Lợi suất trái phiếu Chính phủ Trung Quốc giảm xuống mức thấp kỷ lục

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 2,075%, mức thấp chưa từng thấy kể từ khi các số liệu chính thức được công bố vào năm 2002.

Trong khi các nhà giao dịch muốn sở hữu những tài sản an toàn nhất trong bối cảnh nền kinh tế giảm tốc và tình hình trì trệ của thị trường bất động sản kéo dài, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc lại lo ngại tình trạng tăng trưởng bong bóng có thể gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính.

Lợi suất giảm ngay cả khi các ngân hàng quốc doanh đang tích cực bán trái phiếu dài hạn trên thị trường thứ cấp gần đây, một dấu hiệu cho thấy có thể Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC, ngân hàng trung ương) đã can thiệp để làm hạn chế đà tăng giá trái phiếu.

Chuyên gia về tỷ giá và ngoại hối châu Á của Bloomberg Intelligence, Stephen Chiu, cho rằng hành động của PBoC dường như không đủ mạnh để hỗ trợ lợi suất nhưng vẫn tin rằng PBoC sẽ phải ra tay hỗ trợ lợi suất dài hạn. Theo đó, thị trường sẽ kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống mức 2%.

Kêu gọi mới nhất của Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình về nỗ lực đạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế hàng năm đã dẫn tới sự phục hồi của thị trường trái phiếu. Đối với một số người, điều đó có nghĩa rằng Trung Quốc sẽ cần nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng, động thái vốn được xem là sẽ dẫn đến việc lợi suất trái phiếu giảm.

Một yếu tố khác cũng thúc đẩy dự báo xu hướng đi lên của thị trường là khả năng Trung Quốc chuẩn bị cắt giảm lãi suất đối với khoản vay thế chấp hơn 5.000 tỷ USD chưa thanh toán ngay trong tháng này. Ngày 13/9, PBoC đã bơm tiền mặt ngắn hạn vào hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động thị trường mở trong ngày thứ 6 liên tiếp.

Các chỉ số chính, gồm tăng trưởng tín dụng, doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định, dự kiến được công bố trong vài ngày tới sẽ cho thấy thực trạng kinh tế Trung Quốc. Giới phân tích dự báo hầu hết số liệu của tháng 8/2024 sẽ yếu.