Gelex vay thêm gần 2.300 tỉ đồng trong 9 tháng, nợ gấp đôi vốn chủ

Tổng CTCP Thiết bị Điện Việt Nam (Gelex – Mã: GEX) mới công bố báo cáo tài chính hợp nhất quí III/2020 cho thấy tổng nguồn vốn tại ngày 30/9 là 23.566 tỉ đồng, tăng trưởng 11% (tương đương 2.336 tỉ đồng) so với ngày đầu năm.

Trong đó, vốn chủ sở hữu giảm hơn 900 tỉ đồng do công ty thoái vốn gần 1.000 tỉ đồng khỏi công ty con (dẫn tới giảm lợi ích cổ đông không kiểm soát), chi 300 tỉ đồng để mua cổ phiếu quĩ và lợi nhuận giữ lại tăng gần 400 tỉ đồng so với đầu năm 2020.

Liên quan tới số cổ phiếu quĩ nói trên, Gelex đang xin ý kiến cổ đông để bán bớt 12 triệu đơn vị cho cán bộ nhân viên tổng công ty với giá 12.000 đồng/cp. Mức giá bán dự kiến này thấp hơn 27% so với mức giá mua vào bình quân hồi tháng 4, 5 năm nay.

Trong khi vốn chủ sở hữu đi xuống thì nợ phải trả của Gelex tăng thêm hơn 3.200 tỉ đồng. Đáng kể nhất là khoản mục phải trả người bán ngắn hạn tăng 1.261 tỉ đồng, vay ngắn hạn tăng gần 280 tỉ đồng và vay dài hạn tăng thêm hơn 2.000 tỉ đồng.

Như vậy trong 9 tháng đầu năm nay, Gelex đã vay thêm gần 2.300 tỉ đồng. Biến động này chủ yếu đến từ các đợt phát hành trái phiếu kì hạn dài của tổng công ty. 

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, trong ba quí vừa qua Gelex đã vay thêm 3.049 tỉ đồng thông qua kênh trái phiếu, đồng thời trả gốc 1.080 tỉ đồng. Tại ngày 30/9, Gelex đang có dư nợ trái phiếu là 4.801 tỉ đồng, tăng 70% so với ngày đầu năm.

Trong khi đó, các khoản vay ngân hàng gần như không đổi ở khoảng 1.700 tỉ đồng.

Vốn chủ sở hữu giảm xuống trong khi nợ vay nói riêng và nợ phải trả nói chung tăng lên, dẫn tới đòn bẩy tài chính của Gelex cũng tăng theo. Tỉ lệ Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu tại ngày 30/9 vừa qua là 3,04 lần, cao hơn đáng kể so với con số 2,46 lần ngày đầu năm 2020.

Đi kèm với dư nợ cao là lãi vay cao. Trong 9 tháng đầu năm nay, Gelex phát sinh 845 tỉ đồng chi phí tài chính, tăng hơn 45% so với cùng kì 2019. Trong đó, chi phí lãi vay là 561 tỉ đồng, tăng 24%.

Lãi sau thuế 9 tháng là 641 tỉ đồng, giảm gần 8% so với cùng kì 2019 và thực hiện 87% kế hoạch cả năm 2020. Riêng trong quí III vừa qua, Gelex ghi nhận doanh thu thuần 4.748 tỉ đồng và lãi sau thuế 218 tỉ đồng, lần lượt tăng 21,7% và giảm 13,3% so với quí III/2019.

Dòng tiền kinh doanh và dòng tiền đầu tư của Gelex trong 9 tháng vừa qua đều âm, lần lượt là -370 tỉ đồng và -31 tỉ đồng. Dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 1.903 tỉ đồng do công ty tăng cường vay nợ như chỉ ra ở trên.

Kết quả, tiền và tương đương tiền của Gelex cuối quí III cao gấp 2,6 lần ngày đầu năm, đạt 2.422 tỉ đồng.

Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu GEX trải qua nhiều đợt biến động mạnh. Sau khi lập đỉnh 12 tháng với mức giá 26.050 đồng/cp vào ngày 9/9/2020, cổ phiếu GEX đã liên tục lao dốc, kết phiên hôm nay 30/10 ở mức 19.000 đồng/cp.

Những tháng qua cũng chứng kiến nhiều giao dịch của ban lãnh đạo Gelex. Cụ thể, Tổng Giám đốc Nguyễn Văn Tuấn sau ba lần đăng kí giao dịch đã mua vào tổng cộng 55 triệu đơn vị GEX, nâng tỉ lệ sở hữu từ 0% lên 11,7%.

Bà Đào Thị Lơ - mẹ ông Tuấn - mới đây đã đăng kí mua 15 triệu cổ phiếu GEX từ ngày 22/10 đến 21/11/2020. Nếu bà Lơ mua hết như đăng kí thì gia đình CEO Nguyễn Văn Tuấn sẽ nắm giữ tổng cộng 70 triệu cp GEX, tương đương 15,9% vốn điều lệ Gelex.