Phố Wall dự báo giá vàng duy trì đà tăng trong năm 2025

Năm 2024, vàng đã có một năm bứt phá mạnh mẽ, lập nhiều kỷ lục và khép lại với mức tăng trưởng 26,5%, trở thành một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất.

Theo khảo sát do Financial Times thực hiện với các ngân hàng Phố Wall và những người tham gia thị trường vàng, giá vàng được dự đoán sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025, với mức tăng trung bình khoảng 7%.

Goldman Sachs là đơn vị lạc quan nhất, dự đoán rằng giá vàng sẽ vượt mức 3.000 USD/ounce trong năm 2025. Các nhà phân tích của ngân hàng này nhấn mạnh các yếu tố thúc đẩy như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và hoạt động mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Henrik Marx, trưởng bộ phận giao dịch toàn cầu tại Heraeus Precious Metals, cũng đề cập đến vai trò của nhu cầu từ các ngân hàng trung ương và dự đoán giá vàng sẽ đạt mức 2.950 USD/ounce vào cuối năm 2025.

Ông Marx nhận định rằng nhiệm kỳ của tổng thống Trump sẽ mang lại những yếu tố tích cực cho vàng, đồng thời bày tỏ không có nhiều kỳ vọng vào việc chính phủ Mỹ sẽ kiểm soát được mức nợ hoặc cắt giảm chi tiêu. Theo ông, các chính sách của ông Trump sẽ làm gia tăng nợ công, dẫn đến đồng USD yếu hơn và lạm phát tăng cao, đây là các yếu tố lý tưởng để giá vàng tăng.

Ông Michael Haigh, trưởng bộ phận hàng hóa tại Société Générale, cũng nhấn mạnh chi tiêu tài khóa cao của Mỹ và các yếu tố địa chính trị không chắc chắn sẽ là động lực tích cực cho giá vàng. Ông cho rằng động lực hiện tại kết hợp với căng thẳng địa chính trị sẽ tạo thêm sức mạnh cho đà tăng giá vàng.

Hội đồng Vàng Thế giới nhận định rằng các biến số kinh tế vĩ mô chủ chốt như GDP, lãi suất và lạm phát – nếu xét theo giá trị hiện tại – cho thấy vàng sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng với mức độ khiêm tốn hơn trong năm 2025.

Họ cũng lưu ý rằng nhu cầu từ các ngân hàng trung ương mạnh mẽ hơn dự đoán, hoặc sự suy giảm nhanh chóng trong điều kiện tài chính có thể tạo động lực đẩy giá vàng tăng cao hơn. Ngược lại, việc chính sách tiền tệ bị thắt chặt với lãi suất cao hơn có thể gây ra thách thức.

Vai trò của Trung Quốc cũng sẽ là yếu tố then chốt, khi các động thái của người tiêu dùng và nhà đầu tư chịu ảnh hưởng từ các biện pháp kích thích kinh tế và nhận thức về rủi ro.

Các chuyên gia Phố Wall phần lớn tin rằng nền kinh tế Mỹ sẽ "hạ cánh mềm" mà không xảy ra khủng hoảng lớn trong năm tới, và Fed sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất với tốc độ vừa phải. Tuy nhiên, bất kỳ sự xáo trộn kinh tế nào cũng có thể làm thay đổi hoàn toàn tình hình. Nếu nền kinh tế suy yếu dưới áp lực lãi suất cao và Fed phải tăng tốc cắt giảm lãi suất, giá vàng sẽ có sự bứt phá lớn hơn.

Một số ý kiến cho rằng khả năng xảy ra khủng hoảng kinh tế trong vòng 12 đến 18 tháng tới là cao, bởi nền kinh tế vốn phụ thuộc quá nhiều vào chính sách tiền tệ dễ dãi và khó duy trì trong môi trường lãi suất cao. Nếu có khủng hoảng lớn, Fed có khả năng sẽ giảm lãi suất xuống 0 và khởi động lại các chương trình nới lỏng định lượng. Trong kịch bản đó, giá vàng có thể tăng mạnh và vượt xa mọi kỳ vọng.