Doanh nghiệp thép Trung Quốc đối mặt với áp lực sau một quý tăng trưởng mạnh
Baoshan Iron & Steel Co., đơn vị niêm yết của tập đoàn sản xuất thép lớn nhất thế giới, ghi nhận lợi nhuận quý mạnh nhất kể từ cuối năm 2023, nhờ chi phí đầu vào giảm và nhu cầu xuất khẩu duy trì ổn định. Kết quả này phản ánh xu hướng cải thiện chung của biên lợi nhuận toàn ngành.
Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo đà phục hồi này có thể không kéo dài, do chi phí nguyên liệu thô đang tăng trở lại, gây áp lực mới lên biên lợi nhuận. Giá quặng sắt giao sau tại Singapore đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp, trong khi giá than luyện cốc tại Đại Liên đã lên mức cao nhất gần một năm qua.
Phát biểu tại hội nghị ở Kuala Lumpur hôm thứ Năm, bà Qin Cui – Chủ tịch Viện Nghiên cứu Ngành Thép và Sắt C&D – cho biết lợi nhuận của các nhà máy thép Trung Quốc đã bắt đầu thu hẹp trở lại. Theo bà, các nhà sản xuất sử dụng lò hồ quang điện vẫn đang thua lỗ, còn biên lợi nhuận giao ngay của thép cây, thép cuộn cán nóng và phôi thép tại các nhà máy liên hợp đã giảm gần về mức 0.
“Thành thật mà nói, dư địa tăng trưởng không còn nhiều,” bà Cui nhận định, đồng thời cho rằng nhu cầu từ nước ngoài sẽ đóng vai trò quan trọng hơn so với khả năng phục hồi trong nước trong những tháng tới.
Phục hồi không đồng đều
Ngoài Baoshan, lợi nhuận quý III của Hesteel Co. tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi Maanshan Iron & Steel Co. đạt kết quả tốt nhất trong gần hai năm. Trái lại, Angang Steel Co. – nhà máy thép niêm yết lớn thứ hai Trung Quốc – ghi nhận khoản lỗ sâu hơn so với quý trước, kéo dài chuỗi thua lỗ bắt đầu từ quý III/2022.
Sự chênh lệch này cho thấy đà phục hồi không đồng đều trong ngành thép Trung Quốc. Chính phủ nước này đang thúc đẩy kiềm chế sản lượng dư thừa trong khuôn khổ chiến dịch “chống nội cuộn” (anti-involution), song dường như sẽ tập trung vào kiểm soát công suất thay vì áp đặt cắt giảm sản lượng bắt buộc.
Theo báo cáo phân tích của Citigroup, ngân hàng này nhận định “biên lợi nhuận thép sẽ chịu áp lực gia tăng do giá nguyên liệu thô tăng.” Citigroup cũng cho rằng nỗ lực “chống nội cuộn” và cắt giảm sản lượng của Bắc Kinh “chưa đạt kỳ vọng.”
Trong báo cáo kết quả kinh doanh, Maanshan cho biết môi trường hoạt động trong phần còn lại của năm “vẫn rất khắc nghiệt” và cam kết tăng cường quản lý chi phí để cải thiện hiệu quả hoạt động.
Trên sàn Thượng Hải, giá thép cây kỳ hạn giảm 0,2%, còn 3.115 nhân dân tệ/tấn, trong khi thép cuộn cán nóng giảm 0,4% tính đến 10h37 sáng theo giờ địa phương. Giá quặng sắt kỳ hạn giảm 0,3%, xuống còn 106,15 USD/tấn.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
