Huyền thoại Warren Buffett tiết lộ lý do bán cổ phiếu và gom tiền mặt trong thư gửi cổ đông?

Bí mật giấu kín của Warren Buffett

Huyền thoại đầu tư Warren Buffett, Chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, đã bán thêm cổ phiếu trong quý cuối năm 2024 và tăng lượng tiền mặt của tập đoàn này lên mức kỷ lục mới là 334,2 tỷ USD.

Tuy nhiên, trong bức thư thường niên gửi các cổ đông của Berkshire vào ngày 22/2, Buffett không giải thích tại sao ông tránh xa thị trường và dường như đang chuẩn bị cho một giai đoạn khó khăn.

Thay vào đó, nhà đầu tư huyền thoại cho biết các động thái gần đây không phải là bằng chứng chứng tỏ ông đã từ bỏ tình yêu dành cho cổ phiếu.

“Bất chấp những gì một số nhà bình luận nói về vị thế tiền mặt hiếm có của Berkshire, phần lớn tiền của các bạn vẫn nằm trong cổ phiếu. Chúng tôi sẽ không thay đổi chiến lược đó”, vị tỷ phú 94 tuổi viết trong lá thư.

Việc Berkshire sở hữu lượng tiền mặt khổng lồ đã làm dấy lên nhiều câu hỏi trong số các cổ đông và giới quan sát, đặc biệt là khi lãi suất dự kiến sẽ giảm từ mức đỉnh hàng chục năm.

Trong vài năm qua, “nhà hiền triết xứ Omaha” đã từng nhiều lần bày tỏ sự thất vọng về mức định giá đắt đỏ của thị trường chứng khoán và than phiền Berkshire không có nhiều cơ hội mua vào.

Mặc dù liên tục bán ra cổ phiếu, Buffett nhấn mạnh Berkshire sẽ tiếp tục ưu tiên cổ phiếu hơn tiền mặt.

“Các cổ đông của Berkshire có thể yên tâm rằng chúng tôi sẽ luôn triển khai phần lớn số tiền của các bạn vào cổ phiếu, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ dù nhiều công ty hoạt động mạnh ở nước ngoài”, Buffett nêu rõ.

“Berkshire sẽ không bao giờ ưu tiên sở hữu các tài sản tương đương tiền mặt hơn sở hữu những doanh nghiệp tốt, dù cho chúng tôi kiểm soát hoàn toàn hay chỉ sở hữu một phần [các công ty đó]”, ông viết tiếp.

Có vẻ như các cổ đông của Berkshire sẽ phải đợi lâu hơn một chút vì tập đoàn có trụ sở tại Omaha đã bán ròng cổ phiếu trong quý thứ 9 liên tiếp vào ba tháng cuối năm ngoái, CNBC nhận định.

Theo báo cáo tài chính do Berkshire công bố cùng ngày, tập đoàn đã bán hơn 134 tỷ USD cổ phiếu trong năm 2024. Apple và Bank of America, hai cái tên lớn nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire, là những cổ phiếu bị xả mạnh nhất.

Và, có vẻ như Buffett cũng không thấy cổ phiếu của chính Berkshire hấp dẫn. Tập đoàn đã tiếp tục tạm dừng mua cổ phiếu quỹ trong quý IV/2024 và quý I/2025 (tính đến ngày 10/2).

Điều này diễn ra bất chấp việc Berkshire ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tích cực. Tính chung cả năm 2024, lợi nhuận của tập đoàn đạt 47,4 tỷ USD, tăng 27% so với năm 2023.

“Không có gì hấp dẫn cả”

Buffett “án binh bất động” trong lúc thị trường chứng khoán Mỹ tăng giá dữ dội, giúp chỉ số S&P 500 đi lên hơn 20% trong hai năm liên tiếp.

Tuy vậy, một số rạn nứt đã bắt đầu xuất hiện trong tuần qua khi nhà đầu tư lo ngại về khả năng nền kinh tế Mỹ chững lại, biến động từ những thay đổi chính sách quá nhanh chóng của Tổng thống Donald Trump và định giá cổ phiếu nói chung.

Cổ phiếu của Berkshire đã tăng lần lượt 25% và 16% trong hai năm qua. Tính từ đầu năm 2025 đến nay, cổ phiếu tập đoàn đi lên khoảng 5%.

Trong lá thư gửi các cổ đông, Buffett có lẽ đã đưa ra một gợi ý nhỏ về băn khoăn của ông đối với định giá cổ phiếu. “Gần đây, thị trường không có gì hấp dẫn cả; rất hiếm khi chúng tôi thấy các cơ hội vây quanh mình”, huyền thoại đầu tư viết.

Cũng trong bức thư năm nay, Buffett đã công nhận khả năng lựa chọn cổ phiếu của người kế nhiệm Greg Abel, thậm chí còn so sánh ông Abel với người cộng sự quá cố Charlie Munger.

Tại cuộc họp cổ đông năm ngoái, Buffett đã khiến nhiều người ngạc nhiên khi tuyên bố rằng ông Abel, hiện là Phó Chủ tịch phụ trách các mảng kinh doanh phi bảo hiểm của Berkshire, sẽ có tiếng nói cuối cùng trong mọi quyết định đầu tư của tập đoàn này, bao gồm việc giám sát danh mục đầu tư cổ phiếu.

Một số nhà đầu tư và chuyên gia phân tích suy đoán rằng các động thái thận trọng của Buffett vào năm ngoái không phải là lời cảnh báo đến thị trường.

Thay vào đó, Buffett có thể chỉ đang “dọn đường” cho ông Abel bằng cách cắt giảm các vị thế quá lớn và tích luỹ tiền mặt để người kế nhiệm sử dụng vào một ngày nào đó trong tương lai.