Giới chức Fed tranh luận có nên tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 5

Tại một sự kiện hôm 11/4, ông Austan Goolsbee, Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago, kêu gọi các đồng nghiệp “thận trọng và kiên nhẫn” trong quá trình thiết lập chính sách tiền tệ.

Theo ông, hiện chưa rõ các ngân hàng khu vực sẽ siết chặt hoạt động cho vay đến mức nào sau vụ sụp đổ đột ngột của Silicon Valley Bank (SVB) và Signature Bank hồi tháng trước.

“Do chúng ta chưa biết những bất ổn tài chính này sẽ gây ra hậu quả gì, tôi nghĩ mọi người cần phải thận trọng”, ông Goolsbee nhấn mạnh. Ông là thành viên có quyền bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) năm nay.

Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago không công khai sẽ ủng hộ hay phản đối việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng tới.

Ông cho rằng Fed “nên thu thập thêm dữ liệu và cẩn trọng về việc tăng lãi suất quá mạnh cho đến khi biết rõ bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng sẽ giúp ích cho quá trình khống chế lạm phát đến đâu”.

Trong một phiên thảo luận sau đó, ông Goolsbee lưu ý rằng thị trường lao động đang “hạ nhiệt một chút” dù “vẫn mạnh mẽ một cách khó tin”. Điều này cho thấy những nỗ lực của Fed nhằm kìm hãm phía cầu đang bắt đầu có tác dụng.

Ông Goolsbee đưa ra loạt bình luận trên ngay sau những nhận xét của Chủ tịch Fed chi nhánh New York là ông John Williams.

Theo Financial Times, ông Williams cho rằng tăng lãi suất thêm 25 bps là “điểm khởi đầu phù hợp [để cân nhắc]” cho cuộc họp chính sách tiếp theo. Tuy vậy, ông nói quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế.

Quan điểm của ông Williams có phần tương đồng với nhận định trong một bài phát biểu gần đây của bà Susan Collins, Chủ tịch Fed chi nhánh Boston. Bà Collins dự đoán Fed sẽ thắt chặt chính sách bổ sung một cách khiêm tốn, sau đó giữ nguyên lãi suất cho đến cuối năm nay.

Tại cuộc họp tháng trước, hầu hết các quan chức đều ủng hộ việc nâng lãi suất thêm 25 bps trong năm nay, qua đó đưa lãi suất quỹ liên bang lên phạm vi 5 - 5,25%.

Các nhà hoạch định chính sách không cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trước năm 2024. Trong khi đó, thị trường dự đoán Fed sẽ thực hiện thêm một đợt tăng khác trước khi đảo ngược hướng đi.

Cuối ngày 11/4, ông Patrick Harker, Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia và là một thành viên có quyền bỏ phiếu khác trong FOMC, cho biết ngân hàng trung ương Mỹ sẽ “tiếp tục xem xét kỹ lưỡng dữ liệu có sẵn để xác định các bước đi tiếp theo”.

Ông Harker cho biết “quá trình thiểu phát (disinflation) đang diễn ra khá chậm chạp - gây thất vọng [cho các quan chức Fed]”.

Vấn đề trọng tâm trong cuộc tranh luận hiện tại là tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng gần đây, theo Financial Times.

Hồi tháng 3, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết sự sụp đổ của các ngân hàng khu vực có thể tương đương với “một đợt tăng lãi suất hoặc hơn”, nhưng cảnh báo rằng các nhà phân tích khó đưa ra đánh giá ngay lập tức.

Trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance hôm 11/4, ông Wiliams nói hệ thống ngân hàng đã “thực sự ổn định” và dù vẫn còn sớm để kết luận nhưng chưa có dấu hiệu đáng ngại nào cho thấy các điều kiện tín dụng đang bị thắt chặt đáng kể.

Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis là ông James Bullard cũng có quan điểm lạc quan về triển vọng kinh tế. Tuần trước, ông bày tỏ rằng mình không tin các điều kiện tín dụng sẽ thắt chặt nghiêm trọng đến mức đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái.

Ông cũng nói rằng kịch bản dễ xảy ra nhất là Fed sẽ phải vật lộn với một nền kinh tế mạnh mẽ và lạm phát cao dai dẳng.

Nhận xét đó lại hoàn toàn trái ngược với những cảnh báo từ ông Goolsbee. Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago cho biết “lịch sử đã dạy rằng khi hệ thống tài chính gặp căng thẳng, kể cả khi chúng không leo thang thành khủng hoảng, vẫn khiến các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn”.

Ông Goolsbee khuyến nghị Fed nên tính đến những tác động của cuộc khủng hoảng ngân hàng khi thiết lập chính sách. Đồng thời, ông lưu ý rằng Fed có thể sẽ đỡ một phần việc nếu cuộc khủng hoảng dẫn đến tình trạng thắt chặt tín dụng.