BVSC: Lãi sau thuế 2018 Đường Quãng Ngãi dự báo hơn 1.200 tỷ đồng

	Giá đường sụt giảm, lợi nhuận sau thuế 9 tháng của Đường Quảng Ngãi giảm 15%
	Giá cổ phiếu giảm 36%, Chủ tịch Đường Quảng Ngãi liên tục gom mua

Sản lượng ước tăng 35%

Theo báo cáo cập nhật của Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC về Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (Mã: QNS), doanh thu mía đường 2018 có thể đạt 2.342 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2017.

Lợi nhuận gộp mảng mía đường dự kiến 125 tỷ đồng, gấp 2,5 lần nhờ sản lượng đường của QNS dự báo tăng trưởng 35% trong năm 2018.

Hiệp hội Mía đường cho rằng vùng nguyên liệu An Khê sẽ ít bị các nhà máy ở ngoại vùng đến thu mua cạnh tranh hơn trong năm 2018 bởi khi giá đường thấp, việc thu mua mía tươi ở xa nhà máy sẽ trở nên không hiệu quả. Do đó dự báo sản lượng đường của Công ty tăng trưởng 35% trong năm 2018.

Sẽ có thêm sản phẩm sữa đậu nành mới?

Bên cạnh đó, BVSC dự kiến doanh thu từ mảng sữa đậu nành đạt 4.289 tỷ đồng, tăng 10% nhờ vào việc tăng trưởng sản lượng, đẩy mạnh bán hàng và giới thiệu thêm sản phẩm mới trong năm 2018.

Việc tận dụng tốt hơn công suất sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của mảng sữa đậu nành cải thiện thêm 0,09%, lợi nhuận gộp dự báo đạt 1.673 tỷ đồng.

BVSC cho rằng giá cổ phiếu QNS giảm mạnh 29% so với đầu năm 2017 phản ánh kết quả kinh doanh kém quả quan, quan ngại của nhà đầu tư đối với ngành Mía đường cũng như tăng trưởng chậm hơn kỳ vọng của mảng Sữa đậu nành.

Tuy nhiên, với mức P/E 10,1 lần như hiện tại, QNS đang là một trong những cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng với định giá thấp nhất, đặc biệt là khi xét trên vị thế đầu ngành của doanh nghiệp.