Doanh nghiệp Mỹ cũng đau đầu vì đồng USD mạnh lên

Hàng loạt doanh nghiệp, bao gồm IBM, Netflix, Johnson & Johnson và Philip Morris đang thất thoát hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ USD sau khi đồng bạc xanh chạm ngưỡng cao nhất trong vòng 20 năm.

Theo Financial Times, những người khổng lồ công nghệ như Apple hay Microsoft, với một phần đáng kể doanh thu nằm ngoài lãnh thổ Mỹ, cũng chuẩn bị tham gia vào nhóm những doanh nghiệp kể trên sau khi báo cáo kết quả kinh doanh vào những ngày tới.

Cú sốc tiền tệ 

Dữ liệu kinh tế đã báo hiệu sự suy giảm của hoạt động kinh doanh khi lạm phát ảnh hưởng tới “khả năng chi tiêu thực tế” của người tiêu dùng.

“Kể cả nếu USD ngừng tăng giá, thì sức mạnh trong 12 tháng vừa qua cũng đủ để khiến thu nhập của doanh nghiệp bị giảm do những thách thức từ tỷ giá hối đoái”, ông Max Kettner, nhà chiến lược tại ngân hàng HSBC, nhận xét.

Fed đang có kế hoạch để tăng lãi suất mạnh thêm một lần nữa trong kỳ họp ngày 27/7, tiếp tục chính sách kìm hãm cầu và đưa lãi suất vượt xa mức tại châu Âu hay Nhật Bản. Lãi suất cao thường sẽ thu hút nhà đầu tư nước ngoài và tăng nhu cầu USD.

Nhưng các tập đoàn Mỹ hoạt động mạnh tại nước ngoài đang chịu ảnh hưởng bởi USD mạnh khiến cho giá trị doanh số quốc tế giảm và sản phẩm trở nên kém cạnh tranh hơn so với các đối thủ nội địa. Kinh tế châu Âu chậm lại, Trung Quốc phong tỏa để chống dịch COVID cũng đang khiến nhu cầu giảm và làm các doanh nghiệp Mỹ với hoạt động lớn tại nước ngoài gặp khó khăn.

Tuần trước, IBM cảnh báo rằng việc đồng bạc xanh mạnh lên có thể làm mất 3,5 tỷ USD doanh thu năm 2022, bao gồm khoảng 900 triệu USD vào quý II. Johnson & Johnson cũng hạ dự báo tăng trưởng và lo ngại tốc độ tăng chóng mặt của đồng USD có thể khiến doanh số sụt giảm 4 tỷ USD.

Nhà sản xuất thuốc lá Philip Morris đã mất 500 triệu USD, trong khi Netflix dự tính thâm hụt khoảng 339 triệu USD trong quý II do đồng USD mạnh.

“Tốc độ tăng giá của đồng USD đang cao nhất trong nhiều thập kỷ”, ông James Kavanaugh, Giám đốc tài chính của IBM cho biết. “Tất cả những loại tiền tệ mà IBM dùng để phòng ngừa rủi ro, thì một nửa đã giảm mức hai con số so với USD trong năm nay”.

Ông Kavanaugh cho biết IBM phòng ngừa rủi ro với khoảng 35 trên tổng số 100 loại tiền tệ đang có hoạt động kinh doanh.

Tập đoàn công nghệ chịu khổ hơn

Các tập đoàn công nghệ lớn chịu ảnh hưởng nặng nề hơn từ việc tăng giá của đồng bạc xanh. Goldman Sách ước tính khoảng 59% doanh số của doanh nghiệp công nghệ trong S&P 500 nằm ngoài lãnh thổ Mỹ. Con số này lớn hơn rất nhiều so với mức trung bình của S&P 500 là 29%.

Bà Diane Jaffee, quản lý danh mục đầu tư cao cấp của TCW cho biết: “Một vài công ty đang gặp nhiều khó khăn với đồng USD mạnh hơn số còn lại. Mặc dù mức định giá của lĩnh vực công nghệ đã giảm rất nhiều, nhưng vẫn cần thận trọng với những lo ngại về tỷ giá hối đoái".

Các nhà đầu tư đang ưu tiên cổ phiếu của các doanh nghiệp với hoạt động kinh doanh chính nằm tại Mỹ. Chỉ số của Goldman về các công ty Mỹ có nhiều hoạt động kinh doanh tại thị trường quốc tế đã giảm 19,6%, trong khi những đối thủ trong nước chỉ giảm có 9,1%.

Hiện tại, doanh thu của các thành viên S&P 500 trong quý II vẫn ở mức cao: về tổng thể dự kiến ​​sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm 2021. Tuy nhiên, con số này đã có thể đạt gần 12% nếu không phải tại đồng USD mạnh, ông Jonathan Golub, chiến lược gia hàng đầu về cổ phiếu Mỹ tại Credit Suisse ước tính.

Ông cho biết đồng USD cứ mạnh lên từ 8 đến 10% thì lợi nhuận của các thành viên S&P 500 sẽ giảm đi 1%. "Hãy tưởng tượng xem thu nhập sẽ tốt hơn bao nhiêu nếu đồng bạc xanh không quá mạnh", ông Golub nói.

Tác động của đồng USD tới lợi nhuận doanh nghiệp thường chậm hơn so với sự thay đổi thực tế của tỷ giá, vì vậy, những ảnh hưởng này có thể còn kéo dài trong vài quý tới, ngay cả khi đồng tiền này đã giảm tốc.

Ông Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, dự kiến ​​USD đang đạt đỉnh ngay lúc này do nhiều nhà đầu tư đang đặt cược rằng Fed sẽ phải kiềm chế tốc độ tăng lãi suất mạnh mẽ của mình khi nền kinh tế Mỹ nguội đi.