|
 Thuật ngữ VietnamBiz
Chứng khoán

Phiên 19/4 VN-Index giảm mạnh nhất châu Á, vì đâu nên nỗi?

21:32 | 19/04/2018
Chia sẻ
Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn Đầu tư của Chứng khoán Maybank Kim Eng nhận định việc thị trường quá phụ thuộc và sự nâng đỡ của nhóm ngân hàng, một số bluechips bên cạnh khối ngoại liên tục bán ròng, thanh khoản giảm dần là những yếu tố chính gây ra phiên "tắm máu" ngày 19/4.
phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi Thị trường chứng khoán 19/4: Nhiều mã vốn hóa lớn giảm sàn, VN-Index 'bay' gần 44 điểm mất mốc 1.100
phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi Bloomberg: Thị trường chứng khoán Việt Nam đang 'nóng đến phát bỏng'
phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi Nhìn lại những phiên giảm kỷ lục của VN-Index, thổi bay hàng tỷ USD vốn hoá

VN-Index giảm mạnh nhất châu Á phiên 19/4

Phiên giao dịch ngày 19/4 tiếp tục chứng kiến thị trường chứng khoán "tắm máu" khi VN-Index giảm đến gần 44 điểm về 1.094,63 điểm. Mức giảm này lớn thứ hai trong năm chỉ sau phiên 5/2 với VN-Index giảm 5,1% về 1.048,71 điểm. So với các thị trường châu Á thì VN-Index của Việt Nam là chỉ số giảm mạnh nhất trong ngày 19/4.

Trong phiên khối ngoại bán ròng tổng cộng 317 tỷ đồng trên cả hai sàn, trong đó bán ròng hơn 315 tỷ đồng trên HOSE và gần 2 tỷ đồng trên sàn HNX.

Với hai phiên giảm điểm liên tiếp, VN-Index mất tổng cộng 5,08%, trong đó tác động chủ yếu đến từ các mã lớn dấy lên lo ngại về áp lực giải chấp margin. Thanh khoản tăng mạnh 30% so với phiên trước đó.

Nhân tố chính kéo chỉ số đi xuống trong phiên hôm nay bắt nguồn từ các mã trụ như VIC, MSN, PLX nằm sàn, thậm chí trắng bên mua. Bên cạnh đó, nhóm ngân hàng với VCB, CTG, BID có mức giảm gần 6% cùng SAB gần 7% cũng góp phần vào phiên "tắm máu" của thị trường.

phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi
Các nhân tố chính kéo chỉ số VN-Index lao đốc phiên 19/4 (Nguồn: VNDirect)

Phiên 19/4 là hệ luỵ của một quá trình, vì đâu?

Sau phiên VN-Index giảm mạnh nhất khu vực châu Á, chúng tôi đã có cuộc phỏng vấn ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn Đầu tư của CTCP Chứng khoán Maybank Kim Eng.

phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi
Ông Phan Dũng Khánh

Ông Khánh nhận định thị trường lao dốc diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đón nhận nhiều tin tốt như thông tin về GDP tăng trưởng vược bậc, Mỹ muốn tái gia nhập TPP hay việc các doanh nghiệp đều báo cáo kết quả kinh doanh khả quan.

Song phiên 19/4 là hệ luỵ của một quá trình khi VN-Index có dấu hiệu lao dốc từ nhiều phiên trước đó. Từ cuối năm 2017 đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng mạnh nhất thế giới, tuy nhiên số lượng mã giảm chiếm 58% toàn thị trường. Có nghĩa thực chất số lượng người lỗ nhiều hơn lãi.

phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi
Chỉ số VN-Index tăng mạnh nhất thế giới trong 6 tháng qua (Nguồn: Indexq.org)

Theo quan điểm của ông Khánh, có thể nói thị trường đã giảm từ đầu năm nhưng nhờ nhóm cổ phiếu ngân hàng cùng với các bluechips như VIC, MSN, GAS... hỗ trợ chỉ số chứ bản chất thị trường không tăng.

Thứ hai, nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) có xu hướng bán ròng từ đầu tháng 2 đến nay. Việc bán ròng một vài phiên thì gọi là bán kỹ thuật nhưng NĐTNN đã bán ròng đến hai tháng thì đây đã trở thành xu hướng.

