Tỷ phú từng giàu nhất châu Á mất 32 tỷ USD, đế chế kinh doanh vật vã trong nợ nần

Ông Vương Kiện Lâm từng là người giàu nhất châu Á. Trong thời đỉnh cao, ông liên tục mở rộng Tập đoàn Dalian Wanda bằng cách mua các tài sản danh giá ở nước ngoài với sự hỗ trợ của tín dụng rẻ.

Hiện giờ vị tỷ phú 66 tuổi này thậm chí còn không nằm trong top 30 người giàu nhất Trung Quốc. Tài sản ròng của ông bốc hơi 32 tỷ USD trong chưa đầy 6 năm, tổn thất lớn hơn bất kỳ tài phiệt nào trong cùng giai đoạn.

Ông Vương đang nỗ lực cắt giảm núi nợ 362 tỷ nhân dân tệ (56 tỷ USD) và cứu vãn đế chế Wanda. Nhưng trước hết, ông phải đối mặt với các nhà đầu tư trái phiếu hoài nghi.

Một số trái phiếu USD của Wanda đã rớt giá nặng nề trong tháng này khi thị trường tín dụng châu Á sụt giảm, đó là chưa kể đến lượng lớn trái phiếu nội địa sẽ đáo hạn trong năm nay.

Đợt bán tháo là lời cảnh báo từ những nhà đầu tư muốn xem ông Vương sẽ xoay sở như thế nào để đưa tập đoàn thoát khỏi rủi ro nợ nần đã nhấn chìm những tên tuổi lớn như HNA và China Evergrande.

Nhà phân tích Dan Vương của Bloomberg Intelligence cho biết: "Thanh khoản của tập đoàn là mối quan tâm hàng đầu đối với nhà đầu tư".

Trong quá khứ, ông Vương mạnh tay mua một loạt tài sản, bao gồm đội bóng nổi tiếng Atletico Madrid và nuôi dưỡng tham vọng canh tranh với Walt Disney. Đến bây giờ ông vẫn đang phải bán bớt những tài sản như vậy.

Lần gần đây nhất là tuần trước khi Wanda phải từ bỏ quyền kiểm soát chuỗi rạp chiếu phim lớn nhất thế giới AMC Entertainment. Hiện Wanda sở hữu chưa tới 10% AMC.

Đến tháng 6 năm ngoái, khối nợ của Wanda đã phình to đến mức lớn nhất kể từ năm 2017. Đại dịch COVID-19 tiếp tục giáng đòn mạnh vào các rạp chiếu phim, trung tâm thương mại, công viên giải trí, khách sạn và sự kiện thể thao của tập đoàn.

Sau khi kiểm soát COVID-19 thành công, Trung Quốc đã mở lại rạp chiếu phim và trung tâm thương mại. Điều này đem đến cho ông Vương khoảng thời gian cần thiết để ổn định lại tập đoàn. Hiện ông đang thúc đẩy mô hình "ít tài sản" để giảm đòn bẩy.

Điều này có nghĩa là chi tiêu ít hơn bằng cách cắt giảm mua các lô đất. Dalian Wanda Commercial Management, một trong những nhà vận hành trung tâm thương mại lớn nhất thế giới sẽ ngừng mua thêm các lô đất bắt đầu từ năm nay.

Không còn lựa chọn

Bloomberg dẫn lời Giám đốc đầu tư Brock Silvers của Kaiyuan Capital nhận xét: "Wanda không còn lựa chọn thiết thực nào khác ngoài chiến lược sở hữu ít tài sản. Các khoản nợ của tập đoàn không bền vững".

Trong đợt phát hành hồi tháng 9, Wanda nói với nhà đầu tư rằng mức độ nợ của tập đoàn có thể "tác động xấu" tới một số hoạt động. Wanda cũng phải đối mặt với các quy định tín dụng thắt chặt trong lĩnh vực bất động sản trong bối cảnh Trung Quốc cố gắng giảm rủi ro tài chính.  

Trái phiếu USD của tập đoàn gần như đã hồi phục sau khi rớt giá hồi đầu tháng nhưng nhà đầu tư vẫn lo ngại về các trái phiếu trong nước sắp đáo hạn và tình trạng bán tháo của một số trái phiếu trong nước.

Trái phiếu của Wanda Commercial Management bị đánh giá là dưới hạng đầu tư bởi Fitch Ratings, S&P Global Ratings và Moody's Investors Service.

Vào thời hoàng kim, ông Vương bay khắp nơi trên chiếc phi cơ riêng Gulfstream G550, vung tiền mua các bất động sản sang trọng ở Beverly Hills, Hollywood và London.

Tài sản của ông lao dốc khi Trung Quốc bắt đầu thắt chặt các hoạt động mở rộng doanh nghiệp và dòng vốn chảy ra. Giá trị ròng của ông Vương đã bốc hơi 32 tỷ USD từ mức đỉnh 46 tỷ USD vào năm 2015, khi ông trở thành người giàu nhất châu Á theo Chỉ số Tỷ phú của Bloomberg.

Giám đốc Silvers của Kaiyuan Capital đánh giá: "Lợi ích Wanda thu được từ giai đoạn cơ hội đầu tư không bị giới hạn ít một cách đáng ngạc nhiên. Kể từ đó Wanda đã rũ bỏ tài sản nhanh hơn bất kỳ tập đoàn nào khác, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm".

Bà Chloe He, Giám đốc xếp hạng doanh nghiệp tại Fitch, cho biết chiến lược sở hữu ít tài sản sẽ tạo ra thu nhập cho thuê định kỳ bền vững cho Wanda Commercial Management, đơn vị "hái ra tiền" của tập đoàn. Bà nói thêm rằng chiến lược này cũng có thể ngăn tập đoàn chi mạnh tay cho tài sản cố định và gánh quá nhiều nợ.