Doanh nghiệp thép Trung Quốc đối mặt với áp lực sau một quý tăng trưởng mạnh

Các nhà máy thép Trung Quốc đang đối mặt với sức ép trở lại sau giai đoạn lợi nhuận phục hồi ngắn ngủi, khi chi phí nguyên liệu đầu vào tăng cao. Điều này đe dọa xói mòn lợi nhuận trong thời gian tới dù kết quả kinh doanh quý III vừa qua có cải thiện, theo Bloomberg.

Baoshan Iron & Steel Co., đơn vị niêm yết của tập đoàn sản xuất thép lớn nhất thế giới, ghi nhận lợi nhuận quý mạnh nhất kể từ cuối năm 2023, nhờ chi phí đầu vào giảm và nhu cầu xuất khẩu duy trì ổn định. Kết quả này phản ánh xu hướng cải thiện chung của biên lợi nhuận toàn ngành.

Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo đà phục hồi này có thể không kéo dài, do chi phí nguyên liệu thô đang tăng trở lại, gây áp lực mới lên biên lợi nhuận. Giá quặng sắt giao sau tại Singapore đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp, trong khi giá than luyện cốc tại Đại Liên đã lên mức cao nhất gần một năm qua.

Phát biểu tại hội nghị ở Kuala Lumpur hôm thứ Năm, bà Qin Cui – Chủ tịch Viện Nghiên cứu Ngành Thép và Sắt C&D – cho biết lợi nhuận của các nhà máy thép Trung Quốc đã bắt đầu thu hẹp trở lại. Theo bà, các nhà sản xuất sử dụng lò hồ quang điện vẫn đang thua lỗ, còn biên lợi nhuận giao ngay của thép cây, thép cuộn cán nóng và phôi thép tại các nhà máy liên hợp đã giảm gần về mức 0.

“Thành thật mà nói, dư địa tăng trưởng không còn nhiều,” bà Cui nhận định, đồng thời cho rằng nhu cầu từ nước ngoài sẽ đóng vai trò quan trọng hơn so với khả năng phục hồi trong nước trong những tháng tới.

Phục hồi không đồng đều

Ngoài Baoshan, lợi nhuận quý III của Hesteel Co. tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi Maanshan Iron & Steel Co. đạt kết quả tốt nhất trong gần hai năm. Trái lại, Angang Steel Co. – nhà máy thép niêm yết lớn thứ hai Trung Quốc – ghi nhận khoản lỗ sâu hơn so với quý trước, kéo dài chuỗi thua lỗ bắt đầu từ quý III/2022.

Sự chênh lệch này cho thấy đà phục hồi không đồng đều trong ngành thép Trung Quốc. Chính phủ nước này đang thúc đẩy kiềm chế sản lượng dư thừa trong khuôn khổ chiến dịch “chống nội cuộn” (anti-involution), song dường như sẽ tập trung vào kiểm soát công suất thay vì áp đặt cắt giảm sản lượng bắt buộc.

Theo báo cáo phân tích của Citigroup, ngân hàng này nhận định “biên lợi nhuận thép sẽ chịu áp lực gia tăng do giá nguyên liệu thô tăng.” Citigroup cũng cho rằng nỗ lực “chống nội cuộn” và cắt giảm sản lượng của Bắc Kinh “chưa đạt kỳ vọng.”

Trong báo cáo kết quả kinh doanh, Maanshan cho biết môi trường hoạt động trong phần còn lại của năm “vẫn rất khắc nghiệt” và cam kết tăng cường quản lý chi phí để cải thiện hiệu quả hoạt động.

Trên sàn Thượng Hải, giá thép cây kỳ hạn giảm 0,2%, còn 3.115 nhân dân tệ/tấn, trong khi thép cuộn cán nóng giảm 0,4% tính đến 10h37 sáng theo giờ địa phương. Giá quặng sắt kỳ hạn giảm 0,3%, xuống còn 106,15 USD/tấn.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Thị trường thép xây dựng toàn cầu chịu áp lực vì nhu cầu yếu