Đẩy mạnh sản xuất thuốc chất lượng cao, Imexpharm có thể lãi 156 tỷ đồng năm 2018

Giải mã 'sức hút' của Imexpharm

Quý I/2018, Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (Mã: Imexpharm) đạt 253 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 13% cùng kỳ, với đóng góp doanh thu kênh OTC, ETC tương ứng 82% và 18%. Theo báo cáo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Imexpharm vẫn chưa ghi nhận doanh thu từ đấu thầu thuốc nhóm 1, 2 do tình hình đấu thầu kênh ETC (thuốc ghi toa) không thuận lợi.

Imexpharm

Chiến lược dài hạn của công ty là sản xuất thuốc chất lượng cao xuất khẩu sang thị trường Châu Âu, do đó nhiều khả năng Imexpharm đang chuyển hướng từ xuất khẩu thuốc đạt tiêu chuẩn WHO-GMP sang EU-GMP và công ty cần thêm thời gian để hoàn thiện thủ tục lấy Visa cho việc xuất khẩu.

Chính sách dự trữ nguyên liệu hợp lý và thay đổi giá bán kịp thời đã tác động tích cực đến biên lợi nhuận gộp dù chi phí nguyên liệu dược phẩm có xu hướng tăng trong những tháng đầu năm. Cụ thể, tỷ suất biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên mức 41%. Lợi nhuận gộp đạt 104 tỷ đồng, tăng trưởng 15%.

Như vậy, doanh thu mở rộng, tỷ suất lợi nhuận cải thiện và chi phí được kiểm soát tốt giúp lợi nhuận sau thuế tăng 27% so với cùng kỳ. Mặc dù tình hình đấu thầu chưa rõ ràng khiến doanh thu kênh ETC phục hồi chậm nhưng kết quả công ty đạt được vẫn tương đối tích cực.

Năm 2018, BVSC ước tính doanh thu thuần của Imexpharm khoảng 1.478 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 156 tỷ đồng, tăng trưởng tương ứng 27% và 33%. Imexpharm có lợi thế trong việc sản xuất thuốc chất lượng cao, cạnh tranh trực tiếp với thuốc nhập khẩu và dần thay thế thuốc ngoại/biệt dược gốc đã hết bản quyền.

Diễn biến giao dịch cổ phiếu Imexpharm từ đầu năm đến nay. (Nguồn: VNDirect)