Khoản đầu tư gần 700 tỷ đồng vào cổ phiếu VIB của REE tạm lãi hơn 200 tỷ

CTCP Cơ Điện Lạnh (Mã: REE) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 với doanh thu thuần đạt 3.270 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước và cũng mức doanh thu kỷ lục theo quý.

Trong kỳ, giá vốn hàng bán tăng 35% khiến biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 37% xuống 33%. Dù vậy, lợi nhuận gộp vẫn tăng 16%, đạt 1.088 tỷ đồng.

Doanh thu hoạt động tài chính đạt 213 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ. Trừ các khoản chi phí tăng không quá lớn, REE ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 926 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 788 tỷ đồng, tăng 17%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, REE ghi nhận doanh thu thuần 8.167 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.647 tỷ đồng, lần lượt tăng 14% và 11% so với cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.134 tỷ đồng, tăng 12%.

Năm 2026, REE đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 12.230 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 2.814 tỷ đồng. Với kết quả trên, doanh nghiệp đã thực hiện gần 67% mục tiêu doanh thu và khoảng 94% kế hoạch lợi nhuận năm.

Theo giải trình của doanh nghiệp, tăng trưởng trong 9 tháng chủ yếu đến từ sự phục hồi của mảng cơ điện lạnh, hoạt động năng lượng tăng nhẹ và mảng nước và môi trường cải thiện lợi nhuận.

Trong đó, mảng cơ điện lạnh và thương mại ghi nhận doanh thu 3.208 tỷ đồng, tăng 41%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 205 tỷ đồng, tăng gần 86%.

Riêng REE M&E ghi nhận giá trị hợp đồng ký mới 9.069 tỷ đồng nhờ ký kết một số hợp đồng thi công quy mô lớn. Kết quả kinh doanh cải thiện nhờ các dự án được nghiệm thu, bàn giao và hoàn nhập dự phòng phải thu. Hai đơn vị REEPRO và REE TECH cũng ghi nhận lợi nhuận tăng nhờ doanh thu từ các dự án đã hoàn thành, chi phí quản lý và lãi vay giảm.

Ở mảng bất động sản, doanh thu đạt 961 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 404 tỷ đồng, lần lượt giảm 6,5% và 13% so với cùng kỳ.

Hoạt động cho thuê văn phòng vẫn tăng trưởng nhờ giá thuê bình quân và công suất thuê cải thiện. Tuy nhiên, mảng phát triển bất động sản ghi nhận doanh thu giảm mạnh do chưa có thêm doanh thu bán hàng từ dự án The Light Square, trong khi cùng kỳ năm trước có khoản thu nhập từ chuyển nhượng khu đất chung cư và giảm tỷ lệ sở hữu tại công ty liên kết.

Đối với mảng nước và môi trường, doanh thu giảm 38%, còn 78 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế tăng hơn 9%, đạt 276 tỷ đồng.

Theo REE, doanh thu giảm chủ yếu do công ty thành viên TK Plus chưa ghi nhận doanh thu từ các dự án đang thực hiện, trong đó có hai dự án lớn được lùi thời điểm nghiệm thu sang năm 2027. Trong khi đó, nhu cầu sử dụng nước sạch tại Hà Nội, TP HCM và Khánh Hòa tiếp tục tăng, góp phần cải thiện kết quả hoạt động của các đơn vị xử lý và phân phối nước.

Ở lĩnh vực năng lượng, tổng sản lượng điện 9 tháng đạt 8.067 triệu kWh, giảm 2% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sản lượng thủy điện giảm 18,7% do điều kiện thủy văn bất lợi, dù sản lượng nhiệt điện tăng 23,3% và năng lượng tái tạo tăng gần 16%.

Rót gần 700 tỷ vào cổ phiếu VIB

Về tình hình tài chính, tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của REE đạt 44.398 tỷ đồng, tăng 3.184 tỷ đồng so với cuối quý II. Trong đó, tiền và tiền gửi đạt gần 3.071 tỷ đồng.

Trong danh mục chứng khoán kinh doanh, REE ghi nhận khoản đầu tư vào Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (Mã: VIB) với giá gốc hơn 692 tỷ đồng, cùng các khoản đầu tư khác gần 37 tỷ đồng. Tổng dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh ở mức hơn 3 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026, khoản đầu tư VIB có giá trị hợp lý hơn 1.113 tỷ đồng tại ngày 30/6, tạm lãi khoảng 421 tỷ đồng. Với giá cổ phiếu VIB cuối quý II là 16.500 đồng/cổ phiếu, ước tính REE nắm giữ hơn 67,4 triệu cổ phiếu ngân hàng này.

Tuy nhiên, đến cuối tháng 9, cổ phiếu VIB giảm còn 13.350 đồng/cổ phiếu. Nếu số lượng cổ phiếu nắm giữ không thay đổi, giá trị thị trường của khoản đầu tư ước giảm xuống khoảng 901 tỷ đồng, tương ứng mức tạm lãi còn khoảng 209 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 212 tỷ đồng so với cuối tháng 6.

REE đầu tư vào cổ phiếu VIB từ quý IV/2022. Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2023, trả lời câu hỏi của cổ đông về việc đầu tư vào cổ phiếu VIB, đại diện doanh nghiệp cho hay: "Năm nay, mảng năng lượng bị tắc nghẽn nên công ty đã trình HĐQT xin đầu tư vào cổ phiếu. Công ty đã rót khoảng 700 tỷ đồng vào cổ phiếu VIB".

Theo Chủ tịch REE, VIB là cổ phiếu rất an toàn, với tỷ lệ cho vay bất động sản chưa tới 3%, số còn lại tập trung vào bán lẻ gồm cho vay mua nhà đã có sổ đỏ và cho vay trả góp mua xe hơi. Tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ sở hữu tới 30%.

Ở phía nguồn vốn, tổng dư nợ vay của REE đạt 11.465 tỷ đồng, tăng 5,6% so với đầu năm, chủ yếu do tăng vay dài hạn để tài trợ các dự án đang triển khai. Vốn chủ sở hữu đạt 26.379 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 12.735 tỷ đồng.