Cái tên có thể đánh bại tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu Nvidia trong nửa cuối năm
(Ảnh minh hoạ: The Street).
Không thể phủ nhận Nvidia là cái tên hàng đầu cho sự bùng nổ của cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI). Ngay cả sau đợt thoái lui gần đây, cổ phiếu này vẫn tăng hơn 600% kể từ đầu năm 2023, giúp công ty tăng thêm hàng nghìn tỷ USD giá trị thị trường.
Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai và các nhà đầu tư đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho Nvidia.
Một cổ phiếu chip có vẻ như có nhiều cơ hội vượt trội hơn Nvidia trong phần còn lại của năm là Advanced Micro Devices (AMD), nhà sản xuất chip nổi tiếng về các bộ vi xử lý trung tâm (CPU) cho máy tính cá nhân (PC) đang ghi nhận sự tăng trưởng nhanh chóng từ bộ vi xử lý đồ họa (GPU) cho các trung tâm dữ liệu.
Hãy cùng xem một vài lý do tại sao cổ phiếu AMD có thể vượt Nvidia trong nửa cuối năm nay.
Đối thủ chính của AMD đang sa sút
Đối thủ cạnh tranh chính của AMD trên thị trường PC là Intel, nhà sản xuất chip đã thống trị thị trường CPU PC từ những ngày đầu và vẫn chiếm phần lớn thị phần trong phân khúc này.
Intel vừa công bố đợt tái cấu trúc lớn nhất trong nhiều năm qua, với kế hoạch sa thải ít nhất 15% lực lượng lao động cho đến hết năm 2025 như một phần của kế hoạch cắt giảm 10 tỷ USD chi phí. Công ty cũng báo cáo thu nhập quý II/2024 đáng thất vọng, đưa ra dự kiến lợi nhuận yếu kém và không chi trả cổ tức.
Cổ phiếu Intel lao dốc sau những tin tức này, đồng thời mở ra cơ hội cho AMD.
Chiến trường tiếp theo giữa hai công ty có thể là thị trường chip PC tích hợp AI và AMD có vẻ sẽ nắm giữ lợi thế ở đây. Giám đốc điều hành (CEO) AMD, bà Lisa Su cho biết các đánh giá về sản phẩm PC AI mới của hãng như nền tảng Zen 5 là "rất tích cực".
Bà cũng lạc quan về tốc độ tăng trưởng của thị trường PC hướng đến năm 2025, gọi đây là "cơ hội tăng trưởng doanh thu tốt" cho công ty.
Intel cũng bày tỏ sự lạc quan về chip PC AI Lunar Lake nhưng thừa nhận rằng nó có thể kéo giảm biên lợi nhuận do các thành phần được gia công bởi bên thứ ba. Điều này đồng nghĩa Lunar Lake sẽ không phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi mà Intel cần.
AMD cũng có nhiều động lực hơn trong phân khúc chip cho PC tại thời điểm này, với doanh thu quý II trong phân khúc đó tăng 49% lên 1,5 tỷ USD. Trong khi đó, Intel chỉ báo cáo mức tăng trưởng 9% lên 7,4 tỷ USD.
Doanh thu khả quan từ chip cho trung tâm dữ liệu
GPU Mi300 chuyên cho trung tâm dữ liệu của AMD hiện đã có mặt trên thị trường và đang nhanh chóng thu hút được sự chú ý. Doanh thu từ nhóm sản phẩm này đã tăng 115% trong quý II lên 2,8 tỷ USD, chiếm gần một nửa doanh thu của công ty trong quý báo cáo.
Mi300 đã đạt doanh thu 1 tỷ USD theo quý và cơ sở khách hàng của công ty đang mở rộng khi Microsoft trở thành cơ sở hạ tầng đám mây đầu tiên mở tính khả dụng chung cho Instinct Mi300X. Instinct là nền tảng trung tâm dữ liệu của AMD. Công ty cho biết các nhà sản xuất máy chủ lớn như Dell và Super Micro Computer đã đưa nền tảng Instinct vào sản phẩm.
Doanh thu từ nhóm sản phẩm này thường có biên lợi nhuận cao hơn các phân khúc khác, điều này sẽ thúc đẩy lợi nhuận của AMD cao hơn trong các quý tới vì công ty kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục.
Công ty cũng vừa mua lại Silo AI, phòng thí nghiệm AI tư nhân lớn nhất châu Âu. Thương vụ dự kiến sẽ giúp củng cố quá trình phát triển các công nghệ AI tạo sinh như suy luận và đào tạo, cũng như các mô hình ngôn ngữ lớn.
Sự chậm trễ ra mắt chip Blackwell của Nvidia
Gần đây, Nvidia đã phát hiện ra một lỗi thiết kế trong nền tảng Blackwell của mình, khiến con chip mới bị chậm ra mắt thị trường tới ba tháng.
Hiện tình trạng thiếu GPU cho trung tâm dữ liệu tồn tại và tin tức này có thể mở ra cơ hội cho AMD giành thêm thị phần. Việc chậm ra mắt Blackwell cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả của Nvidia trong vài quý tới.
Mặc dù vị trí dẫn đầu của Nvidia trên thị trường GPU trung tâm dữ liệu không bị đe dọa vì nó lớn hơn nhiều so với các đối thủ như AMD, nhưng sự chậm trễ này cũng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty và gây ra một số tổn hại về danh tiếng. Đây có thể là bước thụt lùi lớn nhất đối với Nvidia kể từ khi đợt tăng giá AI bắt đầu.
Với việc Nvidia hiện đang có mức vốn hóa thị trường là 2.700 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng chậm lại, tiềm năng tăng giá của công ty có vẻ hạn chế hơn so với AMD - vốn có thể tăng gấp đôi vốn hóa thị trường hiện tại là 220 tỷ USD khi doanh thu từ chip phục vụ trung tâm dữ liệu tăng tốc và công ty chiếm thêm thị phần từ Intel.
Nếu kết quả kinh doanh quý tiếp theo của AMD có thể vượt qua ước tính thị trường, cổ phiếu của họ có thể tăng vọt trong những tháng tới.
