Dự báo giá hàng hóa tiếp tục diễn biến khó lường, Agriseco gợi ý các cơ hội đầu tư giai đoạn cuối năm

Đại dịch COVID-19 bùng phát đã gây ra những cú sốc trong cả phía cung và phía cầu qua đó khiến giá hàng hóa thế giới biến động mạnh. Tại Việt Nam, kết quả kinh doanh nhiều ngành nghề đã và đang chịu ảnh hưởng bởi diễn biến giá hàng hóa, đặc biệt tại các ngành có cấu trúc chi phí nguyên vật liệu đầu vào lớn.

Trong báo cáo cập nhập mới đây, Agriseco Research đã nghiên cứu diễn biến giá hàng hóa hiện nay và triển vọng 6 tháng cuối năm; thông qua đó đưa ra kỳ vọng về những nhóm doanh nghiệp hưởng lợi/bị ảnh hưởng.

Cụ thể, theo nhóm phân tích, thị trường hàng hóa thế giới đã hạ nhiệt từ giữa năm 2022 với Chỉ số Refinitiv CoreCommodity CRB Index – chỉ số tổng hợp giá cả của 22 loại hàng hóa chính đã giảm khoảng 20% từ mức đỉnh năm ngoái.

Sau khi hình thành xu hướng tăng kể từ năm 2020 và đạt đỉnh vào giữa năm 2022, giá hàng hóa đã chịu áp lực giảm từ sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu. Điều này có tác động lớn đến nhiều ngành kinh doanh đặc biệt là cấu trúc chi phí nguyên vật liệu đầu vào.

Theo nhóm phân tích, giá hàng hóa có thể tiếp tục biến động khó lường trong phần còn lại của năm 2023. Mặc dù đã hạ nhiệt nhưng mặt bằng giá hàng hóa vẫn đang cao hơn mức trước đại dịch COVID-19. Trong nửa cuối năm 2023, giá các loại hàng hóa có thể biến động trái chiều nhưng nhìn chung sẽ tiếp tục trong xu hướng giảm khi nền kinh tế toàn cầu đang ảm đạm và đối diện với nguy cơ suy thoái.

Với giá dầu brent, Agriseco cho rằng giá dầu có thể phục hồi khi OPEC cắt giảm sản lượng. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu ảm đạm và đối diện với nguy cơ suy thoái, OPEC đã có những động thái cắt giảm sản lượng nhằm ổn định giá dầu.

Cụ thể vào tháng 4/2023 vừa qua, nhóm OPEC đã giảm sản lượng 310.000 thùng/ngày và tiếp tục cắt giảm 1,16 triệu thùng/ngày kể từ tháng 5/2023. Từ phía Nga, sản lượng dầu của quốc gia này trong tháng 4/2023 cũng đã giảm 290.000 thùng/ngày và có thể tiếp tục duy trì ở mức thấp trong các tháng còn lại năm 2023. 

Trong trường hợp giá dầu duy trì ở mức cao, Agriseco Research đánh giá tiềm năng đối với cổ phiếu PVD. Đồng thời, PVD còn có lợi thế là một trong những doanh nghiệp thượng nguồn hưởng lợi sớm từ dự án Lô B – Ô Môn. Việc giá cho thuê giàn khoan Jack Up đã tăng mạnh trong năm 2022 và tiếp tục duy trì ở mức cao trong năm 2023  cũng được kỳ vọng là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận của PVD trong năm nay.

Về giá đường, Agriseco Research cho rằng giá đường đang trong xu hướng tăng khá mạnh trong một năm trở lại đây khi dao động quanh mức 25 USD/lb, tăng khoảng 30% so với cùng kỳ.

Giá đường có thể tiếp tục xu hướng tăng và duy trì mức cao bởi nguồn cung đường toàn cầu bị thắt chặt. USDA dự báo sản lượng đường dự trữ sẽ giảm 13% trong niên vụ 2022 - 2023 chủ yếu do sản lượng của cả Ấn Độ và Trung Quốc sụt giảm bởi tình hình thời tiết không thuận lợi. 

Theo các nhà phân tích, cổ phiếu QNS có thể được hưởng lợi từ xu hướng tăng của giá đường. Bên cạnh đó, chính sách áp thuế với đường Thái Lan hỗ trợ ngành đường trong nước, cộng thêm sản lượng đường tăng trưởng mạnh trong niên vụ 2022 – 2023 cũng là lợi thế của doanh nghiệp này.

Giá thép thế giới có thể đi ngang trong nửa cuối năm 2023 bởi triển vọng kinh tế toàn cầu kém khả quan, thị trường bất động sản ở Trung Quốc vẫn ảm đạm. Đối với thị trường trong nước, tiêu thụ thép xây dựng trong quý II/2023 vẫn sẽ yếu do thị trường bất động sản đang gặp nhiều khó khăn.

Tuy nhiên, Agriseco Research đánh giá sản lượng tiêu thụ thép sẽ phục hồi rõ nét hơn kể từ cuối quý III/2023 nhờ (1) Chính phủ đã đưa ra các chính sách hỗ trợ thị trường bất động sản tập trung vào thảo gỡ những vướng mắc lớn nhất liên quan đến pháp lý và nguồn vốn; (2) Mặt bằng lãi suất hạ nhiệt.

Dù vậy, tốc độ phục hồi cả về sản lượng lẫn giá thép sẽ chậm do các chính sách hỗ trợ và mặt bằng lãi suất thấp cần thêm thời gian để thẩm thấu.

Với vị thế là doanh nghiệp ngành thép hàng đầu, nhóm phân tích cho rằng cổ phiếu HPG sẽ được hưởng lợi khi doanh nghiệp bắt đầu mở lại lò cao khi giai đoạn khó khăn nhất đã đi qua, nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng có thể dần phục hồi kể từ quý III và sản lượng xuất khẩu khả quan.

Đối với giá heo, sau giai đoạn duy trì ở vùng giá khá thấp khoảng 50.000 đ/kg những tháng cuối năm 2022 và đầu 2023, giá heo hơi đã có dấu hiệu phục hồi trở lại từ đầu tháng 5 và đang ở mức 60.000 đồng/kg.

Agriseco Research cho rằng giá heo có thể tiếp tục xu hướng phục hồi lên vùng 60.000 – 70.000 đồng/kg bởi nguồn cung sụt giảm mạnh khi nhiều hộ chăn nuôi cá thể đã treo chuồng sau thời gian dài thua lỗ. Đồng thời, ngành du lịch, dịch vụ phục hồi là động lực giúp cho nhu cầu tiêu thụ thịt heo tăng lên hỗ trợ đà tăng của giá heo. Dịch tả heo Châu Phi diễn biến phức tạp có thể ảnh hưởng tới nguồn cung trên thị trường.

Với kỳ vọng giá lợn hơi chạm đáy và dần hồi phục cộng với giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi dần hạ nhiệt, các nhà phân tích của Agriseco Research cho rằng cổ phiếu DBC sẽ có triển vọng tích cực.

Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh năm 2023 được kỳ vọng tăng trưởng trên mức nền thấp. Hiện nay giá lợn trên thị trường đã phục hồi lên mức 60.000 đồng/kg, tạo điều kiện thuận lợi để DBC có thể hoàn thành kế hoạch kinh doanh đề ra.

Ngoài ra, phần điều chỉnh giảm doanh thu và lợi nhuận từ mảng bất động sản trong năm 2022 có thể được ghi nhận trong năm 2023 qua đó hỗ trợ kết quả kinh doanh năm nay.