Mảng nào sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận cho PC1?

Trong báo cáo phân tích của SSI Research dự phóng năm 2023, CTCP Tập đoàn PC1 (Mã: PC1) có thể ghi nhận doanh thu thuần 10.261 tỷ đồng và lãi ròng đạt 661 tỷ đồng, lần lượt tăng 23% và 47% so với kết quả năm ngoái.

SSI Research nhận định dự án niken và doanh số bán điện từ Khu công nghiệp (KCN) Normura sẽ là động lực tăng trưởng mới cho PC1 trong năm 2023.

Đối với dự án niken, PC1 đang sở hữu 57,27% cổ phần tại CTCP Khoáng sản Tấn Phát và trong năm 2022, vốn đầu tư đã giải ngân cho dự án niken ghi nhận khoảng 1.300 tỷ đồng (trên tổng vốn đầu tư dự án 1.500 tỷ đồng). 

Hiện tại, giá bán niken đang ở mức 25.500 USD/tấn và có xu hướng giảm giá. Đơn vị phân tích thận trọng dự báo giá bán niken năm 2023 sẽ giảm xuống mức 19.000/USD, khi đó dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của mảng này lần lượt ở mức 713 tỷ đồng và 125 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, từ tháng 7/2022, PC1 cũng đã sở hữu 70% cổ phần tại CTCP Phát triển KCN Normura Hải Phòng. Doanh nghiệp cho biết doanh thu từ KCN Normura có thể đạt khoảng 600 tỷ đồng mỗi năm, chủ yếu đến từ việc bán điện.

Theo thông tin của SSI Research, KCN Normura sẽ mua điện từ EVN và sau đó bán lại cho các khách hàng trong KCN.

Đối với mảng xây lắp lưới điện, năm 2022, PC1 đã giành được 7.200 tỷ đồng giá trị đơn hàng mới. Trong đó, khoảng 3.800 tỷ đồng từ các dự án điện gió (gồm các dự án Tân Phú Đông 1, Khai Long, Đông Thành 1) và phần còn lại từ việc xây dựng lưới điện.  

SSI Research dự báo doanh thu năm 2023 đối với hoạt động xây dựng lưới điện của PC1 đạt mức 5.351 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Nhận định được dựa trên giá trị chuyển tiếp cuối năm 2022 (3.726 tỷ đồng) và kế hoạch chi phí đầu tư xây dựng lưới điện từ Dự thảo Quy hoạch Điện VIII.

Đơn vị phân tích dự phóng giá trị đơn đặt hàng mới năm 2023 của PC1 đạt 5.500 tỷ đồng, tương đương 90% kế hoạch của công ty. 

SSI Research cũng cho biết đang theo dõi chặt chẽ khoản phải thu 759 tỷ đồng từ CTCP điện gió Tiền Giang (công ty con của Tập đoàn TTC) tại thời điểm cuối năm 2022. Lý do được đơn vị phân tích đưa ra là bởi giá bán của các dự án điện gió chuyển tiếp thấp hơn 21% so với cùng kỳ (so với giá FIT trước đó) và rủi ro chậm tiến độ xây dựng khi chủ dự án cân nhắc kỹ lưỡng khả năng sinh lời.

Mảng kinh doanh điện gió được nhận định có sản lượng phát điện tăng khoảng 2% so với cùng kỳ nhờ điều kiện thuỷ văn không thuận lợi sẽ thúc đẩy sản lượng phát điện từ các nguồn khác ngoài thuỷ điện. 

Đồng thời, lợi nhuận từ điện gió có thể tăng do đồng USD ổn định hơn trong năm nay. Dự báo năm 2023, mảng này sẽ mang về 858 tỷ đồng doanh thu và 123 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 3,5% và gấp 2,2 lần năm ngoái.

Đối với mảng khu công nghiệp, PC1 đang sở hữu 30% cổ phần tại Western Pacific, đơn vị sở hữu 62% cổ phần tại KCN Yên Phong IIA. 

KCN này nằm tại tỉnh Bắc Ninh với diện tích 151 ha và diện tích cho thuê khoảng 98ha. SSI Research dự báo giá cho thuê tại KCN này trong năm nay sẽ rơi vào khoảng 120 USD/m, phù hợp với mức trung bình của khu vực. 

Đơn vị phân tích đưa ra dự báo mảng KCN của PC1 sẽ có doanh thu 1.365 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 319 tỷ đồng trong năm nay (chưa tính các dự án KCN khác ở Hà Nam quy mô 600ha và Bắc Giang quy mô hơn 200ha). 

Đồng thời, SSI Research cũng nhận định doanh thu từ các dự án khu dân cư Định Công, Gia Lâm, Vĩnh Hưng, Thăng Long sẽ được ghi nhận vào năm 2024 thay vì năm 2023.

Ngoài ra, PC1 dự kiến sẽ tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2023 vào tháng 4. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 20/3 và đăng ký cuối cùng để tham dự cuộc họp là ngày 21/3.