VDSC: Tài chính tiêu dùng dự kiến tăng trưởng hai con số trong ba năm tới
 |
Công ty tài chính tiêu dùng 'đua' phát hành thẻ cho vay |
|
Tài chính tiêu dùng hút vốn ngoại |
 |
| Ảnh minh hoạ. |
Tăng trưởng khi các hộ gia đình sẵn sàng tăng chi tiêu
Theo đánh giá của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), tài chính tiêu dùng dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hai con số trong ba năm tới khi các hộ gia đình sẵn sàng tăng chi tiêu.
Một mặt, sự phát triển này cho phép các cá nhân và hộ gia đình 'dưới chuẩn' tiếp cận dòng vốn tín dụng do đây cũng là cánh cửa để các ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính tăng biên lợi nhuận.
Mặt khác, nguy cơ nợ vượt khả năng chi trả sẽ xuất hiện khi tỷ lệ tiết kiệm quốc gia/GDP của Việt Nam chỉ đạt 24%, thấp nhất so với một số nước trong khu vực. Tỷ lệ tiết kiệm cao nhất được ghi nhận ở Trung Quốc (47%). Dựa trên số liệu hiện tại, nợ xấu của nền kinh tế vẫn tương đối cao trong khi trích lập dự phòng thấp.
 |
| Nguồn: ADB, RongVietSecurities |
Theo Nielsen, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Việt Nam ghi nhận mức tăng cao nhất trong khu vực ASEAN. Chỉ số này đạt 124 điểm trong quý I/2018 từ 115 điểm. Người dân Việt Nam, sau khi tiết kiệm, ngày càng sẵn sàng chi trả cho các dịch vụ cao cấp như chăm sóc sức khỏe, du lịch, giáo dục,...
 |
Kinh tế Việt Nam chịu chi phối bởi tín dụng
Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đã tiếp tục leo thang khi Mỹ áp đặt mức thuế quan 10% lên 200 tỷ USD hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc. Theo VDSC, những thay đổi cơ bản trong chuỗi giá trị toàn cầu cũng như sự biến động của thị trường tài chính được xem như “stress-test” đối với sự ổn định vĩ mô của các nước mới nổi và đang phát triển.
Với Việt Nam, vẫn còn đó những rủi ro nội tại đáng báo động mặc dù sức kháng cự của nền kinh tế đối với các tác động từ bên ngoài đang được cải thiện nhờ cán cân vãng lai dương và nghĩa vụ trả nợ thấp tương đối so với tổng giá trị xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ.
Điểm quan trọng nhất liên quan đến việc nền kinh tế Việt Nam vẫn chịu sự chi phối bởi tín dụng. VDSC ghi nhận tỷ lệ cung tiền M2/GDP liên tục tăng qua các năm và hiện tại ở 163,7%, cao thứ hai so với các nước khác trong khu vực. Tỉ lệ này ở Indonesia và Philippines lần lượt là 40% và 67%. Do vậy, chu kỳ tín dụng vẫn quyết định quỹ đạo chuyển động của tăng trưởng kinh tế.
 |
| Nguồn: ADB, RongVietSecurities |
Liên quan tới ngân sách nhà nước, dư địa cho chính sách tài khóa nới lỏng rất hạn chế khi tỷ lệ nợ công tiến gần tới mức trần. Vào cuối năm 2017, thậm hụt ngân sách của Việt Nam đạt 3,5% GDP và chỉ đứng sau Trung Quốc. Trong khi nguồn thu chịu tác động tiêu cực bởi cam kết cắt giảm thuế quan khi Việt Nam tham gia các Hiệp định thương mại tự do (FTAs), khả năng kiểm soát chi tiêu công vẫn là ẩn số.
 |
