Fed sắp hạ lãi suất, nhà đầu tư có nên điều chỉnh danh mục?

Hôm 23/8, Chủ tịch Jerome Powell đã phát đi một tín hiệu rất rõ rằng Fed sắp bắt đầu hạ lãi suất. Hiện tại, chi phí đi vay liên ngân hàng tại Mỹ đang ở mức cao nhất trong hai thập kỷ.

Nếu Fed quyết định hành động vào tháng 9 như các chuyên gia dự đoán, thì đây sẽ là lần đầu tiên các quan chức hạ lãi suất trong hơn 4 năm qua.

Các nhà đầu tư có lẽ đang tự hỏi họ nên làm gì khi chính sách tiền tệ sắp thay đổi. Theo các cố vấn tài chính được CNBC khảo sát, những người đã đa dạng hoá danh mục hoặc nhà đầu tư dài hạn có thể không cần phải băn khoăn nhiều.

“Đối với hầu hết nhà đầu tư, đây là tin đáng mừng, nhưng không có nghĩa là chúng ta sắp nhìn thấy những thay đổi lớn”, bà Winnie Sun, đồng sáng lập của Sun Group Wealth Partners, lưu ý.

“Fed cắt giảm lãi suất giống như việc cắt tóc vậy: Họ chỉ tỉa một chút ở đây và ở kia”, vị giám đốc giải thích.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư khác có thể cân nhắc một vài điều chỉnh. Các cố vấn cho biết phần lớn những điều chỉnh đó sẽ áp dụng cho tiền mặt, tài sản trả thu nhập cố định và một số nhóm cổ phiếu.

Lãi suất thấp “tích cực” cho giá cổ phiếu

Trong bài phát biểu quan trọng tại hội nghị Jackson Hole (Wyoming), ông Powell cho biết “đã đến lúc Fed nên điều chỉnh chính sách”.

Người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ đưa ra tuyên bố đó trong bối cảnh lạm phát đã giảm đáng kể so với mức đỉnh vào giữa năm 2022 và đang dần quay trở lại mức mục tiêu 2% của Fed.

Và thị trường lao động, mặc dù vẫn tương đối lành mạnh, đã cho thấy dấu hiệu suy yếu. Hạ lãi suất sẽ giúp giảm bớt áp lực lên nền kinh tế.

Trong một lưu ý vào cuối tuần này, nhà kinh tế Stephen Brown của Capital Economics cho biết Fed có thể sẽ cân nhắc giữa mức giảm 25 và 50 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9.

Ở diễn biến khác, trong cuộc trao đổi với CNBC, bà Marguerita Cheng, CEO của hãng tư vấn tài chính Blue Ocean Global Wealth, cho biết lãi suất thấp “thường tích cực cho giá cổ phiếu”.

Bà Cheng chia sẻ thêm rằng doanh nghiệp có thể cảm thấy thoải mái hơn với các kế hoạch mở rộng nếu chi phí đi vay giảm xuống.

Tuy nhiên, các cố vấn tài chính nhấn mạnh có nhiều yếu tố khó đoán xoay quanh số lần, quy mô và mức độ cắt giảm lãi suất trong tương lai. Vì vậy, các nhà đầu tư không nên điều chỉnh danh mục quá nhiều như một phản ứng tức thời với tuyên bố của ông Powell.

“Mọi chuyện có thể thay đổi”, bà Sun lưu ý. Điều quan trọng trong bài phát biểu là Chủ tịch Fed không cam kết về việc hạ lãi suất, thay vào đó ông nói quỹ đạo “phụ thuộc vào dữ liệu, triển vọng tương lai và cán cân rủi ro”.

Cân nhắc về tiền mặt, trái phiếu và cổ phiếu

Theo các cố vấn tài chính, lãi suất thấp hơn thường khiến tỷ suất sinh lời của các khoản đầu tư “an toàn” hơn đi xuống.

Nhận định này bao gồm các khoản nắm giữ có rủi ro tương đối thấp như tiền mặt giữ trong tài khoản tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ hoặc chứng chỉ tiền gửi, và tiền trong các trái phiếu ngắn hạn.

Tỷ suất sinh lời thường giảm dần khi lãi suất đi xuống. Vì vậy, các cố vấn khuyên nhà đầu tư nên “khoá” mức lãi suất cao đối với các tài sản trên ngay từ bây giờ.

“Có lẽ đây là thời điểm tốt để những người đang cân nhắc mua chứng chỉ tiền gửi tại ngân hàng khoá mức lãi suất cao hơn cho 12 tháng tới”, ông Ted Jenkin, CEO kiêm đồng sáng lập oXYGEN Financial, cho hay.

“Một năm nữa thì bạn có thể sẽ không mua được chứng chỉ tiền gửi ở mức lãi suất như bây giờ nữa”, ông Jenkin nói thêm.

Những nhà đầu tư khác có thể muốn gửi số tiền mặt dư thừa - số tiền mà họ không cần cho chi tiêu ngắn hạn - vào các khoản đầu tư trả thu nhập cố định có tỷ suất sinh lời tốt hơn như trái phiếu dài hạn. Đây là lời khuyên của bà Carolyn McClanahan, người sáng lập Life Planning Partners.

“Chúng tôi đang tích cực khuyến nghị để đảm bảo khách hàng hiểu được rủi ro lãi suất mà họ đang phải chịu khi giữ tiền mặt. Quá nhiều người không nghĩ đến điều đó”, bà McClanahan bày tỏ.

“Họ sẽ khóc sau 6 tháng nữa khi lãi suất xuống thấp hơn nhiều”, bà nói.

Các cố vấn tài chính thường không khuyến nghị nhà đầu tư điều chỉnh danh mục cổ phiếu - trái phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sẽ muốn chia tiền vào nhiều nhóm cổ phiếu hơn trong tương lai.

Ví dụ, cổ phiếu của các công ty tiện ích và cải tạo nhà ở có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lãi suất giảm, bà Sun cho hay.

Trong khi đó, ông Jenkin cho biết các tài sản như quỹ tín thác bất động sản (REIT), cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu vốn hoá nhỏ cũng có xu hướng giao dịch tốt trong môi trường lãi suất thấp hơn.