Biến động tỷ giá có thể là mối đe doạ hàng đầu của thị trường vào năm 2025

Trong dự báo triển vọng năm 2025 công bố vào tuần trước, hãng đầu tư KKR cảnh báo biến động tỷ giá sẽ trở thành “gót chân Achilles” của thị trường vào năm tới.

“Điểm mấu chốt mà chúng tôi muốn nhấn mạnh là đây không phải thời điểm nên chấp nhận rủi ro lớn từ thị trường ngoại hối, vì [biến động tỷ giá] có thể là câu chuyện thống trị năm 2025”, KKR viết.

KKR khuyến nghị nhà đầu tư nên chuẩn bị cho các cuộc chiến tranh thương mại và tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng hơn, vì đây có thể là nguồn cơn gây ra những biến động tỷ giá vượt quá những sự kiện gần đây.

Thuế quan có thể làm đảo lộn chu kỳ lãi suất trên toàn thế giới, trong khi căng thẳng thương mại sẽ gây thêm nhiều gián đoạn. Chính sách tiền tệ đóng vai trò quyết định tỷ giá và những thay đổi lớn có thể châm ngòi cho bất ổn.  

Trong khi đó, mức nợ công ngày càng cao trên toàn cầu có thể làm giảm nhu cầu đối với đồng tiền của một quốc gia, gây ra tình trạng mất giá.

KKR kêu gọi các nhà đầu tư nhìn lại diễn biến thị trường trong giai đoạn từ năm 1994 đến 2000. Lãi suất tăng từng làm rung chuyển thị trường vào năm 1994. Sau giai đoạn ban đầu đó, thị trường chứng khoán đã tăng điểm trở lại, tương tự như những gì xảy ra kể từ năm 2022.

“Tuy nhiên, mọi thứ trở nên bất ổn vào năm 1998 khi xu hướng mất giá của các đồng tiền và đòn bẩy dư thừa của các nhà đầu tư dẫn đến một đợt điều chỉnh ngắn và mạnh trên thị trường...”, báo cáo của KKR viết.

Hiện tại, các nhà đầu tư có thể quan sát thấy diễn biến tương tự ở một số thị trường, theo Markets Insider.

Thị trường nợ và chứng khoán Brazil đã rung lắc vào tuần trước trong bối cảnh đồng real của nước này giảm mạnh. Real đã trở thành đồng tiền hoạt động kém nhất so với đồng USD, chạm mức thấp kỷ lục vào ngày 18/12.

Người dân Brazil đã bán tháo đồng nội tệ kể từ cuối tháng 11 sau khi các biện pháp thắt lưng buộc bụng mà chính phủ đề xuất không làm hài lòng các nhà đầu tư đang lo ngại về thâm hụt tài khoá ngày càng phình to của nước này.

Tuy nhiên, KKR vẫn lạc quan về triển vọng năm 2025. Công ty kỳ vọng chỉ số S&P 500 của chứng khoán Mỹ sẽ đạt 6.850 điểm vào cuối năm, sau đó tăng tốc lên 7.500 điểm vào năm 2026.