan chức đánh giá lạm phát vẫn ở mức cao và cam kết sẽ khôi phục ổn định giá cả.

Các dự báo được công bố sau đó cho thấy 9 quan chức dự kiến Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản (bps), trong năm nay. Trong nhóm này, 6 người dự báo sẽ có ít nhất hai đợt tăng.

Trái lại, 9 người khác kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên hoặc hạ lãi suất. Chủ tịch Fed Kevin Warsh từ chối đưa ra dự báo.

Biên bản cũng cho biết FOMC đã thảo luận về nhiều kịch bản với nền kinh tế Mỹ trong những tháng tới. Trong trường hợp lạm phát có xu hướng hạ nhiệt, đa số các thành viên kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ “duy trì hoặc cuối cùng sẽ cắt giảm” lãi suất.

Song, trong kịch bản lạm phát neo cao do nhu cầu mạnh mẽ đối với AI, giá năng lượng hoặc thuế quan, đa số đồng tình rằng “nhiều khả năng” Fed sẽ cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ.

Chỉ một tuần sau cuộc họp, những lo ngại về lạm phát đã được chứng minh là hợp lý. Vào ngày 25/6, Bộ Thương mại Mỹ cho biết chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - tăng 4,1% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 4/2023. Nguyên nhân chủ yếu là giá năng lượng tăng cao vì cuộc chiến tại Iran.

Sau khi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, PCEPI lõi cũng tăng mạnh 3,4% so với một năm trước, cao nhất kể từ tháng 10/2023.

Hiện tại, tình hình lạm phát ở Mỹ đang trở nên rất khó đoán do những biến động mạnh trên thị trường năng lượng. Giá dầu thô đã lao dốc sau khi Mỹ và Iran ký thỏa thuận tạm thời, những những cuộc tấn công trong tuần này kéo giá dầu tăng trở lại.

Trong thời gian tới, tâm điểm chú ý của các nhà hoạch định chính sách sẽ là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI), dự kiến công bố ngày 14/7. Lần này, có thể các quan chức sẽ tập trung nhiều hơn vào các mặt hàng phi năng lượng. Cũng trong ngày 14/7, ông Warsh sẽ điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.

Về nền kinh tế, biên bản cho thấy các nhà hoạch định chính sách tiếp tục kỳ vọng Mỹ sẽ đạt “tốc độ tăng trưởng GDP thực vững chắc” trong suốt năm 2026. Họ lưu ý một số thước đo về việc làm cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định và dường như không phải nguồn gây áp lực lạm phát.