Huyền thoại Warren Buffett liên tục phát đi một lời cảnh báo trong suốt 12 quý vừa qua

Bán ròng 12 quý liên tiếp

Tỷ phú Warren Buffett vốn nổi tiếng với niềm đam mê đầu tư chứng khoán. Tuy nhiên, trong vài năm qua, ông bán cổ phiếu nhiều hơn mua vào.

Báo cáo gửi cơ quan quản lý cho thấy Chủ tịch kiêm CEO tập đoàn Berkshire Hathaway đã bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, một động thái có thể được xem như lời cảnh báo cho Phố Wall khi chỉ số S&P 500 tiếp tục tăng cao.

Được thúc đẩy bởi cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), S&P 500 đã đi lên 53% trong hai năm qua và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng hai chữ số trong năm nay.

Buffett không tham gia vào cơn sốt cổ phiếu lần này. Thay vào đó, thông qua những động thái của mình, dường như “nhà hiền triết xứ Omaha” đang gợi ý rằng các nhà đầu tư nên thận trọng.

Ngoài việc bán ròng cổ phiếu trong nhiều năm liền, Buffett còn tích luỹ một lượng tiền mặt khổng lồ cho Berkshire. Tính đến cuối quý III, lượng tiền mặt đã vọt lên mức kỷ lục mới là hơn 381 tỷ USD.

Bất chấp những hành động của Buffett, các nhà đầu tư vẫn đổ xô vào cổ phiếu và đưa S&P 500 lên những đỉnh cao mới. Giờ đây, trong bối năm 2026 đang tới gần, có phải đã đến lúc các nhà đầu tư nên lắng nghe lời cảnh báo của Buffett?

Tại sao các động thái của Buffett được quan tâm?

Trước hết, cần phải hiểu tại sao các nhà đầu tư thường xuyên chú ý khi Chủ tịch Berkshire đưa ra quyết định đầu tư.

Buffett - một trong những cái tên nổi tiếng nhất lịch sử Phố Wall - không bao giờ chạy theo xu hướng thị trường và cũng không ngần ngại lựa chọn những cổ phiếu mà các nhà đầu tư khác không hề ưa chuộng.

Phong cách đầu tư đó, cùng với sự tập trung vào các công ty chất lượng có giá cả hợp lý, đã giúp Buffett dẫn dắt Berkshire đạt được mức lợi nhuận vượt trội hơn thị trường chung trong gần 6 thập kỷ.

Và Buffett đầu tư cả trong lúc thị trường thăng hoa lẫn lao dốc. Điều đó cho thấy ông vẫn phát huy năng lực đầu tư trong mọi môi trường.

Do tất cả các yếu tố trên, nhiều nhà đầu tư thường chú ý đến những động thái của Buffett và đôi khi làm theo với hy vọng gặt hái lợi nhuận lớn.

Trước khi quay trở lại câu hỏi ở cuối phần đầu bài viết, chúng ta còn cần tìm hiểu lý do tại sao Buffett thận trọng trong những năm gần đây.

Huyền thoại đầu tư không đưa ra lý do tại sao mình bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp hay tại sao ông xây dựng núi tiền mặt hơn 381 tỷ USD cho Berkshire.

Song, một yếu tố có thể có liên quan đến cân nhắc của Buffett, đó là định giá. Tính đến ngày 23/12, hệ số Shiller CAPE của chỉ số S&P 500 đang duy trì trên mốc 40, là mức cao thứ hai trong lịch sử. Điều đó cho thấy giá cổ phiếu đang rất đắt đỏ.

Hệ số Shiller CAPE là một thước đo định giá đáng tin cậy. Điều quan trọng là lịch sử cho thấy khi hệ số này vượt quá mốc 30 lần thì điều xấu thường xảy ra. Trong 5 lần mà hiện tượng này diễn ra, S&P 500 đã lao dốc ít nhất 20%.

Buffett và đầu tư giá trị

Rõ ràng là Buffett không bỏ qua sự biến động về định giá vì ông nổi tiếng với phong cách đầu tư giá trị. Vị tỷ phú sẽ không trả giá quá cao cho cổ phiếu, mà thay vào đó tìm kiếm các công ty đang giao dịch thấp hơn giá trị thực của họ.

Vậy, trước thềm năm mới, liệu các nhà đầu tư có nên lắng nghe lời cảnh báo của Buffett hay không? Thông thường, các nhà đầu tư rất muốn làm theo lời khuyên của người đàn ông huyền thoại này.

Tuy nhiên, trong những quý gần đây, các nhà đầu tư đã đổ xô vào cổ phiếu - đặc biệt là nhóm AI và cổ phiếu tăng trưởng. Trong một số trường hợp, họ thậm chí đã trả giá quá cao.

Vài tuần trước, những lo ngại về bong bóng AI đã hình thành và đè nặng lên chỉ số S&P 500. Nhưng lo ngại đã giảm bớt khi những tin tức tích cực về chi tiêu và nhu cầu cho AI xuất hiện.

Dù vậy, cần phải lưu ý rằng mức định giá vẫn đang quá cao. Nếu các doanh nghiệp AI gây thất vọng hoặc dữ liệu kinh tế trở nên bi quan, nhà đầu tư có thể lại một lần nữa nghi ngờ về mức định giá. Và như đã đề cập, lịch sử cho thấy S&P 500 thường lao dốc sau khi định giá đạt đỉnh.

Tất cả những điều này cho thấy các nhà đầu tư nên học theo Buffett và tỏ ra thận trọng hơn. Có lẽ lời cảnh báo của huyền thoại đầu tư trong 12 quý vừa qua không phải là thừa thãi.