Lạm phát Mỹ tăng như dự kiến nhưng chỉ số lõi gây lo ngại, Fed nhiều khả năng chỉ giảm 25 bps

Báo cáo lạm phát mới có gì?

Theo báo cáo mà Bộ Lao động Mỹ mới công bố, vào tháng 8, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 0,2% so với tháng trước. Kết quả này phù hợp với ước tính của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones.

So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 2,5% - giảm 0,4 điểm % so với con số của tháng 7 và thấp hơn ước tính của các nhà kinh tế là 2,6%. Số liệu của tháng 8 còn là mức thấp nhất kể từ tháng 2/2021.

Tuy nhiên, loại trừ giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn ước tính 0,2% của các nhà kinh tế. So với cùng kỳ, CPI lõi tăng 3,2%, tương ứng với dự báo.

Nhìn chung, báo cáo cho thấy lạm phát đang tiếp tục giảm dần. Song, chi phí liên quan đến nhà ở vẫn là một vấn đề đau đầu.

Trong tháng 8, chi phí nhà ở đi lên 0,5% so với tháng trước, chiếm phần lớn mức tăng của CPI. So với cùng kỳ, chi phí nhà ở tăng 5,2%.

Giá thực phẩm chỉ nhích nhẹ 0,1%, trong khi chi phí năng lượng sụt 0,8%. Giá xe hơi đã qua sử dụng giảm 1%, dịch vụ chăm sóc y tế tụt 0,1% và giá quần áo tăng 0,3%.

Theo CNBC, báo cáo mới đã cung cấp thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang đi xuống, dù hiện tại vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Giá cả của một số mặt hàng vẫn ở mức cao hoặc đã tăng cao hơn trong tháng 8.

Nhà kinh tế Lisa Sturtevant của Bright MLS cho hay: “Mặc dù lạm phát đã giảm, điều đó không có nghĩa là giá của những hàng hoá mà mọi người mua thực sự đã giảm.

Điều đó chỉ có nghĩa là giá cả không còn tăng nhanh. Trên thực tế, người tiêu dùng Mỹ đang trả nhiều hơn 20% cho hàng hoá và dịch vụ so với trước đại dịch”.

Ví dụ, giá vé máy bay đã tăng 3,9% vào tháng 8 sau khi giảm trong 5 tháng trước đó. Bảo hiểm xe cơ giới cũng tiếp tục tăng cao, đi lên 0,6% so với tháng trước và 16,5% so với cùng kỳ.

Dù vậy, ở diễn biến khác, chi phí năng lượng giảm đã giúp hạ thấp số liệu lạm phát. Đáng chú ý, giá xăng giảm 0,6% so với tháng trước và 10,3% so với cùng kỳ.

Tác động đến Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm sau báo cáo CPI, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt.

Hiện tại, các nhà giao dịch dự đoán có 85% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 17 - 18/9.

“Đây không phải là báo cáo CPI mà thị trường muốn thấy. Trong bối cảnh CPI lõi cao hơn dự kiến, con đường để Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã trở nên phức tạp hơn”, bà Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu tại Principal Asset Management, nhận xét.

“Con số đó chắc chắn không phải là rào cản đối với cuộc họp tuần sau, nhưng những quan chức có lập trường diều hâu có thể sẽ nắm bắt báo cáo hôm nay như một bằng chứng cho thấy Fed cần phải cẩn trọng trong chặng cuối của cuộc chiến chống lạm phát...”, bà tiếp tục.

Theo vị chiến lược gia, lập luận tiềm năng của phe diều hâu là một lý do chính đáng để Fed chỉ giảm 25 điểm cơ bản.

Gần đây, ngân hàng trung ương Mỹ đã chuyển trọng tâm chú ý sang thị trường lao động. Mức tăng việc làm phi nông nghiệp đã giảm gần một nửa so với 5 tháng trước đó.

Các quan chức Fed nhấn mạnh việc ngăn chặn thị trường lao động tiếp tục suy yếu bây giờ cũng quan trọng không kém việc khống chế lạm phát.