VCSC dự báo dư nợ xấu của PV Power khoảng 1.000 tỉ đồng vào cuối năm 2020

Chứng khoán Bản Việt đánh giá việc trì hoãn thương thảo hợp đồng mua bán điện (PPA) tại nhà máy điện Cà Mau đang ảnh hưởng đến câu chuyện tăng trưởng của PV Power. Đồng thời, VCSC dự báo PV Power sẽ phải trích thêm dự phòng năm tới do dư nợ xấu cuối năm 2020 còn khoảng 1.000 tỉ đồng.

Theo báo cáo cập nhật đánh giá về Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, mã: POW), CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng việc thương thảo lại hợp đồng mua bán điện (PPA) tại nhà máy điện Cà Mau đang tạo ra các bất ổn cho triển vọng lợi nhuận của công ty. Mảng này vốn là yếu tố dẫn dắt lợi nhuận chính của PV Power trước năm 2020

Theo đó, VCSC dự báo nhà máy Cà Mau sẽ thu hồi khoảng 40% khoản nợ xấu trong quí IV/2020, nhưng mâu thuẫn về tỉ giá hối đoái với EVN vẫn chưa được giải quyết.

VCSC dự báo kịch bản tiêu cực khi giả định rằng số dư nợ xấu còn lại trị giá khoảng 1.000 tỉ đồng sẽ không được thanh toán, tương ứng PV Power sẽ ghi nhận thêm 308 tỉ đồng dự phòng trong năm 2021 so với mức 332 tỉ đồng trong năm 2020.

Công ty chứng khoán này cho rằng lãi trước thuế cốt lõi của các nhà máy điện Cà Mau sẽ giảm 35% sau khi tham gia vào thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) trong năm 2021. Cụ thể, lãi trước thuế (không bao gồm chi phí dự phòng) từ các nhà máy điện Cà Mau có thể giảm từ 1.700 tỉ đồng trong năm 2020 còn 1.100 tỉ đồng sau khi tham gia CGM trong năm 2021.

Trong báo cáo cập nhật ngành Năng lượng ngày 12/10 trước đó, VCSC đã giảm dự báo giá dầu brent trung bình từ 60 USD/thùng còn 50 USD/thùng trong năm 2021 và giảm 8% còn 55 USD/thùng trong giai đoạn 2022 - 2025.

Việc giá khí thấp hơn sẽ tác động tích cực đến lợi nhuận của PV Power. Ngoài ra, VCSC cho rằng rủi ro thiếu hụt khí sẽ giảm đáng kể nhờ mỏ khí Sao Vàng – Đại Nguyệt đi vào hoạt động từ đầu năm 2021.

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

GVR bắt đầu thoái vốn tại SIP từ ngày 9/12