Giá dầu Brent có thể giảm xuống dưới 70 USD/thùng vào năm sau?
Trong báo cáo mới đây, ngân hàng UOB nhận định đối với dầu thô Brent, mối tương quan trong quá khứ giữa các nhà sản xuất năng lượng chính hiện đã bị đảo ngược. Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) đang thấy ngày càng khó khăn trong việc ổn định giá dầu thô và duy trì thị phần. Nguyên nhân là do họ ngày càng nhường thị phần và quyền định giá cho Mỹ.
Với sản lượng khoảng 13,5 triệu thùng mỗi ngày, Mỹ hiện là nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới. Sản lượng năng lượng của Mỹ đã tăng vọt trong thập kỷ qua dưới sự mở rộng ban đầu từ chính quyền Trump đầu tiên và sự mở rộng tiếp theo dưới thời chính quyền Biden. Ngược lại, trước áp lực phải duy trì việc cắt giảm sản lượng, sản lượng dầu thô của Arab Saudi hiện thấp hơn nhiều, chỉ còn 9 triệu thùng mỗi ngày. Tóm lại, Mỹ hiện sản xuất dầu thô nhiều hơn khoảng 50% mỗi ngày so với Arab Saudi.
Với sự tăng trưởng chậm lại từ cả Trung Quốc và Khu vực đồng tiền chung châu Âu, triển vọng nhu cầu năng lượng toàn cầu đã liên tục bị OPEC hạ xuống. Do đó, mối đe dọa về tình trạng cung vượt cầu khiến giá dầu thô Brent tiếp tục giảm. Thị trường đã chứng kiến một năm đầy thách thức đối với dầu thô Brent quanh mức hiện tại là 70 đến 75 USD/thùng.
Ngoài ra, ngân hàng UOB cho rằng không thể loại trừ nguy cơ dầu thô Brent giảm xuống dưới 70 USD nếu chính quyền Trump thứ hai tăng đáng kể thuế quan đối với Trung Quốc và toàn cầu vào năm 2025.
Ngân hàng này nhận định mặc dù triển vọng ngắn hạn cho dầu Brent tiêu cực nhưng trong trung và dài hạn có thể hoàn toàn khác. Đối với dầu Brent, đường cong tương lai chủ yếu là bằng phẳng và dường như không có nhiều rủi ro bị đội giá cao. Điều này bất chấp các cuộc xung đột đang diễn ra và rủi ro địa chính trị trên khắp Trung Đông. Bất kỳ sự leo thang nào trong khu vực đều có thể làm giảm nguồn cung dầu thô và đẩy giá lên cao.
2024 là một năm khó khăn và đầy thử thách đối với các hàng hóa chính của thế giới. Dầu thô Brent đạt đỉnh ở mức khoảng 90 USD/thùng trong quý 2 và kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 75 USD/thùng.
Sự biến động trong giá dầu thô Brent là dấu hiệu cho thấy bối cảnh ngày càng thách thức của nền kinh tế toàn cầu.
Sau những dấu hiệu tích cực ban đầu từ đợt kích thích kinh tế gần đây nhất, các nhà đầu tư đã thừa nhận rằng quá trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc còn nhiều thách thức. Nước này vẫn cần phải làm nhiều việc để tái cấu trúc khoản nợ khổng lồ trong lĩnh vực bất động sản trong nước. Niềm tin của cả người tiêu dùng và nhà đầu tư vào Trung Quốc vẫn chưa phục hồi đáng kể và do đó, tăng trưởng chi tiêu bán lẻ vẫn yếu và nguồn cung tiền tiếp tục thu hẹp.
Sức ép gia tăng cho nền kinh tế đang suy yếu của Trung Quốc khi viễn cảnh đáng lo ngại về mức thuế quan thương mại thậm chí còn cao hơn vào năm tới từ chính quyền Trump thứ hai. Do đó, ngân hàng UOB đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc vào năm tới 0,3 điểm phần trăm xuống còn 4,3%. Thực tế là Trung Quốc đang ngày càng khó đạt được mục tiêu tăng trưởng 5%.
Tại châu Âu, triển vọng tăng trưởng cũng ngày càng trở nên thách thức. Trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine, các nước trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu hiện cần chi tiêu nhiều hơn để gia tăng sức mạnh quốc phòng chung của khối. Tình trạng nợ cao hơn này xảy ra vào thời điểm tăng trưởng của cả Đức và Pháp, vốn là hai cường quốc công nghiệp song sinh của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, hiện đang ở gần mức suy thoái. Cụ thể, xếp hạng tín nhiệm của Pháp đã bị hạ gần đây do khủng hoảng chính trị và ngân sách ngày càng đi xuống.
"Năm 2025 có thể sẽ là năm thách thức đối với cả Pháp và Đức. Đặc biệt, cuộc bầu cử liên bang của Đức vào tháng 2/2025 có khả năng gây thêm bất ổn cho nền kinh tế", ngân hàng UOB nhận định.
