Thông điệp diều hâu của Fed khiến nhà đầu tư Mỹ rụt rè, tránh xa cổ phiếu

Sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell gửi đi thông điệp chống lạm phát mạnh mẽ tại hội nghị thường niên Jackson Hole hôm 26/8, các nhà đầu tư Mỹ đã tỏ ra thận trọng hơn đáng kể do lo ngại nền kinh tế có thể sẽ rơi vào suy thoái vì chiến dịch nâng lãi suất và thắt chặt cung tiền.

Reuters dẫn lời ông Brooks Ritchey, Giám đốc đầu tư tại K2 Advisors, nhận định: “Có lẽ chúng tôi sẽ tiếp tục chiến lược phòng thủ đối với cổ phiếu và các quỹ đầu cơ liên quan tới cổ phiếu cho đến giữa tháng 11. Thị trường trái phiếu có vẻ điều chỉnh khá tốt theo lối suy nghĩ của ông Powell … Còn giá cổ phiếu dường như vẫn đang điều chỉnh theo chu kỳ chính sách mới của ngân hàng trung ương Mỹ”.

K2 Advisors hiện nay đang quản lý khối tài sản trị giá khoảng 12 tỷ USD trong các quỹ đầu cơ.

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 26/8 lao dốc sau bài phát biểu dài 8 phút của ông Powell. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 1.008 điểm, tương đương 3,03%. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite diễn biến tiêu cực hơn khi mất lần lượt 3,37% và 3,94%.

Tính chung cả tuần qua, các chỉ số chính đều đi xuống, đánh dấu tuần tụt dốc thứ 2 liên tiếp của chứng khoán Mỹ. Dow Jones mất 4,2%, S&P 500 và Nasdaq cũng sụt tương ứng 4% và 4,4%.

Ông David Kotok, Chủ tịch và Giám đốc đầu tư của Cumberland Advisors, chia sẻ: “Đối với tôi, cầm tiền lúc này là rất thoải mái”. Ông dự đoán rằng giá cổ phiếu sẽ còn điều chỉnh xuống theo đà tăng của lãi suất sắp tới.

“Tôi đã đầu tư theo quan điểm ‘lãi suất lên cao hơn trong thời gian dài hơn’ suốt mấy tháng qua”, ông Kotok nói, đồng thời cho biết thêm rằng tỷ trọng tiền mặt trong danh mục ETF cổ phiếu Mỹ của ông hiện đang ở mức cao chưa từng thấy.

Ông Jason Ware, Giám đốc đầu tư tại Albion Financial Group, cũng đã bắt đầu tỏ ra thận trọng hơn vì nguy cơ suy thoái kinh tế ngày càng lớn: “Chúng tôi đã dần dần, từng bước một chuyển sang trạng thái phòng thủ về cổ phiếu trong vài tuần qua”.

Chủ tịch Fed hôm 26/8 nói: “Các bằng chứng lịch sử cho thấy việc nói lỏng chính sách quá sớm là điều rất không nên”.

Ông Powell còn thể hiện rằng ông hiểu những khó khăn mà nền kinh tế sẽ gặp phải nhưng chống lạm phát vẫn là ưu tiên số 1 của Fed. “Lãi suất lên cao hơn, tăng trưởng chậm lại và thị trường lao động suy yếu sẽ giúp hạ nhiệt lạm phát nhưng đồng thời sẽ gây ra những đau đớn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp”.

“Đây là những cái giá mà chúng ta không may sẽ phải trả để giảm lạm phát. Nếu thất bại trong việc lập lại sự ổn định của giá cả sẽ còn gây ra những nỗi đau khủng khiếp hơn nhiều”.

Fed đã nâng lãi suất tổng cộng 225 điểm cơ bản (bps) trong 4 phiên họp gần đây nhất và được thị trường tiền tệ dự báo sẽ tiếp tục tăng thêm 75 bps trong cuộc họp ngày 20-21/9 tới đây. Trước khi ông Powell phát biểu tại Jackson Hole, nhà đầu tư thiên về phương án tăng 50 bps.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ bật tăng sau các tuyên bố “diều hâu” của ông Powell, kỳ hạn 2 năm có lúc vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2007 rồi sau đó hạ nhiệt.

Ông Brendan Murphy, Giám đốc bộ phận chứng khoán thu nhập cố định toàn cầu tại Insight Investment, cho rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm sau như nhiều người từng hy vọng.

Ông Jason Pride, Giám đốc đầu tư tài sản tư nhân tại Glenmede, cũng cho rằng việc thị trường kỳ vọng Fed sẽ tạm dừng hay đảo ngược chiến dịch thắt chặt tiền tệ là không thực tế. Fed sẽ rất quyết tâm trong cuộc chiến kìm hãm giá cả kể cả khi nền kinh tế chịu thiệt hại, ông Pride nhận định.

Bà Sonal Desai, Giám đốc đầu tư tại Templeton Fixed Income, cho biết bà sẽ tiếp tục cơ cấu danh mục theo hướng tránh rủi ro, ít nhạy cảm với biến động lãi suất và tập trung vào các kỳ hạn ngắn.

“Những gì tôi nghe được từ ông Powell là một tuyên bố chắc nịch khẳng định lạm phát đang quá cao, như tất cả chúng ta đều biết. Nhưng điều quan trọng hơn là Fed sẽ tiếp tục giữ lãi suất ở mức cao”.