Gemadept muốn bán 24% cổ phần tại Gemalink, có thể lãi 200 tỷ từ thoái vốn mảng cao su

Thông tin từ cuộc họp nhà đầu tư, SSI Research cho biết lãnh đạo CTCP Gemadept (Mã: GMD) đánh giá tích cực về triển vọng dựa trên mức thuế hiện tại của Việt Nam (20%, tương đương với các nước Đông Nam Á lân cận và thấp hơn nhiều so với Trung Quốc và Ấn Độ).

Rủi ro về thuế không còn đáng kể. Vấn đề còn lại là định nghĩa và mức thuế đối với hàng trung chuyển (hiện bị đánh thuế 40%), có thể được công bố vào đầu tháng 9.

Cập nhật về các dự án, về tiến độ pháp lý Gemalink giai đoạn 2A, công ty cho hay vẫn đang xử lý các thủ tục pháp lý. Dự án này được đầu tư bằng khoản vay hợp vốn từ nhiều ngân hàng với lãi suất hấp dẫn, do đó tỷ lệ vốn chủ sở hữu dự kiến chỉ khoảng 15% trên tổng chi phí đầu tư 200 triệu USD.

Đối với Nam Đình Vũ giai đoạn 3, công ty thông tin quyết định đẩy nhanh tiến độ xây dựng và dự kiến đưa Nam Đình Vũ giai đoạn 3 vào vận hành từ tháng 10/2025 (kế hoạch ban đầu là tháng 1/2026).

Công ty lạc quan về hiệu suất hoạt động của Nam Đình Vũ giai đoạn 3, kỳ vọng đạt 40% (tương đương 300.000 TEU trên công suất 800.000 TEU) vào năm 2026, nhờ vị trí thuận lợi, thiết bị tương đương cảng nước sâu (cẩu bờ 16–17 hàng) và mớn nước tốt hơn (-8,5m so với -7m ở các cảng khác).

Về khả năng tăng giá xếp dỡ hàng hóa tại cảng nước sâu, các doanh nghiệp cảng nước sâu đang đề xuất tăng phí sàn thêm 10% để bù đắp chi phí đầu tư cao hơn (do giá vật liệu xây dựng tăng, yêu cầu công nghệ và kiểm soát khí thải cao hơn…). Việc này phù hợp với chính sách hỗ trợ phát triển hạ tầng trọng điểm của Chính phủ, do đó SSI Research kỳ vọng sẽ sớm được thông qua.

Có thể lãi 200 tỷ từ thoái vốn mảng cao su

Đối với mảng cao su, Gemadept cho biết đang đàm phán với các bên mua tiềm năng là doanh nghiệp cao su trong nước, và đang hoàn tất giao dịch. SSI Research kỳ vọng công ty có thể ghi nhận ít nhất 200 tỷ đồng lợi nhuận từ thương vụ này, do đã trích lập dự phòng đáng kể cho khoản đầu tư này trong 5-7 năm qua.

Bên cạnh đó, Gemadept có kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu tại Gemalink từ 75% xuống còn 51%. Hiện công ty đang tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược có thể cam kết sản lượng cho giai đoạn 2 của Gemalink, đồng thời mang lại giá trị lâu dài cho hệ sinh thái của GMD. Tuy nhiên, đơn vị phân tích không kỳ vọng thương vụ này sẽ diễn ra sớm, do giai đoạn 2A của Gemalink dự kiến hoàn thành vào năm 2027.

Công ty đang xây dựng kế hoạch 5 năm giai đoạn 2026–2030 sau khi thành công hoàn thành kế hoạch hiện tại 2021–2025. Kế hoạch mới sẽ được công bố tại ĐHĐCĐ năm 2026 (dự kiến vào tháng 5 hoặc 6/2026).

Hai điểm chính được được công ty tiết lộ bao gồm tăng trưởng lợi nhuận kép giai đoạn 2026 - 2030 sẽ ít nhất bằng giai đoạn 2021 - 2025 và dự án cảng nước sâu mới sẽ là yếu tố định hình Gemadept trong 5 năm tới.

Công ty tiết lộ đang xem xét 2 dự án cảng nước sâu lớn nhất hiện nay là khu thương mại tự do & cảng biển Cái Mép Hạ và cảng nước sâu Nam Đồ Sơn. Dự án sẽ được lựa chọn dựa trên khả năng sinh lời dài hạn và tính khả thi.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.

Đặt vé Early Bird
(giảm giá 30%) Dự báo của bạn
về nửa cuối năm 2026