Fed tạm ngừng sau 10 đợt tăng lãi suất liên tiếp nhưng báo hiệu sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách

Tạm ngưng sau 15 tháng 

Kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày vào ngày 14/6 (theo giờ địa phương), Fed đã thống nhất tạm dừng tăng lãi suất nhưng báo hiệu có thể sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách.

“Giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này cho phép chúng tôi đánh giá thêm thông tin và tác động của chúng đến chính sách tiền tệ”, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho hay trong tuyên bố sau cuộc họp.

Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang đang nằm trong phạm vi từ 5 - 5,25%, mức cao nhất kể từ tháng 8/2007. Dự báo hàng quý mới nhất của Fed cho thấy chi phí đi vay liên ngân hàng có thể tăng lên mức 5,6% vào cuối năm nay, so với mức 5,1% trong báo cáo trước đó.

Theo Bloomberg, trong số 18 nhà hoạch định chính sách của FOMC, 12 người dự đoán lãi suất sẽ ở trong hoặc trên phạm vi trung vị 5,5 - 5,75%. Điều này cho thấy hầu hết quan chức Fed đều đồng ý rằng họ cần phải thắt chặt hơn nữa để kiềm chế áp lực giá.

Chỉ số S&P 500 đã giảm điểm ngay sau khi Fed ra thông báo chính sách. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 3, Bloomberg ghi nhận.

Các nhà giao dịch dự đoán lãi suất chuẩn tại Mỹ có thể đạt đỉnh khoảng 5,34% vào tháng 9 năm nay.

Quyết định mới đây là điểm dừng đầu tiên của Fed trong chiến dịch thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ. Tháng 3 năm ngoái, Fed bắt đầu nâng lãi suất từ mức gần 0 để khống chế lạm phát đang trên đà leo thang.

Đầu năm nay, thị trường chứng khoán và trái phiếu đã rung lắc dữ dội, đồng thời ba ngân hàng khu vực đã sụp đổ dưới tác động của chu kỳ thắt chặt, bao gồm Silicon Valley Bank, Signature Bank và First Republic Bank.

Tuy nhiên, thị trường việc làm vẫn ổn định và tỷ lệ lạm phát hiện vẫn cao gấp đôi so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Mỹ.

Cả Chủ tịch Jerome Powell và Thống đốc Philip Jefferson đều phát tín hiệu ủng hộ việc tạm ngừng trước cuộc họp tuần này. Họ cho rằng Fed có thể chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế để đánh giá triển vọng sắp tới.

Các quan chức khác, bao gồm Thống đốc Christopher Waller, cho biết họ có thể bỏ qua đợt tăng lãi suất trong tháng 6 nhưng thận trọng với lời kêu gọi chấm dứt chu kỳ thắt chặt bởi lạm phát vẫn còn cao.

Tín hiệu nhiễu loạn

Các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ kỳ vọng có thể làm chậm nhu cầu tiêu dùng và hoạt động tuyển dụng để hạ áp lực giá. Tuy nhiên, các tín hiệu về sự chững lại của nền kinh tế mà Fed nhận được là rất trái chiều.

Theo một cuộc khảo sát gần đây, trong tháng 5, người tiêu dùng Mỹ đã bớt tự tin về nền kinh tế. Tuy nhiên, chi tiêu của họ đã đi lên trong tháng 4, tháng gần nhất có báo cáo.

Thị trường lao động vẫn trụ vững khi vào tháng 5, nền kinh tế tạo thêm 339.000 việc làm mới dù số cơ hội việc làm rất cao.

Tỷ lệ lạm phát đã đi xuống so với mức đỉnh năm ngoái, nhưng vẫn còn khá cao. So với cùng kỳ, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - tăng 4,4% trong tháng 4.

Một thước đo khác là chỉ số giá tiêu dùng (PCI) đã tiếp tục hạ nhiệt vào tháng 5 khi chỉ tăng 4% so với một năm trước và các chi tiết trong báo cáo cho thấy những dấu hiệu đáng khích lệ về đà tăng của giá cả.

Những dự đoán mới

Tại cuộc họp mới đây, các quan chức Fed cũng cập nhật các dự báo kinh tế khác.

Về tăng trưởng GDP cả năm 2023, ước tính trung vị của các nhà hoạch định chính sách đã tăng từ mức 0,4% hồi tháng 3 lên 1%.

Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ đạt 4,1% trong quý IV, so với mức 4,5% trong báo cáo trước. Tỷ lệ thất nghiệp chính thức là 3,7% vào tháng 5.

Tỷ lệ lạm phát tính theo chỉ số PCEPI dự kiến lùi về mức 3,2% vào cuối năm. Con số này giảm nhẹ so với mức 3,3% của tháng 3.