Dabaco có thể lãi thêm trăm tỷ năm nay nhờ bàn giao một dự án BĐS
Chốt phiên 8/3, cổ phiếu DBC của CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam dừng ở mốc 74.900 đồng/cp, tăng khoảng 34% trong gần 5 tháng qua.
Diễn biến giá cổ phiếu DBC nửa năm qua. (Nguồn: TradingView).
Trong một báo cáo phân tích vừa công bố, Chứng khoán VNDirect cho rằng đà tăng giá gần đây của DBC đã phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá lợn hơi tăng cao và doanh thu từ việc sản xuất vắc xin dịch tả lợn Châu Phi (ASF).
Đơn vị phân tích này kỳ vọng nếu vắc xin thành công, đến năm 2024 dịch bệnh ASF có thể được kiểm soát và đàn lợn sẽ được khôi phục về mức trước dịch. Tuy nhiên, thông tin về vắc xin vẫn còn hạn chế và vắc xin dự kiến được sản xuất thương mại vào cuối năm 2022.
Do đó, VNDirect cho rằng vắc xin sẽ không đóng góp nhiều vào doanh thu của Dabaco trong 2022.
Giá lợn hơi bình quân năm nay có thể giảm 5,8%
Đánh giá về triển vọng kinh doanh của Dabaco, riêng mảng bất động sản, báo cáo phân tích cho biết Dabaco hiện đang triển khai dự án Huyền Quang ở Bắc Ninh với quy mô 458 căn hộ, dự kiến bàn giao vào quý II/2022. Đơn vị phân tích cho rằng dự án Huyền Quang sẽ mang lại doanh thu 802 tỷ đồng và gần 100 tỷ đồng vào lợi nhuận sau thuế cho Dabaco năm 2022.
Với mảng thức ăn chăn nuôi, VNDirect dự báo doanh thu mảng này có thể tăng 6% năm 2022 nhờ sản lượng bán tăng 6% trong khi giá thức ăn chăn nuôi bình quân gần như không có nhiều biến động bởi mức giá đã tăng cao trong năm 2021 và doanh nghiệp cần giữ cho giá bán ổn định nhằm duy trì khả năng cạnh tranh.
Bên cạnh đó, theo quan điểm của đơn vị phân tích này giá ngũ cốc toàn cầu sẽ ổn định nhưng vẫn duy trì ở mức cao vào năm 2022. Theo đó giá ngô dự báo giảm 10% trong khi đậu tương được dự báo sẽ ổn định.
Tuy nhiên, VNDirect cũng lưu ý xung đột Nga - Ukraine những ngày gần đây sẽ có tác động tiêu cực đến ngành thức ăn chăn nuôi trong ngắn hạn nên giá nguyên liệu đầu vào sẽ tiếp tục ở mức cao trong ngắn hạn và giảm dần trong 6 tháng cuối năm 2022. Do đó, biên lợi nhuận gộp mảng thức ăn chăn nuôi của Dabaco được dự phóng sẽ tăng 1 điểm % trong năm 2022.
Ảnh: Dabaco.
Trong ngắn hạn, báo cáo cũng chỉ ra nhu cầu tiêu thụ thịt sẽ tăng khoảng 10% trong quý I/2022 do nhu cầu dự trữ thực phẩm tăng cao liên quan đến sự gia tăng đột biến các ca nhiễm COVID-19 sau dịp Tết Nguyên đán. Đồng thời, việc mở cửa trở lại các nhà hàng, trường học và nhà máy khi Việt Nam bắt đầu bước vào giai đoạn "bình thường mới" cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thịt.
Giá lợn hơi được dự báo sẽ tiếp tục tăng và đạt 55.000-60.000 đồng/kg trong ngắn hạn. Trong năm 2022, giá lợn hơi bình quân sẽ giảm 5,8% so với mức giá 61.600 đồng ghi nhận trong năm 2021, chủ yếu là do mức nền giá cao trong nửa đầu 2021.
Năm 2021, Dabaco có kế hoạch mở rộng đàn lợn với ba dự án chính tại các tỉnh Bình Phước, Hòa Bình và Thanh Hóa. Những dự án này dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong quý III đến IV/2022 và giúp công ty đạt tổng quy mô 285.000 lợn thịt, 20.200 lợn hậu bị và 247.000 lợn cai sữa vào năm 2022.
Thêm vào đó, doanh nghiệp cũng đã phê duyệt phương án đầu tư xây dựng khu chăn nuôi tại huyện Gia Bình, Bắc Ninh (tổng vốn đầu tư 278 tỷ đồng) với quy mô 2.400 con nái và 3.000 con hậu bị. Dự án dự kiến sẽ được thực hiện trong 2022-2023.
Nhờ đó, VNDirect cho rằng loạt dự án mới sẽ giúp Dabaco đáp ứng tốt hơn nhu cầu tiêu thụ thịt ngày càng tăng trong giai đoạn 2022-2023. Đồng thời vắc xin ASF sẽ được sản xuất thương mại và bán trên thị trường trong quý IV/2022 sẽ giúp người chăn nuôi có động lực tái đàn và mở rộng quy mô đàn lợn. Qua đó, nhu cầu đối với lợn giống sẽ tăng trong năm tới.
Dự báo sản lượng tiêu lợn thụ giống và lợn thịt của Dabaco sẽ tăng lần lượt 4% và 17,2% trong năm 2022.
Do đó, VNDirect dự phóng mảng trang trại và thực phẩm có thể ghi nhận doanh thu tăng lần lượt 11% và 7,8% giai đoạn 2022 - 2023 nhờ sản lượng bán tăng lần lượt 17,2% và 3% do nhu cầu tiêu dùng phục hồi trong khi giá bán trung bình giảm khoảng 5,8% năm 2022 do mức nền cao trong nửa đầu năm ngoái và cải thiện 4% trong 2023.
Nhìn chung, doanh thu thuần của Dabaco có thể tăng 7% năm 2022 và 8% trong 2023; biên lợi nhuận gộp sẽ thu hẹp 0,8 điểm % trong năm 2022 trước khi phục hồi 0,2 điểm % trong năm 2023. Lợi nhuận ròng năm nay có thể tăng 8,3% lên 899 tỷ đồng.
