Chuyên gia mách nước đầu tư trước thềm nâng hạng

Theo ông Đức, VN-Index đang trong giai đoạn điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh kéo dài. Lịch sử thị trường cho thấy hiếm khi VN-Index tăng liên tiếp 9 tuần, do đó nhịp điều chỉnh hiện tại là hoàn toàn bình thường.

Các tín hiệu kỹ thuật quan trọng như việc chỉ số vượt qua đường MA50 và MA200, điều này củng cố xu hướng tăng trưởng dài hạn của thị trường. Tuy nhiên, giai đoạn hiện tại được xem là thời điểm kiểm tra lại vùng đỉnh và xác nhận các mức kháng cự mới.

Một trong những điểm đáng chú ý nhất hiện nay là sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Ông Đức chỉ ra rằng nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup như VIC, VHM, VRE cùng một số ngân hàng lớn như TCB, VCB đang đóng vai trò dẫn dắt thị trường.

Trong khi đó, nhóm cổ phiếu công nghệ như FPT lại giảm sâu do hiện tượng luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành. Sự phân hóa này phản ánh xu hướng đầu tư có chọn lọc của các nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động.

Về yếu tố nâng hạng thị trường, việc FTSE xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam là tín hiệu tích cực, nhưng cần có thời gian để hệ thống giao dịch mới vận hành ổn định. Ông dự đoán khả năng nâng hạng có thể diễn ra vào tháng 9 năm nay, với thời điểm chính thức có lẽ là tháng 3 năm sau. Điều này sẽ mở ra nhiều cơ hội cho dòng vốn nước ngoài đổ vào thị trường Việt Nam.

Dòng tiền nước ngoài đang có dấu hiệu bán ròng mạnh hơn trong thời gian gần đây. Nếu đầu năm khối ngoại chỉ bán ròng khoảng 100 - 200 tỷ đồng mỗi phiên, hiện nay con số này đã tăng lên 600 - 800 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính đến từ các yếu tố tỷ giá và những bất ổn trong chính sách thương mại toàn cầu. Các quỹ đầu tư trong nước đang có xu hướng tăng tỷ trọng tiền mặt, thể hiện tâm lý phòng ngừa rủi ro trước những biến động thị trường.

Về cơ hội đầu tư, ông Đức quan tâm đến các đợt thoái vốn Nhà nước và thoái vốn doanh nghiệp. Thoái vốn Nhà nước thường mang lại cơ hội đầu tư an toàn với xác suất thành công khoảng 70 - 80%.

“Tôi nghĩ câu chuyện thoái vốn đa số là câu chuyện tốt. Như trường hợp Vietcombank (Mã: VCB), cổ đông chiến lược Mizuho từ ngày đầu tư tính ra đã lãi mấy lần. Khi thoái vốn nhà đầu tư, việc thu hút những nhà đầu tư lớn tham gia sở hữu cổ phần đa phần là câu chuyện tốt cho thị trường chứng khoán Việt Nam.”, ông Đức nhận định.

Trong khi đó, việc công ty mẹ thoái vốn công ty con có thể tạo ra những biến động giá ngắn hạn, nhưng về dài hạn thường tốt hơn cho công ty con do được tự chủ hơn trong hoạt động kinh doanh.

Đối với chiến lược đầu tư trong giai đoạn hiện tại, ông Đức khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu đang dẫn dắt thị trường.

Một cổ phiếu khi đã dẫn dắt thường sẽ duy trì đà tăng trong cả năm. Với những cổ phiếu thuộc nhóm dẫn dắt, nhà đầu tư có thể xem xét giảm tỷ trọng khi giá tăng mạnh thay vì bán toàn bộ. Ngược lại, nhà đầu tư nên tránh bắt đáy những cổ phiếu đang giảm mạnh, đặc biệt là những mã đã phá vỡ đường MA20.

“Nếu lo sợ về khả năng cổ phiếu điều chỉnh sau một nhịp tăng mạnh, nhà đầu tư có thể bán bớt một phần, thay vì bán toàn bộ. Trong những giai đoạn này, khi thị trường được dẫn dắt bởi một số mã, chúng ta thường gặp vấn đề là chọn bán cổ phiếu tốt và mua cổ phiếu không tốt bằng.

Nhà đầu tư hãy tập trung vào những mã dẫn dắt, tập trung vào con ngựa tốt. Nếu đã xác định câu chuyện dài hạn của thị trường thì nên cầm những cổ phiếu đang dẫn dắt xu hướng. Nên nhớ rằng, cổ phiếu đã giảm thì không biết đâu là đáy, còn cổ phiếu đã tăng thì không biết đâu là đỉnh.”, ông Đức nói

Nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi các yếu tố vĩ mô như tỷ giá, chính sách tiền tệ và diễn biến thương mại quốc tế. Ông Đức lạc quan về triển vọng thị trường trong năm nay, cho rằng những tác động từ chính sách thương mại của Mỹ có thể sẽ không quá tiêu cực như nhiều người lo ngại.