Yếu tố chi phối tỷ giá trong năm 2024
Trong báo cáo triển vọng năm 2024, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định rằng sức mạnh đồng USD vẫn sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối tỷ giá trong năm tới.
Năm 2023 được VCBS đánh giá là một năm Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều hành chính sách thành công khi duy trì mức giảm giá của USD so với VND khoảng 3%. NHNN đã điều hành linh hoạt, với tỷ giá niêm yết tại Sở giao dịch mang tính định hướng thị trường. Đồng thời, thị trường ngoại hối cũng hoạt động liên tục và không xảy ra hiện tượng thiếu hụt nguồn cung.
Tỷ giá USD đã hạ nhiệt đáng kể so với giai đoạn tháng 10/2023. (Ảnh: VCBS).
Trong năm tới, thách thức được dự báo sẽ tiếp tục đến từ mức chênh lệch lãi suất USD - VND trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất huy động USD trong nước và nước ngoài.
Năm 2024, khi đối mặt với những diễn biến khó lường từ thị trường thế giới, VCBS cho rằng nhà điều hành cũng sẽ có một số điều kiện thuận lợi.
Thứ nhất, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) được kỳ vọng sẽ tăng trưởng khi môi trường đầu tư duy trì và những thách thức liên quan đến thuế tối thiểu toàn cầu được xử lý.
Kiều hối cũng được dự báo tăng trưởng ổn định và thặng dư thương mại tiếp tục hỗ trợ cho tỷ giá. VCBS kỳ vọng thặng dư thương mại trong năm tới vẫn sẽ đạt 1 - 5 tỷ USD. Mức thặng dư này không còn đột biến như năm 2023 do nhu cầu nhập khẩu tư liệu sản xuất bắt đầu phục hồi.
Các chuyên viên phân tích đánh giá sức mạnh của USD vẫn sẽ là yếu tố tiềm ẩn gây áp lực đối với tỷ giá. Trong điều kiện thuận lợi, nếu chỉ số DXY không tăng mạnh và NHNN duy trì chính sách điều hành linh hoạt thì VND có thể giữ mức giảm giá hợp lý dưới 3% so với USD trong năm 2024.
Theo VCBS, sức mạnh của đồng bạc xanh, được đo lường bằng chỉ số USD Index (DXY) phụ thuộc lớn vào tương quan chính sách của những ngân hàng trên. Trong khi đó, lạm phát vẫn sẽ là yếu tố chi phối lớn đến quyết định của các ngân hàng trung ương hàng đầu như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) hay Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ).
Trong cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2023, Fed đã quyết định duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,5%. Ngoài ra, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) còn dự báo rằng trong năm tới sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Fed cũng đã thừa nhận rằng "lạm phát" đã giảm bớt trong năm 2023.
DXY đang ở mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8/2023.
Thông tin trên đã nhanh chóng kéo chỉ số DXY giảm gần 1% trong ngày 13/12. Tính đến rạng sáng này 14/12 (giờ địa phương), DXY đã tụt xuống còn 102,42 - mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8/2023.
Chỉ số DXY sụt giảm nhanh chóng đã hỗ trợ cho tỷ giá trong nước. Ngày 1412, NHNN công bố tỷ giá giá trung tâm ở mức 23.945 VND/USD, giảm 9 đồng so với hôm qua. Vào phiên chiều, tỷ giá Vietcombank tăng 10 đồng ở cả chiều mua và bán so với ngày hôm qua, tuy nhiên vẫn duy trì ở ngưỡng thấp hơn đáng kể so với giai đoạn tỷ giá tăng cao vào cuối tháng 10.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
