Goldman Sachs: Fed sẽ thực hiện hai thay đổi lớn vào tuần tới

Chủ tịch Fed Jerome Powell (Ảnh: Reuters)

Goldman Sachs: Khả năng Fed hạ lãi suất vào tuần tới là 95%

Thị trường đang kì vọng các nhà hoạch định chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) chấp thuận giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29 - 30/10, tức hạ lãi suất quĩ liên bang xuống phạm vi mục tiêu 1,5% - 1,75%, theo CNBC.

Theo Goldman Sachs, khả năng Fed nới lỏng chính sách trong cuộc họp tới rơi vào khoảng 95%.

Lãi suất quĩ liên bang áp dụng cho nội bộ hệ thống ngân hàng thương mại vay mượn nhau "qua đêm" để đạt được lượng dự trữ bắt buộc theo quy định của ngân hàng trung ương (NHTW), nhưng nó còn ảnh hưởng đến một khối lượng lớn nợ tiêu dùng.

Tuy nhiên, đây có thể là đợt hạ lãi suất cuối cùng trong năm nay của Fed.

Thông qua tuyên bố mới nhất của Fed, các nhà kinh tế của Goldman Sachs nhận thấy NHTW Mỹ đang ngầm cho biết động thái cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm này sẽ hoàn thành mục tiêu "điều chỉnh giữa chu kì" mà Chủ tịch Jerome Powell thông tin hồi tháng 7.

Theo CNBC, bước đi của Fed từng gây một số "sóng gió" trên Phố Wall, nhưng ông Powell nhìn chung vẫn nhận định điều kiện kinh tế Mỹ đang rất ổn định, ngay cả khi Fed chuyển sang nới lỏng điều kiện tài chính.

Trong hai đợt cắt giảm lãi suất trước, các quan chức Fed cho biết họ hành động chủ yếu để đối phó với lo ngại về sự chững lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu, thuế quan Mỹ - Trung và lạm phát thấp chứ không phải vì nền kinh tế lớn nhất thế giới đang gặp khó.

"Tín hiệu mạnh mẽ từ ban lãnh đạo của Fed cho thấy động thái 'đình chiến' khiêm tốn trong chiến tranh thương mại Mỹ - Trung kể từ tháng 9 không thể ngăn cản họ hoàn thành mục tiêu hạ lãi suất 75 điểm cơ bản - phong cách điều chỉnh giữa chu kì của những năm 1990", nhà kinh tế Spencer Hill của Goldman Sachs lưu ý.

Các tuyên bố gần đây của NHTW Mỹ dường như đã dịu lại hơn. Tại cuộc họp chính sách hồi tháng 9, một số quan chức Fed bày tỏ lo ngại rằng thị trường đang kì vọng Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn so với dự định của họ, theo biên bản cuộc họp hai ngày của Fed.

Từng ra hiệu đợt điều chỉnh giữa chu kì đã kết thúc, Chủ tịch Powell sẽ phải điều chỉnh bài phát biểu nếu muốn giảm thêm lãi suất vào tuần tới

Các dấu hiệu cho thấy chu kì cắt giảm lãi suất đã hoàn thành đến từ Chủ tịch Powell tại cuộc họp báo của ông này chứ không phải từ thông cáo chính thức sau cuộc họp của FOMC.

Tuy nhiên, Goldman đã dự đoán Fed sẽ thực hiện thêm một đợt điều chỉnh lãi suất khác, như vậy NHTW Mỹ phải chấp nhận loại bỏ thông báo đã lặp lại nhiều lần rằng Fed "sẽ hành động phù hợp để duy trì đà tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ".

Cụm từ trên lần đầu xuất hiện chính thức trong tuyên bố của cuộc họp chính sách tháng 6, sau khi Chủ tịch Powell dùng nó vào đầu tháng này, như một cách để chuẩn bị cho đợt hạ lãi suất vào tháng 7.

"Chúng tôi kì vọng cụm từ 'hành động phù hợp' sẽ được thay thế bằng một gợi ý rõ ràng cho các động thái nới lỏng chính sách đã được đưa ra, đồng thời thông báo về hướng đi mới cũng ít hành chính hơn như: 'sẽ hành động khi cần thiết để thúc đẩy các mục tiêu của cơ quan'", ông Hill viết trong lưu ý gửi khách hàng.

Nếu Fed dự định tiếp tục nới lỏng chính sách trong cuộc họp tuần tới, trọng trách điều chỉnh bài phát biểu sau hai động thái cắt giảm lãi suất trước đó sẽ được giao cho Chủ tịch Powell tại cuộc họp báo của ông. 

Chủ tich Fed đã có nhiều thành công trong việc làm dịu các mối quan tâm của thị trường, trong khi cũng có một vài lần lỡ lời trong năm qua để dẫn đến hỗn loạn trên Phố Wall.

"Chủ tịch Powell sẽ phải bước đi trên ranh giới mong manh trong cuộc họp báo nếu ông hi vọng có thể làm hài lòng nhà đầu tư đang dự đoán về một đợt nới lỏng chính sách khác cũng như sự chỉ trích về hành động cắt giảm lãi suất để bảo vệ nền kinh tế ở cả trong và ngoài FOMC", ông Hill nhận định.

"Khi cân nhắc kĩ, chúng tôi kì vọng ông Powell sẽ phát biểu với thái độ cứng rắn hơn một chút, trong đó ông khẳng định đường lối chính sách vẫn không thay đổi nhưng nhấn mạnh Fed sẽ sử dụng dữ liệu để đưa ra quyết định và đối phối nhanh nếu triển vọng kinh tế xấu đi".

Ngoài ra, Goldman Sachs còn đưa ra một số lựa chọn điều chỉnh chính sách khác như hạ triển vọng tiêu dùng từ "mạnh" về mức "ổn định" khi chi tiêu bán lẻ hạ nhiệt trong tháng 9 và tỉ lệ thất nghiệp giảm từ 3,7% xuống 3,5%.

Chủ tịch Fed khu vực Kansas City - Esther George và khu vực Boston - Eric Rosengren có khả năng sẽ bất đồng quan điểm với ủy ban FOMC lần nữa, vì cả hai đều cho rằng lãi suất nên được giữ nguyên.

Chủ tịch Fed khu vực St. Louis James Bullard cũng là một nhân vật khác bất đồng quan điểm trong cuộc họp tháng 9, mặc dù ông nhận định Fed nên hạ lãi suất mạnh tay xuống 50 điểm cơ bản. Do đó, nhiều khả năng ông Bullard sẽ tiếp tục phản đối đợt hạ lãi suất 25 điểm cơ bản mà thị trường kì vọng.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/