USD Index giảm mạnh, động lực giúp NHNN ngưng phát hành tín phiếu

USD Index xuống gần 104 điểm

Thông tin về lạm phát Mỹ sụt giảm mới công bố đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và chỉ số USD Index (DXY), đo lường sức mạnh của đồng USD với rổ tiền tệ từ 6 đối tác lớn của Mỹ, xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng.

Cụ thể, lợi suất trái phiếu lần đầu tiên tụt xuống dưới 4,5% kể từ cuối tháng 9/2023. Đồng thời, DXY đã xuống xuống gần 104 điểm, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9. 

Theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của nước này đi ngang so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát dự báo mức tăng 0,1%. So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 3,2%. 

Chỉ số CPI lõi (không tính đến biến động của lương thực và năng lượng), cũng thấp hơn dự kiến khi tăng 4% so với cùng kỳ. Kết quả này mang lại hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ ngừng chiến dịch tăng lãi suất. 

Chốt phiên ngày 14/11, DXY đã giảm còn 104,06 điểm. Trước đó một ngày, chỉ số này từng duy trì ở mức 105,63 điểm. Như vậy, chỉ trong một phiên giao dịch, DXY đã giảm 1,49%, mức giảm nhiều nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. 

Trên thị trường ngoại hối quốc tế, USD cũng yếu đi so với một loạt các đồng tiền chủ chốt như euro, bảng Anh, yen Nhật, nhân dân tệ, ....

Áp lực tỷ giá hạ nhiệt, NHNN không hút thêm tiền

Theo SSI Research, việc DXY liên tục giảm trong những tuần vừa qua đã giúp tỷ giá hạ nhiệt và thúc đẩy Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ngừng hút tiền qua kênh tín phiếu.

Trong phiên sáng ngày 15/11, NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm 4 đồng, xuống 24.016 VND/USD. Tại Sở giao dịch NHNN, tỷ giá bán ra đã giảm 5 đồng. 

Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá giảm mạnh hơn, từ 90 đồng đến 123 đồng ở cả chiều mua và bán. Trong đó, Techcombank mạnh tay giảm tỷ giá 123 đồng ở chiều mua và 100 đồng ở chiều bán. Tại Vietcombank, tỷ giá mua - bán lần lượt ở mức 24.080 và 24.450 VND/USD, giảm 90 đồng tại cả hai chiều. 

Áp lực lên tỷ giá đã phần nào được hạ nhiệt kể từ đầu tháng 11 là một trong những nguyên nhân dẫn đến động thái ngưng phát hành tín phiếu của NHNN từ ngày 9/11. Một nguyên nhân khác đến từ nhu cầu trên kênh tín phiếu sẽ giảm trong bối cạnh các ngân hàng thương mại cần phải chuẩn bị thanh khoản cho mùa cao điểm tín dụng vào cuối năm. 

Tổng khối lượng tín phiếu đã đáo hạn từ ngày 9/11 - 15/11 là khoảng 90.000 tỷ đồng. Hiện còn hơn 100.000 tỷ đồng tín phiếu chưa đáo hạn. Dự kiến, lô tín phiếu cuối cùng sẽ đáo hạn vào ngày 6/12. 

NHNN ngừng phát hành tín phiếu trong khi lãi suất kỳ hạn qua điêm liên tục giảm, xuống 0,52% vào phiên 13/11. Chênh lệch lãi suất USD - VND kỳ hạn qua đêm ở mức 4,8%, cao nhất kể từ giữa tháng 10. 

SSI Research cho rằng động tháiphát hành lượng lớn tín phiếu ra thị trường của NHNN từ cuối tháng 9 nhằm điều tiết lãi suất trên thị trường 2 lên mức hợp lý hơn, giảm tình trạng đầu cơ chênh lệch lãi suất (VND - USD).

Dù vậy, các chuyên gia phân tích tiếp tục cảnh báo rằng rủi ro về tỷ giá vẫn còn hiện hữu khi chênh lệch lãi suất cao và nhiều khả năng NHNN sẽ linh hoạt sử dụng kênh tín phiếu (có thể với các kỳ hạn ngắn hơn) nếu cần thiết.