Chiến lược đánh đuổi phe bán khống của 'bom nợ' Trung Quốc rơi vào ngõ cụt

Tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng của Evergrande sẽ giảm còn 23% sau khi hoàn tất chương trình mua cổ phiếu quỹ trong tuần này, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Như vậy, Evergrande đang tiến rất gần tới yêu cầu tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng tối thiểu của sàn giao dịch chứng khoán Hong Kong là 22,04%.

Chủ tịch Hui Ka Yan sở hữu gần 77% cổ phiếu đang lưu hành của Evergrande thông qua các công ty do ông hoặc vợ kiểm soát, theo báo cáo thường niên năm 2020.

Điều này có nghĩa là Evergrande chỉ còn có thể mua lại 166 triệu cổ phiếu nữa. Để so sánh, kể từ ngày 7/6, công ty đã mua lại 46 triệu cổ phiếu khi giá lao dốc. Theo IHS Markit, hơn 17% cổ phiếu được tự do chuyển nhượng của Evergrande đang bị bán khống, và phe đặt cược chống lại Evergrande sẽ cần khoảng 16 ngày để đóng vị thế.

Lo ngại về tương lai của nhà phát triển bất động sản nặng nợ nhất thế giới này gia tăng trong những tuần gầy đây, sau khi các công ty liên kết của Evergrande trễ hạn thanh toán. Tính đến cuối năm ngoái, mạng lưới nợ phức tạp của Evergrande - bao gồm trái phiếu, nợ ngân hàng và trả trước từ người mua nhà – có quy mô lên đến 1.950 tỷ nhân dân tệ (305 tỷ USD). Giá cổ phiếu Evergrande đã trượt dốc khoảng 60% so với đỉnh năm ngoái.

Cuộc bán tháo Evergrande càng diễn ra mạnh hơn sau khi tờ WeNews của Caixin Media đưa tin rằng các nhà quản lý đang thăm dò mối quan hệ của Evergrande với Shengjing Bank. Cơ quan quản lý ngành ngân hàng của Trung Quốc cũng dự định thắt chặt nguồn tài trợ chính cho các nhà phát triển bất động sản để kiểm soát rủi ro.

Tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng eo hẹp sẽ khiến Evergrande khó lặp lại được thành công của 4 năm trước, khi công ty chi hàng tỷ USD để mua lại cổ phiếu. Evergrande kết thúc năm 2017 với mức tăng 458%, trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất trên Chỉ số Hang Seng Composite gồm và đè bẹp những tay bán khống.

Kể từ 7/6, Evergrande đã chi khoảng 529 triệu HKD (68 triệu USD) để mua cổ phiếu quỹ nhằm đối chọi lại những khoản đặt cược chống lại cổ phiếu công ty.

Tại đại hội đồng cổ đông ngày 11/6, Evergrande đề xuất gia hạn chương trình mua lại và phát hành cổ phiếu thêm một năm nữa. Nếu được chấp nhận, công ty sẽ được phép mua lại tối đa 10% cổ phiếu đang lưu hành và phát hành thêm 20% lượng cổ phiếu.

Cú lao dốc của cổ phiếu Evergrande kéo theo tài sản của nhà sáng lập Hui Ka Yan giảm mạnh. Tài sản ròng của ông Hui đã giảm gần 1/3 kể từ tháng 9 năm ngoái, xuống khoảng 19 tỷ USD. Evergrande đóng cửa phiên 15/6 giảm 2,5% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm ngoái.