Thị trường chứng khoán khó điều chỉnh sâu khi thanh khoản vững vàng, nhưng NĐT cần lọc cổ phiếu khi VN-Index trên 1.200 điểm

Theo các chuyên gia, nền kinh tế Việt Nam đã tăng trưởng tích cực trong bối cảnh còn nhiều khó khăn đến từ trong và ngoài nước. Lãi suất giảm, lạm phát đang ở mức thấp, tỷ giá ổn định cùng một loạt những biện pháp hỗ trợ nền kinh tế đã giúp cho các chỉ số vĩ mô dần cải thiện.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng đánh giá vẫn còn không ít những khó khăn mà các doanh nghiệp và nền kinh tế đang phải đối mặt. Giới phân tích cho rằng cần thêm thời gian để các chính sách hỗ trợ ngấm tốt hơn vào nền kinh tế, đồng thời việc triển khai các chính sách hỗ trợ cũng cần phải được đẩy mạnh hơn để nhanh chóng đi vào thực tiễn.

Đồng quan điểm, trong một sự kiện mới đây, bà Vũ Thị Chân Phương, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đánh giá, những chính sách hỗ trợ kịp thời cho nền kinh tế đã giúp cho thị trường chứng khoán Việt Nam có những phản ứng tích cực. Để thị trường phát triển bền vững hơn, chất lượng doanh nghiệp phải tốt lên, hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp phải thực sự được cải thiện.

Bên cạnh đó, tính đến hết ngày 30/6/2023, số lượng tài khoản nhà đầu tư cá nhân trong nước chiếm đến 99% trên thị trường chứng khoán, còn nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài chỉ chiếm tỷ lệ 1%. Do đó để tăng cường thu hút dòng vốn từ nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài, thì việc nâng hạng thị trường đang được coi là một trong những giải pháp trọng tâm.

Đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, vào cuối tháng 8 này Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tổ chức buổi tọa đàm tại HongKong Trung Quốc và làm việc với các tổ chức xếp hạng để đánh giá về tiềm năng xếp hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi.

Thông tin trên thị trường thế giới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa qua đã chính thức tăng lãi suất lần thứ 11, đồng thời công bố các số liệu kinh tế mới nhất của nền kinh tế đầu tàu thế giới.

Chia sẻ tại Talkshow “Phố Tài chính”, ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối Phân tích Maybank Investment Bank nhận định trong thời gian tới đây nếu lãi suất vẫn duy trì tăng và Fed đánh giá kinh tế của họ vẫn còn đủ mạnh, thì đây sẽ là yếu tố hỗ trợ cho thị trường Mỹ chưa bị điều chỉnh và dòng tiền vẫn ở quanh đó.

“Chúng tôi cho rằng dòng tiền chạy sang các thị trường mới nổi hoặc thị trường cận biên có thể đến từ những thị trường khác như Trung Quốc, Hàn Quốc, thậm chí là Thái Lan. Về dài hạn hơn, thị trường chứng khoán Việt Nam nếu được vào rổ chỉ số của thị trường mới nổi thì dòng tiền từ Malaysia cũng đang chờ đợi để tiếp cận vào thị trường này”, ông Thành nhận định.

Đánh giá về thị trường hiện tại, chuyên gia từ Chứng khoán Maybank cho rằng thanh khoản thị trường đang phục hồi rất tốt. Giá trị giao dịch hiện tại khác với giai đoạn mà thị trường cố gắng vượt mức 1.200 điểm cách đây 1 - 2 năm. Trạng thái thanh khoản hiện tại rất mạnh và vững vàng ở mức 800 – 900 triệu USD/ngày.

Đặc biệt tiền ở trong nước cũng không phải là giai đoạn tiền nóng của một số nhà đầu tư nước ngoài giai đoạn trước, thậm chí khả năng sinh lời của cổ phiếu trong 6 tháng tiếp theo so với phần lãi suất tiền gửi, hiện tại thị trường chứng khoán đang hấp dẫn hơn.

“Với mức giả định tăng trưởng năm nay 4% đến cuối năm 2023 thì định giá thị trường P/E hiện tại khoảng 12,7 lần tương đương với mức khả năng sinh lời 7,8%. Chính vì vậy, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục giữ chân nhà đầu tư cá nhân một thời gian nữa, ít nhất là 6 tháng tiếp theo.

Quanh mức 1.200 điểm, chúng ta sẽ chứng kiến ý định chốt lời của một số bộ phận nhà đầu tư, tuy nhiên mức điều chỉnh không quá mạnh và sẽ chỉ dao động 1 – 2%. Với thanh khoản, tỷ suất sinh lời hiện nay thì VN-Index sẽ tiếp tục xu hướng tăng lên. Trong ngắn – trung hạn, tôi cho rằng thị trường hoàn toàn có thể tiến đến ngưỡng 1.250 điểm và lúc đó biến động của thị trường mới cao hơn”.

Giám đốc Khối Phân tích Maybank Investment Bank khuyến nghị từ mốc 1.200 trở lên, nhà đầu tư cần đánh giá xem định giá của cổ phiếu nào, ngành nào còn đủ sức hấp dẫn và khả năng tăng trưởng.

“Ngành nguyên vật liệu, đầu tư công, hạ tầng đã chạy, ngành bất động sản hiện tại cũng đang là ngành tăng tiếp theo. Còn ngành mà vẫn đang chưa có sự tăng trưởng mạnh về giá là ngân hàng và bán lẻ. Nếu nhìn vào triển vọng 6 tháng sắp tới và xa hơn, tôi cho rằng đây là 2 nhóm ngành lớn đáng được chú ý.

Ngoài ra còn có ngành bất động sản, nhưng trong ngành bất động sản, cần lựa chọn cổ phiếu kỹ hơn rất nhiều, bởi bất động sản trong chu kỳ sắp tới liên quan đến chính sách, sẽ sàng lọc nhà đầu tư bất động sản rất chặt, khi Luật bất động sản mới ra sẽ ảnh hưởng đến khả năng triển khai dự án, biên sinh lời của từng nhà phát triển bất động sản”.