Biên lợi nhuận gộp giảm tiếp tục ảnh hưởng đến tăng trưởng của Thép Nam Kim
 |
BVSC: Tôn Hoa Sen và Thép Nam Kim có thể 'lâm nguy' vì chiến tranh thương mại |
CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC - Mã: VCI) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Thép Nam Kim (Mã: NKG).
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2018, Thép Nam Kim báo cáo doanh thu tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7.900 tỷ đồng nhờ tăng trưởng sản lượng ổn định. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp tiếp tục giảm khiến lợi nhuận sau thuế giảm 34% xuống còn 230 tỷ đồng.
Về hoạt động sản xuất của công ty, sản lượng tôn mạ và ống thép bán ra của Thép Nam Kim trong 6 tháng đầu năm đạt lần lượt 302.060 tấn và 79.220 tấn, tăng 25% và 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng sản lượng tôn mạ đã bắt đầu giảm tốc với tỷ lệ tăng trưởng 9% trong quý 2/2018, trong khi đó quý 1/2018 tăng 49% so với cùng kỳ năm 2017 chủ yếu do việc mở rộng công suất của các nhà máy Nam Kim 3 và 4 đã hoàn thành từ quý 2 năm 2017 đến đầu năm nay.
Theo VCSC, cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các công ty sản xuất tôn mạ trong nước là yếu tố chủ chốt khiến tăng trương sản lượng bán hàng nội địa của Thép Nam Kim chậm lại. Tỷ lệ tăng trưởng sản lượng tôn mạ của Thép Nam Kim là 8% trong 6 tháng 2018 thấp hơn so với tăng trưởng sản lượng nội địa của ngành là 18%.
Trong 2 quý đầu năm 2018, biên lợi nhuận gộp diễn biến bất lợi vì giá thép cán nóng phục hồi và chi phí khấu hao tăng do mở rộng công suất. Biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 7,2% trong quý 2/2018, khiến biên lợi nhuận 6 tháng đầu năm đạt 7,7%, giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Năm 2018, Thép Nam Kim đặt mục tiêu lãi sau thuế 750 tỷ đồng, như vậy kết thúc 6 tháng đầu năm công ty mới thực hiện được 31% kế hoạch đặt ra. Bên cạnh đó, với mục tiêu 17.000 tỷ đồng doanh thu cho năm 2018, công ty đã thực hiện hơn 46% kế hoạch.
 |
| Giá cổ phiếu NKG giảm gần 48% trong 6 tháng gần đây, kết phiên 22/8 ở 13.250 đồng/cp. Nguồn: VNDIRECT |
