Giữa lúc Fed rối ren, đây là bản báo cáo có thể ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất sắp tới
Cú sốc mới đối với Fed
Đầu tuần này, thị trường tài chính toàn cầu bất ngờ rúng động khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell xác nhận các công tố viên liên bang đang điều tra hình sự đối với ông.
Trước đó, trong một tuyên bố video trên nền tảng X vào tối 11/1, người đứng đầu Fed cho biết cuộc điều tra có liên quan đến phiên điều trần của ông trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hồi tháng 6 năm ngoái.
“Phiên điều trần đó liên quan phần nào đến dự án kéo dài nhiều năm nhằm cải tạo các toà nhà văn phòng cũ kỹ của Fed”, ông Powell nói. Hiện tại, dự án ước tính tiêu tốn hơn 2,4 tỷ USD, vượt dự chi ban đầu gần 600 triệu USD.
“Tôi vô cùng tôn trọng pháp quyền và trách nhiệm giải trình trong nền dân chủ của chúng ta. Chắc chắn không ai, kể cả chủ tịch Fed, đứng trên pháp luật”, ông Powell khẳng định trong video.
“Nhưng hành động chưa có tiền lệ này cần được xem xét trong bối cảnh rộng hơn về các mối đe doạ và áp lực liên tục từ phía chính quyền Tổng thống Donald Trump”, nhà lãnh đạo tiếp tục.
“Mối đe doạ mới này không liên quan đến lời điều trần của tôi hồi tháng 6 năm ngoái hay việc cải tạo các toà nhà của Fed.
Nó không liên quan đến vai trò giám sát của Quốc hội; Fed, thông qua điều trần và các tiết lộ công khai khác, đã hết sức nỗ lực thông báo cho Quốc hội về dự án cải tạo. Đó chỉ là những cái cớ”, ông tuyên bố.
Căng thẳng giữa chính quyền Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gia tăng sau khi Bộ Tư pháp mở cuộc điều tra hình sự đối với người đứng đầu ngân hàng trung ương. (Ảnh minh hoạ: Investing/Getty Images).
Giờ đây, ông Powell lo ngại chính sách tiền tệ sẽ bị “chi phối bởi áp lực chính trị hoặc sự đe doạ”, thay vì dựa trên các dữ liệu và điều kiện kinh tế.
Nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của ông Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 tới đây nhưng ông có thể giữ chức Thống đốc Fed đến tháng 1/2028, tiếp tục tham gia hoạch định chính sách tiền tệ.
Nếu đẩy ông Powell ra khỏi Fed, ông Trump có thể đưa hai người mới vào, một lãnh đạo Fed và một giữ vai trò thống đốc. Nếu hai ứng viên mới cũng ủng hộ nới lỏng tiền tệ, lãi suất có thể dễ đi xuống hơn so với trong kịch bản ông Powell vẫn ở lại.
Tuy nhiên, dù kịch bản nào xảy ra, cuộc điều tra của các công tố viên liên bang và biến động nhân sự bên trong Fed vẫn là một câu chuyện dài hơi hơn chứ chưa thể ngã ngũ trong một sớm một chiều.
Giữa lúc nội bộ rối ren, các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ vẫn cần phải cập nhật các dữ liệu kinh tế mới để đưa ra quyết định lãi suất cho các cuộc họp chính sách sắp tới, gần nhất là vào cuối tháng 1 và giữa tháng 3.
Hai bản báo cáo quan trọng
Dữ liệu lạm phát tháng 12 của Mỹ có lẽ sẽ là tâm điểm vĩ mô trong tuần này. Theo kế hoạch, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ lần lượt công bố báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào ngày 13/1 và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 14/1
Giới chuyên gia dự báo, lạm phát tiêu dùng nhiều khả năng chỉ tăng nhẹ trong tháng cuối cùng của năm 2025 nhưng vẫn cao hơn đáng kể mức mục tiêu 2% của các quan chức Fed.
CPI lõi - thước đo không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động - được dự đoán đã đi lên 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Con số này nhỉnh hơn một chút so với mức 2,6% của tháng 11, mức tăng nhỏ nhất từ đầu năm 2021.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng không ít chuyên gia cảnh báo số liệu CPI tháng 11 có thể đã bị bóp méo do đợt đóng cửa chính phủ liên bang vào thời điểm đó. Điều đó có thể khiến việc so sánh trở nên sai lệch.
Các số liệu lạm phát mới được công bố không lâu sau khi báo cáo việc làm tháng 12 phát đi những tín hiệu trái chiều về thị trường lao động Mỹ.
Bản báo cáo đó cho thấy trong tháng 12, nền kinh tế số một thế giới đã tạo thêm 50.000 việc làm mới, thấp hơn dự báo 73.000 của các chuyên gia. Mức tăng trưởng việc làm trong các tháng trước bị điều chỉnh giảm mạnh. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 đã giảm nhẹ xuống còn 4,4%, tích cực hơn dự báo.
Kết hợp cả hai mảnh ghép, bức tranh thị trường lao động cũng không khác mấy so với vài tháng trước. Nhìn chung, các doanh nghiệp vẫn đang trong trạng thái “không tuyển dụng thêm, không sa thải thêm”.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
