Doanh nghiệp Mỹ chi số tiền lớn kỷ lục để trả cổ tức

Mức chi cổ tức kỷ lục

Theo số liệu từ S&P Global Indices, trong năm ngoái, mức trả cổ tức bằng tiền mặt của S&P 500 đạt tổng cộng 564,6 tỷ USD, tăng 10% so với mức 511,2 tỷ USD vào năm 2021.

Ông Howard Silverblatt, nhà phân tích cấp cao của S&P Dow Jones Indices dự báo một kỷ lục khác về cổ tức sẽ tiếp tục xuất hiện trong năm 2023 ngay cả khi nền kinh tế rơi vào "suy thoái hoàn toàn".

Tổng tỷ suất cổ tức của S&P 500 đã tăng từ 1,31% vào cuối năm 2021 lên 1,78% trong tháng 12/2022 và 399 cổ phiếu thuộc chỉ số S&P 500 đang trả cổ tức với tỷ suất là 2,2%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng từ 1,51% lên 3,88% trong năm 2022.

Một số lĩnh vực có tỷ suất cao nhất đã “trốn” được thị trường gấu trong năm 2022. Các cổ phiếu năng lượng trong S&P 500 đã tăng 59% trong năm 2022, với tỷ suất cổ tức đạt 3,6%.

Năm ngoái, nhóm cổ phiếu của các công ty tiện ích và công ty cung cấp hàng tiêu dùng thiết yếu trong chỉ số S&P 500 chỉ giảm dưới 5% và có tỷ suất cổ tức lần lượt là 3% và 2,6%.Trong khi đó, nhóm cổ phiếu bất động sản thuộc S&P 500 giảm 28% và tỷ suất 3,5%.

Các khoản thanh toán cho cổ đông trong năm tới dự kiến sẽ tăng khi một số công ty nối lại hoạt động chi trả cổ tức, sau khi tạm dừng do dịch COVID-19. Hãng hàng không Southwest Airlines đã thông báo sẽ trả cổ tức trở lại vào ngày 31/1.

Tỷ lệ trả cổ tức hàng quý ở mức 18 xu/cổ phiếu của Southwest dự kiến sẽ thúc đẩy tổng chi trả cổ tức của S&P 500 trong năm 2023 lên gần 428 triệu USD.

Trong tháng 12/2022, nhà cung cấp phân bón Mosaic đã tăng mức trả cổ tức thêm 33%, trong khi nhà sản xuất máy điều hòa không khí Carrier và nhà môi giới Raymond James Financial (RJF) thông báo tăng hơn 23%.

Những nhân tố ảnh hưởng đến chi cổ tức

Các công ty Mỹ có xu hướng trả cổ tức cho cổ đông hàng quý hoặc hàng năm. Điều đó đồng nghĩa với việc các giám đốc điều hành phải có tầm nhìn về dòng tiền trong tương lai và phân bổ đủ vốn để trang trải các khoản thanh toán cổ tức. Nhà phân tích Silverblatt cho biết các nhà lãnh đạo doanh nghiệp thường xem xét kỳ vọng về dòng tiền trong ít nhất 18 tháng khi xác định xem có nên trả cổ tức hay không hoặc trả bao nhiêu.

Các doanh nghiệp tỏ ra bị quan hơn về triển vọng của kinh tế Mỹ khi lãi suất tăng và lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng việc cắt giảm hoặc hủy bỏ chi trả cổ tức là biện pháp cuối cùng vì động thái này có thể gây lo ngại cho các nhà đầu tư.

Theo ông Silverblatt, sự thiếu chắc chắn về nền kinh tế có thể ảnh hưởng đến chiến lược của các giám đốc điều hành xung quanh kế hoạch chi cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Các công ty sẽ cân nhắc thu nhập, lượng tiền mặt và số liệu về kinh tế Mỹ trước khi đưa ra quyết định về việc chi trả cổ tức.

Ông Silverblatt lưu ý đà tăng của lãi suất và lợi suất trái phiếu sẽ tiếp tục gây sức ép lên hoạt động chi trả cổ tức. Doanh nghiệp sẽ phải chi trả mức cổ tức cạnh tranh hơn để giữ chân nhà đầu tư, tránh việc dòng tiền tìm đến các kênh đầu tư thay thế.

Thu nhập ổn định và số dư tiền mặt lớn đã cho phép các công ty cạnh tranh với nhau. Thu nhập của các doanh nghiệp trong chỉ số S&P 500 ước giảm 3,5% trong năm 2022 so với mức cao kỷ lục của năm 2021. Ông Silverblatt dự kiến các công ty có thể chịu đựng thêm mức giảm 5% trong năm 2023 mà vẫn tăng chi cổ tức.

Theo ông Silverblatt, hoạt động mua lại cổ phần ước tăng ít nhất 10% trong năm 2022. Từ tháng 1 đến tháng 9/2022, các khoản mua lại cổ phần đạt tổng cộng 981,6 tỷ USD, chiếm khoảng 64% tổng số tiền chi trả cho cổ đông của các công ty thuộc chỉ số S&P 500.

Hoạt động mua lại cổ phần có thể tăng tốc trong quý IV/2022 khi các công ty đẩy mạnh kế hoạch mua lại trước khi chính sách áp mức thuế 1% đối với các giao dịch mua lại cổ phần có hiệu lực vào ngày 1/1/2023.

Tuy nhiên, ông Silverblatt nhận định mức thuế trên không đủ cao để ảnh hưởng đáng kể đến việc phân bổ nguồn vốn doanh nghiệp giữa chia cổ tức và mua lại cổ phần. Ông cho biết cổ tức đòi hỏi cam kết chi trả lâu dài của công ty trong khi việc mua lại cổ phần có thể ra quyết định dễ dàng hơn trước những biến động của thị trường và các điều kiện kinh tế.

Nhiều công ty bày tỏ tự tin rằng họ có đủ dòng tiền để trả lương, đầu tư vốn và chi trả cổ tức trong ít nhất là tương lai gần. Nhà phân tích Silverblatt của S&P nhấn mạnh: “Câu hỏi đặt ra là trong tương lai, họ có còn cảm thấy tự tin hay không”.