Phát Đạt tích cực giảm các khoản nợ vay

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) đang có tốc độ bứt phá ấn tượng và nội lực bền vững trên tất cả phương diện kinh doanh, đặc biệt trong ba năm đầu thực hiện chiến lược Kỷ Nguyên Mới (giai đoạn 2019-2023).

Điển hình như năm 2019, doanh thu thuần của PDR đạt hơn 3.400 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt trên 874 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 58% và 36% so với năm 2018.

Đến năm 2020, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 3.911 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.220 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt là 15% và 40% so với năm 2019, dù nền kinh tế và thị trường bị ảnh hưởng lớn bởi làn sóng COVID-19.

Kết thúc quý I/2021, doanh thu thuần của Phát Đạt đạt hơn 586 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 251tỷ đồng, tiếp tục nằm trong Top 15 doanh nghiệp bất động sản có lợi nhuận cao nhất quý.

Cùng với đó, thị giá cổ phiếu và giá trị vốn hóa thị trường của PDR cũng liên tục bứt phá, trở thành một trong những mã đóng góp tích cực nhất cho đà tăng điểm của VN-Index.

Tính đến ngày 14/6/2021, giá cổ phiếu PDR đóng cửa ở mức 91.400 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 77% so với đầu năm 2021, đẩy giá trị vốn hóa của PDR đạt hơn 44.490 tỷ đồng, tương đương 1,93 tỷ USD.

(Nguồn: Phát Đạt).

Với việc dòng tiền tăng mạnh cùng kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt, Phát Đạt đã liên tục tái cấu trúc các khoản nợ vay và hướng đến giảm chỉ số này về mức 1.000 tỷ đồng vào cuối tháng 7/2021.

Tại thời điểm 31/3/2021, các khoản vay ngắn hạn của Phát Đạt ở mức 1.304 tỷ đồng. Trong tháng 4 và tháng 5/2021, PDR đã tất toán xong 879 tỷ đồng nợ vay, bao gồm các khoản vay ngân hàng (205 tỷ đồng) và khoản vay của Quỹ Vietnam New Urban Center LP (522 tỷ đồng).

Dự kiến trong tháng 6 và tháng 7/2021, Phát Đạt sẽ tiếp tục tất toán tổng cộng hơn 411 tỷ đồng nợ vay cho các khoản trái phiếu đã phát hành trong năm 2020, theo đó các khoản vay ngắn hạn dự kiến giảm về 114 tỷ đồng tính đến 31/7/2021.

Về khoản vay dài hạn, dư nợ tại ngày 31/3/2021 là 874,94 tỷ đồng. Đến ngày 15/4/2021, Phát Đạt đã tất toán trước hạn 250 tỷ đồng nợ trái phiếu của năm 2019. Trong tháng 4 và tháng 5/2021, Phát Đạt lần lượt phát hành thêm 150 tỷ đồng trái phiếu đợt 2 và 130 tỷ đồng trái phiếu đợt 3 năm 2021. Do đó, tổng các khoản nợ vay dài hạn của PDR ước tính đến cuối tháng 7/2021 khoảng 904,9 tỷ đồng.

Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các khoản phải trả dài hạn khác của PDR đến từ hai dự án đã chuyển nhượng là The EverRich 2 và The EverRich 3 với tổng giá trị 5.547 tỷ đồng.

Tuy nhiên, Phát Đạt cho biết đây thực chất không phải là khoản nợ, bởi doanh nghiệp đã nhận đủ tiền từ hai dự án này và bàn giao toàn bộ trách nhiệm, quyền lợi cho đối tác để tiếp tục đầu tư, kinh doanh từ năm 2019.

Sau khi các thủ tục pháp lý hoàn tất theo quy định của pháp luật, khoản tiền này sẽ được ghi nhận vào doanh thu, đồng thời The EveRich 2 và The EverRich 3 cũng không còn nằm trong cơ cấu hàng tồn kho cũng như nợ phải trả của Phát Đạt.

Như vậy, ước tính tổng các nghĩa vụ nợ vay thực tế của PDR tính đến thời điểm cuối tháng 7/2021 sẽ chỉ còn lại 1.018,9 tỷ đồng.

Biểu đồ cấu trúc nợ vay của PDR qua các năm và ước tính tại thời điểm 31/7/2021. (Nguồn: Phát Đạt).

Trong khi đó, vốn chủ sở hữu của Phát Đạt ước tính tại cuối tháng 7/2021 trên 7.119,34 tỷ đồng. Nếu trừ phần lợi ích cổ đông thiểu số, vốn chủ sở hữu còn lại hơn 5.575,24 tỷ đồng. Do đó, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu (D/E) của Phát Đạt là 18,2%, thấp hơn tỷ lệ D/E trung bình của các doanh nghiệp cùng quy mô trong ngành bất động sản là 77,2%.

Với uy tín trên thương trường, cùng tỷ lệ nợ vay thấp so với vốn chủ sở hữu sẽ giúp Phát Đạt luôn chủ động trong việc huy động thêm nguồn vốn vay mới cũng như sẵn sàng gia tăng nợ vay để tài trợ cho việc phát triển các dự án, mang lại hiệu suất sinh lời cao và dòng tiền ổn định trong thời gian tới.