Quỹ ngoại và tự doanh CTCK 'mất lộc' với cổ phiếu Lộc Trời

Giá cổ phiếu Lộc Trời liên tục lao dốc kể từ khi lên sàn

Ngày 24/7/2017, CTCP Tập đoàn Lộc Trời đưa hơn 67,1 cổ phiếu LTG lên giao dịch trên thị trường UpCOM với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 55.000 đồng/cp, tương ứng giá trị vốn hóa của Tập đoàn Lộc Trời khi chào sàn đạt gần 3.700 tỷ đồng.

Cổ phiếu LTG liên tục lao dốc kể từ khi lên sàn. Nguồn: VNDirect

Trước thời điểm giao dịch trên UPCoM, cổ phiếu LTG thu hút nhiều nhà đầu tư quan tâm trên thị trường OTC với giá giao dịch quanh 55.000 đồng/cp. 

Ngay sau khi thời điểm giao dịch trên UPCoM, trích thông tin từ báo cáo của Chứng khoán SSI công bố cuối tháng 9, Tập đoàn Lộc Trời (LTG) đã tổ chức một buổi giới thiệu cơ hội đầu tư cổ phiếu tại công ty này ở Thái Lan. Theo đó, Lộc Trời đã có cuộc họp riêng với 7 quỹ hàng đầu Thái Lan và 40 nhà đầu tư cá nhân. 

Tuy nhiên, trái với kỳ vọng của nhà đầu tư, cổ phiếu này không có đợt tăng giá nào đáng chú ý kể từ khi lên sàn, mà thay vào đó là chuỗi lao dốc liên tiếp, hiện đang giao dịch tại vùng giá thấp nhất kể từ khi giao dịch trên UPCoM.

Kết phiên 3/7, cổ phiếu LTG đóng cửa tại mức giá 23.200 đồng/cp. So với giá điều chỉnh  ngày 24/7/2017 là 41.200 đồng/cp, cổ phiếu LTG giảm 18.000 đồng/cp kể từ khi lên sàn, tương ứng tỉ lệ giảm 43,7%.

Quỹ ngoại và tự doanh CTCK 'mất lộc' với cổ phiếu Lộc Trời

Việc giá cổ phiếu liên tục giảm đã tác động không nhỏ đến các cổ đông các cổ đông nắm giữ cổ phiếu của công ty, đặc biệt là các cổ đông lớn, trong đó có quỹ đầu tư nước ngoài và khối tự doanh của công ty chứng khoán.

Hiệu quả đầu tư cổ phiếu LTG của các quỹ ngoại và công ty chứng khoán. Nguồn: Sơn Tùng tổng hợp

Ngày 24/6 vừa qua, Standard Chartered Private Equity Pte. Ltd (SCPE) – Quỹ đầu tư đến từ Singapore đã thoái toàn bộ 6,6 triệu cổ phiếu LTG còn lại, tương đương 8,18% vốn điều lệ tại Lộc Trời mức giá 23.000 đồng, thu về khoảng 151,8 tỉ đồng.

Trước đó, vào đầu năm 2016, quỹ SCPE đã chuyển nhượng gần 17 triệu cp LTG cho một quỹ đầu tư khác cũng đến từ Singapore là Marina Viet Pte. Ltd. Giá trị chuyển nhượng không được tiết lộ.

Quỹ SCPE bắt đầu rót vốn vào Lộc Trời từ cuối năm 2014 bằng việc chi ra hơn 1.836 tỉ đồng để mua lại hơn 21,6 triệu cổ phiếu LTG (34% vốn điều lệ) từ nhóm VinaCapital, tương đương mức giá mua 85.000 đồng/cp.

Như vậy, với số vốn đầu tư ban đầu 1.836 tỉ đồng và thoái vốn với giá trị khoảng 1.086,8 tỉ đồng, sau khi nhận thêm 23 tỉ đồng tiền cổ tức, quỹ SPCE lỗ tổng cộng 749,2 tỉ đồng. Kết quả này tương đương lợi suất âm 40,8% và chính thức rút lui sau hơn 4 năm đầu tư.

Trong khi đó, với việc nhận chuyển nhượng 17 triệu cổ phần Lộc Trời từ SCPE và được chia cổ tức bằng cổ phiếu tỉ lệ 20% năm 2018, Marina Viet hiện sở hữu 20,3 triệu cổ phiếu LTG, tương ứng 25,21% vốn điều lệ. Với mức giá đóng cửa ngày 3/7 là 23.000 đồng/cp, khoản đầu tư này hiện có giá trị 467 tỉ đồng. Theo đó, Marina Viet đang lỗ trạng thái khoảng 383,1 tỉ đồng, tương đương tỉ lệ 41%.

Về phần Kingsmead Vietnam and Indochina Growth Master Fund, quỹ này trở thành cổ đông lớn của Lộc Trời từ ngày 30/7/2018 với 4,76 triệu cp (5,21% vốn điều lệ). Sau nhiều lần gia tăng sở hữu, hiện Kingsmead Vietnam and Indochina Growth Master Fund sở hữu 6,02% vốn điều lệ của Lộc Trời. Nếu ghi nhận giá vốn tương đương đương thời điểm quỹ này trở thành cổ đông lớn, quỹ ngoại này tạm ghi nhận khoản lỗ 12 tỉ đồng tại Lộc Trời, tương ứng tỉ lệ 9%.

Khoản đầu tư vào cổ phiếu LTG của Lộc Trời của Chứng khoán VNDirect. Nguồn: BCTC

Với tình cảnh tiêu cực hơn các quỹ ngoại, với lợi suất tạm tính âm 50%, Chứng khoán VNDirect có mức thua lỗ lớn nhất tại Lộc Trời. Theo dữ liệu BTCTC quý I/2019, VNDirect sở hữu gần 2,28 triệu cổ phiếu LTG với giá trị ghi sổ 111,5 tỉ đồng, tương ứng giá vốn khoảng 49.500 đồng/cp. Theo đó, VNDirect đã trích lập dự phòng 52,48 tỉ đồng cho khoản đầu tư Lộc Trời, tương đương tỉ lệ 47%.

Kinh doanh gặp nhiều khó khăn, doanh nghiệp hoãn chuyển sàn HOSE

Bên cạnh việc giá cổ phiếu đi xuống tác động không nhỏ đến nhà đầu tư, kế hoạch chuyển sàn sang HOSE của Lộc Trời ghi nhận tiến độ không mấy khả quan. Theo kế hoạch được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2018, Lộc Trời dự kiến sẽ niêm yết cổ phiếu trên HOSE.Tuy nhiên, tại ĐHĐCĐ năm 2019 vừa diễn ra, HĐQT lại tiếp tục xin gia hạn việc chuyển sàn sang năm 2020.

Trả lời cổ đông về nguyên nhân chậm chuyển sàn, bà Thuy Vu Dropsey, Thành viên HĐQT cho biết, các bước chuẩn bị niêm yết cổ phiếu tại sàn HOSE đang được triển khai và tiến hành nhằm gia tăng giá trị của công ty.

Tuy nhiên, thời điểm cụ thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, tình hình thị trường của ngành hàng kinh doanh chưa thuận lợi. Về điểm rơi, trong năm 2018, công ty gặp nhiều khó khăn trong ngành, các yếu tố về môi trường kinh doanh thuốc, gạo…. Hội đồng quản trị nhiệm kỳ mới sẽ tiếp tục tìm ra các giải pháp để tháo gỡ các vấn đề này.