Giá dầu thô vẫn còn cao nhưng OPEC đã tính tới chuyện giảm sản lượng để kích giá?

Thặng dư nguồn cung

Tuần trước, OPEC vừa công bố báo cáo thị trường dầu mỏ hàng tháng, chỉ vài giờ sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) phát hành báo cáo riêng. Khác với IEA, OPEC dự đoán tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ năm nay sẽ thấp hơn mức dự kiến trước đó.

Theo oilprice.com, liên minh này còn dự báo thị trường có khả năng thặng dư nguồn cung trong quý hiện tại, làm dấy lên đồn đoán rằng các nước thành viên có thể đang chuẩn bị cho việc cắt giảm sản lượng.

Cụ thể, theo báo cáo mới nhất của OPEC, nhu cầu dầu mỏ năm nay sẽ đạt mức ổn định khoảng 3,1 triệu thùng/ngày, dù dự báo cho nửa cuối năm đã được điều chỉnh giảm do “khả năng COVID tái bùng phát và bất ổn địa chính trị”.

Tuy nhiên, OPEC đã hạ dự báo sản lượng mà họ cần bơm ra thị trường trong quý III khoảng 1,24 triệu thùng/ngày, xuống còn 28,27 triệu thùng/ngày. Mức này thấp hơn sản lượng mà 13 nước thành viên đã bơm vào tháng 7 khoảng 570.000 thùng/ngày.

Dự báo mới nhất của OPEC không phải là một tuyên bố mở về vấn đề cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, nó cho thấy liên minh dầu mỏ có thể đảo ngược chính sách sản xuất trong tương lai gần, nền tảng ZeroHedge nhận định.

Hầu hết các thành viên OPEC vẫn đang bơm dầu ít hơn hạn ngạch được giao. OPEC và các đối tác do Nga dẫn đầu (tức OPEC+) đã hứa hẹn sẽ nâng sản lượng thêm 600.000 thùng/ngày trong tháng 7 và 8, cao hơn mức ban đầu 420.000 thùng/ngày.

Tuy nhiên, liên minh năng lượng quyền lực bậc nhất hành tinh đã không thể hoàn thành mục tiêu đó trong tháng 7 và nhiều khả năng sẽ tiếp tục vỡ kế hoạch trong tháng này, các chuyên gia năng lượng dự đoán.

Mặt khác, tại cuộc họp đầu tháng 7, OPEC+ đã nhất trí tăng sản lượng thêm 100.000 thùng/ngày. Các nhà đầu tư đã rất ngạc nhiên trước con số khiêm tốn này và một số coi đây là cái tát trực tiếp vào Tổng thống Mỹ Joe Biden sau khi ông công du Trung Đông để đích thân đề nghị Riyadh cung cấp thêm dầu.

Thái tử Mohammed bin Salman - người đang điều hành Arab Saudi, khẳng định ông sẽ không động tới công suất dự phòng của đất nước, trừ khi tình hình cung cầu trên thị trường toàn cầu trở nên mất cân bằng.

Vị thái tử đã sử dụng các cụm từ như “công suất dự phòng bị hạn chế nghiêm trọng”, mặc dù các nguồn tin của Reuters cho biết cả Arab Saudi và UAE đều có thể bơm “thêm nhiều dầu hơn” nếu nhu cầu thực tế phát sinh.

Câu hỏi bây giờ là OPEC sẽ làm gì?

Đợt điều chỉnh giảm nhu cầu dầu mỏ mới đây là lần thứ ba mà OPEC thực hiện kể từ tháng 4. Trong khi đó, IEA dường như đã nhận ra rằng ảnh hưởng từ các lệnh trừng phạt của phương Tây với ngành công nghiệp dầu mỏ Nga ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại lúc đầu. Nhờ đó, nguồn cung trên thị trường có thể sẽ ổn định hơn.

Tất nhiên, sẽ khá bất cẩn nếu bỏ qua hiện tượng nhu cầu bị phá huỷ (demand destruction) vì giá dầu quá cao có thể làm suy yếu nhu cầu tổng thể. Song, việc một số khu vực như châu Âu chuyển từ tiêu thụ khí đốt sang dầu mỏ đã giúp thị trường cân bằng hơn, có thể tránh được một cú sốc về nhu cầu.

Quá trình chuyển đổi từ khí đốt sang dầu thô, vốn có thể tăng tốc khi mùa lạnh đến gần hơn, rất có thể sẽ trở thành một nguồn tăng trưởng quan trọng cho nhu cầu dầu mỏ trong ngắn hạn, oilprice.com nhận định.

Ngoài ra còn có một số lý do khác để giữ thái độ lạc quan. Gần đây, Reuters đưa tin rằng các nhà máy lọc dầu và vận hành đường ống của Mỹ dự kiến nhu cầu đối với các sản phẩm của họ trong nửa cuối năm là rất cao, dù giá đã đắt đỏ hơn.

Nếu nhu cầu trở nên ổn định và mạnh mẽ hơn, OPEC sẽ không cần phải cắt giảm sản lượng để nâng giá bán. Tại thời điểm 15h06 ngày 15/8 (theo giờ Việt Nam), giá dầu Brent đang dao động quanh mức 97 USD/thùng, không quá cách xa mốc 100 USD.

Giá dầu Brent như hiện nay là rất ổn cho OPEC. Tuy nhiên, nếu giá tụt xuống thì mọi thứ có thể thay đổi rất nhanh. Song, khả năng xảy ra kịch bản này là khá xa vời, ít nhất là theo chiến lược gia Damien Courvalin của Goldman Sachs.

Trong báo cáo mới công bố, ông Courvalin cho biết các nhà phân tích tại đại gia ngân hàng Mỹ dự đoán giá dầu thô sẽ quay trở lại mức 130 USD/thùng vào cuối năm nay. Chia sẻ với Bloomberg, ông nói: “Chúng ta vẫn đang thâm hụt. Dù nhu cầu chững lại, giá vẫn có thể lên cao hơn từ đây”.

Song, vẫn rất đáng lưu tâm khi OPEC thấy thị trường thặng dư trong khi nhiều cơ quan khác lại thấy thâm hụt. Điều đó thường đồng nghĩa rằng liên minh dầu mỏ có thể đang chuẩn bị hạ sản lượng vì dự báo mức giá không tương xứng với kỳ vọng của họ.