Bank of America nêu 10 lý do các nhà đầu tư nên tiếp tục sở hữu cổ phiếu bất chấp lo ngại về suy thoái

Phố Wall lo sợ rằng nước Mỹ sẽ rơi vào suy thoái ngay trong năm 2023. Nhưng các chuyên gia của Bank of America cho rằng các nhà đầu tư có 10 lý do để sở hữu cổ phiếu ngay lúc này.

Lưu ý của nhóm chuyên gia Bank of America ngày 24/4 viết: “Tuy thị trường có vẻ đang rất thiếu lòng tin, chúng tôi có niềm tin lớn vào khả năng tăng giá theo chu kỳ của các cổ phiếu thuộc chỉ số S&P 500 trong quý này”.

Tờ Markets Insider cho biết trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn hẳn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và lãi suất ở mức cao nhất kể từ năm 2007, những người tham gia thị trường ngày càng lo ngại về nguy cơ nền kinh tế suy yếu trầm trọng.

Nhưng chỉ số S&P 500 vẫn có khởi đầu mạnh mẽ trong năm 2023, và đã tăng 7,8% từ đầu năm đến nay. Và Bank of America tin rằng thị trường sẽ nối tiếp đà tăng trong hai tháng tiếp theo. Dưới đây là 10 lý do mà các chuyên gia của ngân hàng đưa ra.  

1. Tâm lý trên thị trường đang cực kỳ bi quan

Các chuyên gia trên Phố Wall đang có quan điểm tiêu cực nhất về cổ phiếu kể từ năm 2009. Chỉ báo Bên bán của Bank of America cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang phân bổ tỷ trọng trong danh mục cho trái phiếu ở mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này có nghĩa là bất kỳ sự chuyển biến tâm lý nào cũng có thể giúp thị trường bật tăng.

2. Nguy cơ suy thoái đã được phản ánh vào giá chứng khoán

Hầu hết các nhà đầu tư đều dự kiến suy thoái sẽ xảy ra. Theo Dự báo Xác suất Suy thoái của Mỹ (Recession Probability Forecast), rủi ro suy thoái đang ở mức 65% - ngưỡng “thường chỉ được thấy trong một cuộc suy thoái thực sự”, nhóm chuyên gia cho biết.

3. Fed có thể giảm lãi suất

Nếu suy thoái thực sự xuất hiện, Fed có nhiều dư địa để nới lỏng các điều kiện tài chính sau khi mạnh tay tăng lãi suất trong hơn một năm qua.

4. Hàng nghìn tỷ USD vốn vẫn đang nằm ngoài thị trường

Chính phủ Mỹ, Fed và các nhà băng đã thắt chặt các điều kiện cho vay. Tuy nhiên, Bank of America ước tính các quỹ đầu tư mạo hiểm và công ty đầu tư tư nhân vẫn còn số tiền kỷ lục 2.200 tỷ USD chưa dùng đến. Số tiền này có khả năng trở thành bộ đệm cho thị trường.

5. Các cổ phiếu theo chu kỳ đã được thanh lọc

Bank of America viết: “Các quỹ đầu cơ và các quỹ chuyên mua cổ phiếu đã giảm bớt giá trị chịu rủi ro liên quan tới những ngành nhạy cảm với GDP. Hiện những quỹ này đang phân bổ tỷ trọng gần mức kỷ lục cho cổ phiếu nhóm y tế, tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu so với các ngành theo chu kỳ”.

6. Chỉ số Tự động hóa Nhà máy Nhật Bản rơi xuống đáy

Các cổ phiếu trong Chỉ số Tự động hóa Nhà máy Nhật Bản (Japan Factory Automation Index) có tương quan lớn với nhóm cổ phiếu vật liệu và tư liệu sản xuất của Mỹ. Và sau khi rớt xuống đáy, chỉ số này thường sẽ trải qua giai đoạn phục hồi kéo dài trong một năm rưỡi.

7. Phần bù rủi ro vốn cổ phần sẽ giảm

Một số chuyên gia cảnh báo thị trường chứng khoán Mỹ có nguy cơ rơi vào “suy thoái lợi nhuận”. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận doanh nghiệp chạm đáy vào quý IV/2023, phần bù rủi ro vốn cổ phần sẽ bắt đầu giảm bởi các nhà đầu tư kỳ vọng vào tăng trưởng trong tương lai.

8. Năng suất trong nền kinh tế sẽ được cải thiện

Lạm phát tiền lương ở nước Mỹ đang tiếp tục đi lên. Trong quá khứ, điều này thường dẫn đến sự gia tăng của năng suất lao động.

9. Lợi nhuận doanh nghiệp vẫn lành mạnh

Các chuyên gia của Bank of America nhận định: “Lợi nhuận doanh nghiệp hiện nay vẫn có chất lượng tốt hơn những gì thường thấy trong một cuộc suy thoái lợi nhuận. Tỷ lệ cổ phiếu chất lượng cao trong chỉ số S&P 500 là trên 60% và đã được cải thiện trong 20 năm qua”.

10. Thị trường đang bước vào những quý có lợi nhuận cao trong lịch sử

Lịch sử cho thấy quý II và quý IV là những giai đoạn cổ phiếu mang lại lợi nhuận tốt, điều này sẽ giúp thúc đẩy chỉ số S&P 500.