Việt Nam vẫn nằm ngoài làn sóng hạ lãi suất của các NHTW thế giới

Ảnh minh hoạ. (Nguồn: Tiền phong)

Trong tuần trước, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) đã quyết định thay đổi công cụ xác định lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại (NHTM) từ lãi suất cơ sở (Benchmark Lending Rate) sang lãi suất tham chiếu - LPR (Loan Prime Rate) nhằm tăng hiệu lực điều hành của mình.

LPR được ấn định hàng tháng dựa trên trung bình lãi suất OMO của 18 NHTM và lãi suất MLF (Medium-term Lending Facility) - công cụ cấp vốn của PBoC cho NHTM.

Mức lãi suất cơ sở trước đó đang là 4,35%/năm và LPR là 4,31%/năm. Trong ngày đầu tiên có hiệu lực (20/8/2019), LPR được giảm từ 4,31% xuống 4,25%. 

Sau bước yêu cầu các NHTM sử dụng LPR, PBoC rất có thể sẽ hạ lãi suất MLF và/hoặc giảm dự trữ bắt buộc để bơm vốn và hạ lãi suất cho vay, kích thích nền kinh tế. 

Theo thống kê của CTCP Chứng khoán SSI, ngay sau động thái trên của Trung Quốc, có 4 ngân hàng trung ương (NHTW) khác cũng điều chỉnh giảm lãi suất trong tuần qua (19/8 - 22/8).

Động thái này đã nâng số NHTW đã điều chỉnh giảm lãi suất tính từ đầu tháng 8 đến nay lên 19 nước trong đó bao gồm 3 nước thuộc khu vực Đông Nam Á là Thái Lan, Philippines và Indonesia với mức giảm đều là 25 điểm. 

Tuy vậy, Việt Nam có vẻ như vẫn nằm ngoài làn sóng hạ lãi suất. Lãi suất huy động ở một số ngân hàng thương mại trong nước thậm chí còn được điều chỉnh tăng trên biểu lãi suất hoặc theo các chương trình ưu đãi lãi suất có thời hạn. 

Lãi suất huy động kì hạn 13 tháng ở các ngân hàng cổ phần cỡ nhỏ tăng thêm khoảng 20 - 40 điểm, lên mức 8% - 8,4%/năm. Tuy nhiên, mức lãi suất này chỉ áp dụng với đối tượng khách hàng cá nhân, lãi suất huy động với khách hàng tổ chức hầu như không đổi. 

Tuần qua, NHNN chỉ phát hành 18.000 tỉ đồng tín phiếu trong khi có tới 42.000 tỉ đồng tín phiếu đến hạn khiến lượng tín phiếu lưu hành giảm liên tục về 18.000 tỉ đồng, mức thấp nhất trong vòng 4 tháng gần đây. NHNN đã bơm ròng 23.980 tỉ đồng qua thị trường mở. 

Lãi suất liên ngân hàng dao động quanh 3%/năm và tăng nhẹ vào ngày thứ 6 lên mức 3,12%/năm với kì hạn qua đêm, chênh lệch lãi suất VND-USD ở mức 0,7%/năm. SSI Research dự kiến lãi suất liên ngân hàng có thể tăng nhẹ trong tuần này khi nhu cầu tiền đồng của các doanh nghiệp và cá nhân tăng lên trước kì nghỉ lễ 2/9.

Nguồn: SSI Research

Trong khi đó, trên thị trường phát hành trái phiếu chính phủ, sau tháng 7 phát hành khá sôi nổi, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã chủ động giảm lượng gọi thầu trong tháng 8. 

Tính từ đầu tháng 8 đến nay, KBNN chỉ gọi thầu 8.500 tỉ đồng và có 7.898 tỉ đồng được phát hành (tương đương 93%). Nguồn cung hạn chế hơn cùng với diễn biến tăng giá của trái phiếu chính phủ toàn cầu khiến cho lợi tức sụt giảm mạnh trên thị trường sơ cấp. 

Tuần qua, KBNN chỉ gọi thầu 3.000 tỉ đồng nhưng lượng đăng kí lên tới gần 16.000 tỉ đồng (gấp 5,3 lần lượng gọi thầu). Tuy nhiên, lãi suất trúng thầu giảm mạnh ở cả 4 kì hạn 5, 10, 15 và 20 năm, mức giảm lần lượt là 25 điểm, 15 điểm, 13 điểm và 9 điểm.