Việc dòng tiền của NĐTNN cũng không hẳn tác động quá mạnh đến thị trường song cũng là lực đỡ. Bên cạnh đó, khối ngoại liên tục bán ròng đã ảnh hưởng phần nào đến tâm lý nhà đầu tư, trở nên bất an và rụt rè.

Thứ ba, khối lượng giao dịch nhiều nhất lịch sử ở thị trường chứng khoán Việt Nam lại rơi vào khoảng tháng 1/2018. Tuy nhiên kể từ thời điểm đó trở đi thì giảm dần đều. Song nhiều nhà đầu tư vẫn thấy giá trị giao dịch vẫn ở mức cao, tập trung chủ yếu ở nhóm ngân hàng, dòng bluechips.

Lực mua giảm dần, nhà đầu tư không quá mặn mà, vì vậy chỉ cần nhà đầu tư bán ra hơi nhiều sẽ ảnh hưởng lớn đến chỉ số. Hay chỉ cần nhóm ngân hàng yếu đi, không dẫn dắt thì đã chứng kiến chỉ số VN-Index quay đầu giảm mạnh như vừa qua.

Một nguyên nhân nhỏ cũng tác động phần nào đến thị trường chứng khoán là việc thị trường tiền số liên tục lao dốc cùng với các vụ lừa đảo như iFan hay trước đó là vụ Bitconnect là lớn nhất ở thị trường nước ngoài. Theo ông Khánh, khả năng số lượng nạn nhân Việt Nam tham gia vào Bitconnect còn cao hơn iFan do quy mô của Bitconnect lớn hơn và giao dịch ở tầm quốc tế.

Ông Khánh cũng cho biết, số nhà đầu tư chứng khoán và bất động sản đổ tiền vào thị trường tiền kỹ thuật số không hề nhỏ, do đó sau các scandal tiền ảo khiến nhà đầu tư bán ra tài sản khác để bù lỗ. Đây cũng là một phần yếu tố tác động lên thị trường chứng khoán.

Tháng "Sell in May", VN-Index trông chờ gì?

Ông Khánh cho biết ba năm từ 2015 - 2017 thì ba tháng 5 đó thị trường chứng khoán đều tăng điểm. Nếu tháng 4 đóng cửa ở mức giảm lớn thì sang tháng 5 ông Khánh dự báo VN-Index có thể phục hồi lại. Do đó, nhà đầu tư không cần quá lo sợ.

Trước dịp nghỉ lễ, nhà đầu tư có xu hướng bán ra, song với trường hợp này thì "hiệu ứng ngày thứ Sáu" không hẳn là chính xác khi diễn ra sớm cả vài tuần.

Việc thị trường giảm có xu hướng mạnh hơn khi nhóm ngân hàng cùng một số cổ phiếu vốn hoá lớn không còn là trụ đỡ, về mặt trung hạn thị trường có thể sẽ xấu hơn. Do đó, yếu tố quan trọng quyết định đà tăng của thị trường chứng khoán trong tháng 5 phụ thuộc việc NĐTNN có tiếp tục bán ròng hay không, hay thanh khoản thị trường có cải thiện, bên cạnh một số yếu tố vĩ mô hỗ trợ.

Ông Khánh nhận định giá cổ phiếu chỉ lên được khi có dòng tiền, khi NĐTNN mua ròng. Dù dòng tiền khối ngoại không tác động quá lớn đến thị trường nhưng sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư.

phien 194 vn index giam manh nhat chau a vi dau nen noi Nhận định thị trường chứng khoán 20/4: Tiếp tục chao đảo?

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/

Hoàng Kiều

Trước thềm Diễn đàn Đầu tư Việt Nam: Đầu tư thụ động trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn
Trong năm 2024, lãi suất tiền gửi có kỳ hạn đang ở mức thấp. 4 ngân hàng quốc doanh có mức huy đông kỳ hạn 12 tháng đang ở mức 4,6%-5,0%. Trong khi đó thị trường trái phiếu, cũng như thị trường bất động sản đều chưa phục hồi, dẫn đến thiếu các kênh đầu tư tài chính hấp dẫn. Lượng tiền gửi trong ngân hàng đang ở mức cao nhất trong lịch sử đạt gần 6,84 triệu tỷ đồng vào tháng 7/2024.