Giảm 'sấp mặt' kể từ đầu năm, Pyn Elite Fund vẫn tin vào khả năng VN-Index cán mốc 1.700 điểm
Báo cáo tháng 6 của quỹ đầu tư Pyn Elite Fund Management ghi nhận mức giảm 2,1%, tính từ đầu năm đã giảm 6,1%. Đáng chú ý đây là tháng sụt giảm thứ 5 liên tiếp của quỹ đầu tư này, chuỗi giảm điểm dài nhất trong lịch sử.
 |
| Tương quan chỉ số của Pyn và VN-Index |
Giá trị NAV trên đơn vị quỹ tính đến ngày 29/6 đạt trên 297 Euro, tổng giá trị tài sản dưới quyền quản lý 418 triệu Euro. Về cơ cấu tài sản, tiền mặt tăng lên 1% so với 0% của tháng trước đó.
Theo báo cáo của Pyn, việc đồng USD mạnh hơn và nguy cơ về cuộc chiến tranh thơng mại Trung – Mỹ tiếp tục khiến cho thị trường chứng khoán Việt Nam điều chỉnh tháng thứ 3 liên tiếp. Thanh khoản sụt giảm, tuy nhiên bán ròng của khối ngoại đã giảm xuống còn 2,5 triệu USD.
Hiện các khoản đầu tư chiếm tỷ trọng cao nhất của quỹ có thể kể đến gồm MWG (14,6%), TP Bank (8,2%), Hòa Bình (7,1%), HD Bank (6%), CII (5,6%), Khang Điền (5,5%)…
 |
| Các khoản đầu tư chiếm tỷ trọng cao nhất của Pyn |
Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán đã đưa P/E của chỉ số VNX Allshare Index xuống mức định giá tương đối hấp dẫn là 13,3 lần vào ngày 29/6. Mức định giá này thấp hơn SET của Thái Lan (16,1x) và JCI của Indonesia (19,9x). Pyn cho rằng đây là cơ hội mua vào tốt để để tạo ra lợi nhuận khi nền kinh tế Việt Nam vẫn tăng trưởng GDP ở mức 7%.
Tác nhân gây sụt giảm chính của Pyn trong tháng 6 đến từ các cổ phiếu như CEO, CII, KDH và cổ phiếu các ngân hàng. Tuy nhiên định giá của quỹ đã trở nên hấp dẫn hơn. Các cổ phiếu cốt lõi chiếm tới 87% giá trị quỹ hiện có P/E là 9,2 lần và tỷ lệ cổ tức bình quân tăng 5,4%.
Cổ phiếu đứng đầu tỷ trọng của Pyn là MWG (14,6%) tăng trưởng 7,3% trong tháng 6, mặc dù khu vực bán lẻ giảm 1,2%.
Doanh số bán hàng điện tử tăng mạnh, MWG báo 5 tháng đạt 37.080 tỷ đồng (tăng trưởng 43% so với cùng kỳ); lợi nhuận sau thuế đạt 1.289 tỷ đồng (tăng trưởng 44%). Hiện MWG sở hữu chuỗi 372 cửa hàng tạp hóa Bách hóa Xanh đạt doanh thu mỗi cửa hàng trên 800 triệu đồng/tháng.
Biên lãi gộp của BHX đạt khoảng 16% trong tháng 5, so với 14% của quý I/2014, công ty đang hướng đến mục tiêu cải thiện lên 18% trong vòng 6 tháng tới.
Theo Pyn, Việt Nam vẫn đang đạt mức tăng trưởng tốt về kinh tế vĩ mô. GDP quý I tăng trưởng 7,1%, mức cao nhất trong vòng 7 năm. Việc tăng trưởng của nền kinh tế được thúc đẩy bởi các lĩnh vực công nghiệp, xây dựng và dịch vụ.
Trong khi thị trường bán tháo, nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục đầu tư vào Việt Nam. Tổng vốn FDI cam kết trong quý I đạt 20,3 tỷ USD (tăng 5,7%) trong đó 8,4 tỷ USD được giải ngân (tăng 8,4%). Xuất khẩu 6 tháng đầu năm vẫn duy trì ở mức 114 tỷ USD (tăng trưởng 16%) và Việt Nam đón 8 triệu lượt khách quốc tế (tăng trưởng 27%). Trong tháng 6, PMI đã tăng từ 55,7 so với 53,9 của tháng trước đó. Dữ liệu nói trên khiến Pyn tự tin hơn vào thị trường chứng khoán Việt Nam, báo cáo quỹ cho biết.
 |
| Ông Petri Deryng - Giám đốc Pyn |
Trong thư gửi đến các nhà đầu tư mới đây, Tổng giám đốc của Pyn – ông Petri Deryng cho biết, thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm điểm kể từ tháng 4, trong khi đó các chỉ số kinh tế vĩ mô và kết quả kinh doanh của công ty niêm yết vẫn vững chắc.
VN-Index đạt đỉnh 1.204 điểm vào ngày 9/4, sau đó gần 3 tháng giảm xuống 906 điểm vào ngày 3/7, mức giảm 25%.
Tuy vậy, ông Petri Deryng cũng lưu ý, nếu nhìn vào giai đoạn 5 tháng thì chứng khoán Việt Nam vẫn luôn trong xu hướng tăng giá, điều này đến từ việc tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, mức định giá hợp lý và tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Pyn Elite kỳ vọng, VN-Index trong thời gian tới sẽ vượt mức 1.700 điểm.
