Công ty chứng khoán dự báo Hòa Phát lãi 8.000 tỷ trong quý III

Trong báo cáo triển vọng đầu tư tháng 9 mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Hòa Phát (Mã: HPG) trong nửa cuối năm nay sẽ tương đối khả quan do Trung Quốc thắt chặt nguồn cung thép và cơ hội xuất khẩu HRC (thép cuộn cán nóng) rộng mở.

Số liệu từ Hiệp hội Thép Thế giới (WSA) cho thấy trong năm 2020, Trung Quốc sản xuất 1,05 tỷ tấn thép, chiếm gần 56,5% sản lượng toàn cầu.

Theo S&P Global Platts, chính phủ Trung Quốc đã yêu cầu ngành thép duy trì sản lượng năm 2021 tương đương với mức của năm 2020. Trong 6 tháng cuối năm nay, Trung Quốc sẽ phải giảm sản lượng thép thô đi 59 triệu tấn, tức là 11% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 502 triệu tấn.

Một số nguồn tin trên thị trường cho rằng nhu cầu thép nội địa của Trung Quốc cũng sẽ đi xuống trong nửa cuối năm nhưng mức giảm sẽ rất nhỏ do chính phủ đã bắt đầu thúc đẩy tiêu thụ và nhiều khả năng sẽ tăng cường xây dựng hạ tầng.

Việc Trung Quốc chấm dứt hoàn thuế xuất khẩu thép có thể khiến giá một số mặt hàng thép toàn cầu tăng lên.

VDSC cho biết giá quặng sắt đã giảm từ mức đỉnh 220 USD/tấn vào tháng 7 xuống 145 USD/tấn do nhu cầu ở Trung Quốc suy yếu. Hòa Phát đang giữ ổn định giá bán nhiều mặt hàng và thậm chí có thể bán HRC với giá cao hơn trong tháng 11. Do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp có khả năng sẽ tăng trong quý IV.

Trong quý III, do tồn kho quặng sắt giá cao nên biên lợi nhuận gộp có thể bị ảnh hưởng. VDSC dự báo lãi sau thuế của Hòa Phát trong quý III và quý IV sẽ lần lượt là 8.000 tỷ đồng (tăng 111% so với cùng kỳ) và 8.300 tỷ đồng (tăng 78%).

VDSC cũng điều chỉnh tăng dự báo lãi sau thuế cả năm 2021 từ 32.700 tỷ đồng trong báo cáo trước lên 33.000 tỷ, tương đương 1,44 tỷ USD. 

Chứng khoán HSC cho biết giá thép xây dựng của Hòa Phát giữ nguyên ở mức 16,145 triệu đồng/tấn kể từ ngày 1/7. Giả định mức giá này giữ nguyên trong cả quý III, giá bán bình quân thép xây dựng sẽ tăng 50% so với cùng kỳ và giảm nhẹ 1,4% so với quý trước. 

HSC cũng lạc quan về mặt hàng thép cuộn cán nóng (HRC) và ước tính giá bán bình quân quý III là 973 USD/tấn (tăng 24,8% so với quý trước). Giá tăng sẽ giúp cho tỷ suất lợi nhuận và lãi sau thuế của Hòa Phát trong quý III đi lên.

Nếu đợt bùng phát dịch COVID-19 hiện nay được kiểm soát trong tháng 9, lợi nhuận quý III/2021 sẽ vẫn tăng so với cùng kỳ năm ngoái, thậm chí tăng so với quý II/2021, HSC nhận định trong báo cáo hồi tháng 8.

Theo số liệu mà Hòa Phát mới công bố, tiêu thụ thép xây dựng trong tháng vừa qua chỉ đạt 268.000 tấn, giảm 16,5% so với cùng kỳ 2020 và giảm 26% so với tháng 7. Sản lượng bán hàng ống thép cũng đi xuống.

Tuy vậy, tổng tiêu thụ trong tháng vẫn đạt 690.000 tấn, tăng 90.000 tấn so với tháng trước, cho thấy lượng tiêu thụ HRC vẫn khả quan.

Trong báo cáo ngày 7/9, Chứng khoán SSI cho biết sản lượng thép xây dựng nhiều khả năng sụt giảm trong quý III do ảnh hưởng của dịch bệnh. Tuy vậy, sự phục hồi trong quý IV khi lệnh giãn cách dần được nới lỏng, nhu cầu HRC ổn định cùng mặt bằng giá thép cao được kỳ vọng sẽ giúp Hòa Phát tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận cao gần 70% trong nửa cuối năm 2021 so với cùng kỳ 2020. 

Tính chung cả năm 2021, SSI ước tính Hòa Phát có thể lãi 31.000 tỷ đồng, tăng 130% so với năm 2020. Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và sản lượng sản xuất HRC năm 2021 dự kiến lần lượt đạt 3,85 triệu tấn (tăng 13,1%) và 2,8 triệu tấn (tăng 308%).