Cường Thuận IDICO: Triển vọng từ các dự án tại Đồng Nai và sân bay Long Thành
 |
Tuần tới sẽ trình Thủ tướng phương án giải phóng mặt bằng sân bay Long Thành |
CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (Mã: CTI).
Theo đó, doanh thu hợp nhất đến hết quý III/2018 ước đạt 766 tỉ đồng, giảm 11,7% so với cùng kì năm ngoái do dời tiến độ thi công khối lượng các gói thầu xây lắp trong quý 1 và quý 2, giảm giá thu phí tại QL 1 Km 1841+912. Lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 114 tỉ đồng, tăng 3,9%, đến từ việc đi vào khai thác mỏ đá Thiện Tân 10 kể từ tháng 8/2018 với biên lợi nhuân gộp cao (khoảng 45%).
Về mảng thu phí, 3 trạm BOT hiện đang đem lại dòng tiền ổn định cho công ty. Bên cạnh đó, Cường Thuận IDICO cũng đang tiếp tục triển khai thêm 2 dự án BOT, dự kiến lần lượt thu phí vào 2019 và 2020. Trong 6 tháng đầu năm 2018, doanh thu từ mảng thu phí đạt 223,5 tỉ đồng, giảm 11,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân do tại Quốc lộ 1, giá trung bình giảm khoảng 29% và QL 91 miễn giảm đối với một số phương tiện như xe buýt, phương tiện dân cư, phương tiện không kinh doanh kể từ ngày 15/6.
 |
| Các dự án BOT của Cường Thuận IDICO. Nguồn: Chứng khoán BSC |
Mảng vật liệu xây dựng với mục tiêu chính là phục vụ nhu cầu nội bộ, Cường Thuận IDICO đang tăng tỉ lệ bán ngoài thông qua dự án cơ sở hạ tầng tỉnh Đồng Nai và sẵn sàng cho dự án sân bay Long Thành. Hoạt động cụ thể của từng lĩnh vực trong mảng vật liệu xây dựng như sau.
Thứ nhất, đá và các sản phẩm từ đá có doanh thu 6 tháng đầu năm 2018 đạt 50 tỉ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ đưa vào vận hành 2 máy nghiền đá mới tại Tân Cang 8, tăng thêm 40% công suất.
Ngoài ra, mỏ đá thứ 3, Thiện Tân 10 được chuyển từ Đồi Chùa 3 đã hoàn thành thủ tục và đi vào khai thác vào tháng 8, tăng năng lực cung cấp nội bộ và bán ngoài. Cường Thuận IDICO đang sở hữu 3 mỏ đá với thời gian khai thác còn lại hơn 15 năm (giấy phép đến 2033-2035): Tân Cang 8, Thiện Tân 10 (Đồi Chùa 3) và Xuân Hòa. Hiện tổng trữ lượng tại 3 mỏ này là 58 triệu m3, nếu Cường Thuận IDICO đầu tư vào mỏ đá Đồi Chùa 2 thì sẽ nâng thêm 7,4 triệu m3.
 |
| Khai thác tại mỏ đá Tân Cang 8. Nguồn: Cường Thuận IDICO |
Thứ hai, về mảng cống, Cường Thuận IDICO đang phát triển và đẩy mạnh hoạt động trạm bê tông nhựa nóng tại Cần Thơ với các cơ sở Tân Cang 8 và Nhà máy bê tông nhằm tăng năng lực phục vụ các dự án của công ty tham gia và trong khu vực. Doanh thu mảng này trong 6 tháng đầu năm 2018 đạt 33 tỉ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái, do khối lượng thầu xây lắp dời tiến độ thi công.
Thứ ba, doanh thu mảng bê tông nhựa nóng, dịch vụ và xây lắp đạt 82 tỉ đồng trong 6 tháng đầu năm 2018, giảm 64% so với cùng kỳ năm ngoái và tỉ trọng trong doanh thu giảm từ 40,6% trong nửa đầu năm 2017 xuống còn 19,7% nửa đầu năm 2018, do khối lượng các gói thầu xây lắp dời tiến độ thi công trong cả quý 1 và quý 2.
Hiện tại, Cường Thuận IDICO đang thực hiện các hợp đồng xây dựng lớn sau: Khu công nghiệp Phước Bình-Long Thành, Khu tái định cư Phước Tân-Biên Hòa và dự án ven hồ Trị An. Ngoài ra, theo Chứng khoán BSC, Cường Thuận IDICO đang trình kế hoạch điều chỉnh dự án BOT đường Trảng Bom - Cây Gáo thành dự án kết hợp BOT và BT.
Cuối cùng, mảng bất động sản (BĐS) vẫn chưa ghi nhận doanh thu. Tuy nhiên, Cường Thuận IDICO đã nhận cọc từ dự án nhà ở xã hội Tam Hòa và sẽ ghi nhận doanh thu vào quý II/2019. Theo ước tính của chứng khoán BSC, doanh thu từ dự án nhà ở xã hội Tam Hòa khoảng 160 tỉ đồng. Ngoài ra, Cường Thuận IDICO vừa mới hoàn thành đầu tư tại 2 cụm công nghiệp Tân An và Đúc Gang, dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu 100 tỉ đồng mỗi năm, bắt đầu từ năm sau.
 |
| Các dự án bất động sản của Cường Thuận IDICO. Nguồn: Chứng khoán BSC |
