Yếu tố nào giúp Dow Jones leo dốc 13 phiên liên tiếp?

Hôm 26/7, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã kéo dài chuỗi tăng điểm sang ngày thứ 13, xác lập kỷ lục kể từ năm 1987.

Nếu lên cao hơn nữa trong ngày 27/7, Dow Jones sẽ ghi nhận chuỗi tăng điểm dài nhất kể từ năm 1897 - khoảng một năm sau khi chỉ số này được thành lập. Nhờ chuỗi tăng gần nhất mà Dow Jones đã đi lên thêm 5%.

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite không có được động lực lớn như Dow Jones. Cả hai chỉ đi lên khoảng 3% kể từ khi đà tăng của Dow Jones bắt đầu. 

Tờ CNBC đã chỉ ra một vài lý do có thể giải thích cho thành tích ấn tượng của Dow Jones. Trong số đó, nguyên nhân lớn nhất có thể là thị trường không còn quá sợ hãi nguy cơ Mỹ suy thoái. 

Không còn suy thoái?

Ông Steve Eisman, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Neuberger Berman, nhận xét: “Chúng ta chưa có lý do nào để tin rằng suy thoái đã xảy ra. Do đó, tôi nghĩ nếu bằng chứng về suy thoái không xuất hiện, thị trường có lẽ sẽ tiếp tục tiến lên, bởi các nhà đầu tư đang cố theo đuổi đà tăng”.

Nỗi lo suy thoái dịu bớt chủ yếu là nhờ việc lạm phát đang hạ nhiệt. Do đó, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ ngừng tăng lãi suất và kìm hãm nền kinh tế. Hôm 26/7, Chủ tịch Jerome Powell đã báo hiệu rằng Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Gần thời điểm đà tăng của Dow Jones bắt đầu, Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố dữ liệu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 chỉ tăng 3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự đoán của các nhà kinh tế. Ngày tiếp theo, thị trường tiếp tục nhận được tin rằng chỉ số giá sản xuất (PPI) chỉ đi lên 0,1% so với tháng liền kề, thấp hơn dự báo.

Dữ liệu việc làm cũng thể hiện rằng nền kinh tế đang hoạt động bền bỉ. Doanh nghiệp tiếp tục tuyển dụng nhân viên với tốc độ ổn định, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới nhất của Mỹ tiếp tục đi xuống.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và lạm phát suy yếu đem đến nhiều lợi ích cho Dow Jones hơn những chỉ số khác như S&P 500 chủ yếu là do cấu trúc của chúng. Nhiều cổ phiếu cấu thành Dow Jones được thúc đẩy khi nền kinh tế cải thiện, ví dụ như American Express, Chevron và Goldman Sachs.

Lợi nhuận mạnh mẽ

Dow Jones là chỉ bao gồm 30 cổ phiếu, và nhiều công ty trong số đó đã báo cáo kết quả kinh doanh quý II mạnh mẽ.

Hôm 26/7, Boeing tăng 8%, kéo Dow Jones đi lên. Ông lớn ngành chế tạo máy bay báo cáo lỗ thấp hơn dự kiến và doanh thu cao hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Boeing cũng cho biết họ đã giao được 136 máy bay trong quý II, cao hơn con số 121 cùng kỳ năm trước.

Coca-Cola nhích thêm 1% sau khi hãng nước giải khát này nâng triển vọng cả năm và báo cáo lợi nhuận tốt hơn mong đợi. CEO James Quincy cho biết các áp lực về chuỗi cung ứng đang giảm bớt và nói thêm rằng “những lo ngại về ngành ngân hàng đã dịu đi và giá năng lượng tiếp tục đi xuống từ mức cao kỷ lục”.

Ông lớn ngành công nghiệp 3M cũng báo cáo kết quả kinh doanh quý II mạnh mẽ, lợi nhuận và doanh thu thực tế đều đánh bại kỳ vọng của giới phân tích. Cổ phiếu 3M bật tăng 5% hôm 25/7 sau khi số liệu được công bố.

Cơ chế của Dow Jones cũng có thể là một trong những nhân tố kéo chỉ số này đi lên trong 13 phiên liên tiếp. Dow Jones là một chỉ số giá gia quyền (price-weighted index). Điều này có nghĩa là cổ phiếu có giá càng cao càng có nhiều ảnh hưởng tới chỉ số. Còn đối với S&P 500 và Nasdaq, cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất lại có nhiều quyền lực nhất.

Goldman Sachs, cổ phiếu có giá cao thứ hai trong Dow Jones, đã bật tăng 10% kể từ đầu tháng 7. Trong cùng giai đoạn, cổ phiếu có giá cao nhất là UnitedHealth cũng diễn biến tích cực, tăng hơn 5,7%.